US regional banks build stronger safety nets as CRE pain lingers
By Manya Saini, Niket Nishant and Matt Tracy
July 19 (Reuters) -U.S. banks have boosted their provisions for credit losses as deteriorating commercial real estate (CRE) loans and high interest rates fuel fears of defaults, the regional lenders' second-quarter results show.
Some, such as M&T Bank MTB.N, are also gradually reducing their exposure to the troubled CRE sector and repositioning their balance sheets to focus on commercial and industrial lending and build capital.
Office loans have been hit the hardest over the past 12 months as buildings remain vacant due to the post-pandemic adoption of remote working models.
The shift has hurt landlords who have been unable to pay back mortgages, while options to refinance the properties have been constrained by higher rates.
BankUnited BKU.N, which according to data from S&P Market Intelligence, had one of the largest CRE exposures by loan volume, revealed office loans accounted for 30% of its total CRE loan book.
Office portfolio allowance for credit losses climbed to 2.47% at the bank as of June 30, compared to 2.26% at the end of the first quarter, and just 1.18% at the close of 2023.
Meanwhile, multi-family commercial loan portfolios - most of which are made by smaller U.S. lenders - have also shown signs of strain in major markets such as New York and Florida due to rent control regulations.
"As is common industry practice after a time of extended elevated interest rates, some cracks are beginning to show," said Jeff Holzmann, COO at RREAF Holdings, a real estate investment firm with over $5 billion in assets under management.
"The reason for the delayed response is the fact that lenders demand interest reserves that can run out after some time. But as time goes by, reserves are depleted and options run out resulting in lenders having to write down, or write off some loans or positions,"
At KeyCorp KEY.N, net-charge offs to average loans for CRE rose to 0.21% in the second quarter, from 0.14% in the previous quarter. Non-performing office loans at the bank increased to 5.5% from 5.2% over the same period.
Bank OZK OZK.O raised its total allowance for credit losses to $574.1 million in the second quarter, compared with $426.8 million in the year-ago period. Net charge-offs, or debt unlikely to be recovered, rose to $11.8 million from $8.7 million over the same period.
"It's imperative that banks have rigorously scrutinized their CRE portfolios, clearly communicated the specific areas of exposure and their multi-scenario strategies for mitigating these risk," said Blake Coules, CRE industry practice lead, Moody's.
"Detailed analyses should go beyond broad asset classes or geographic locations — such generalities may suggest a bank hasn't fully risen to the challenge," he added.
NO PANIC SELLING
Earnings reports so far this week show lenders are not aggressively selling down their CRE loans and are allowing them to run off the balance sheet naturally instead.
Some had expected regional banks to dump their toxic assets in distress sales, triggered by the panic sparked by New York Community Bancorp's NYCB.N troubles earlier this year.
"I think loan sales are possible. But flooding the market with supply is not necessarily what's going to happen," said KBW analyst Chris McGratty.
Banks might also wait for the Federal Reserve to cut interest rates, widely expected later this year, before putting their loan books up for sale. The cuts could help them fetch higher prices for those assets.
Fed Chair Jerome Powell said earlier this month that CRE risks will be with banks for years, and regulators were in touch with smaller banks to ensure they are able to manage them.
"The sky is not falling when it comes to CRE loans," Washington Federal WAFD.O CEO Brent Beardall said in a statement last month, when the bank sold $2.8 billion multi-family loans without incurring a loss.
Regions Financial RF.N also said it expects stress in multi-family portfolios to be temporary in nature. Fifth Third FITB.O said it was not pursuing new office CRE originations.
Meanwhile, NYCB and smaller rival First Foundation FFWM.N will likely see heightened investor scrutiny of their loan books when they report second-quarter results next week, after turmoil tied to CRE exposures this year.
"I think that will be very telling, especially for some of the banks that have exposure to rent stabilized multi-family and the performance issues we've seen there," said Stephen Buschbom, research director at data provider Trepp.
Reporting by Manya Saini and Niket Nishant in Bengaluru and Matt Tracy in Washington; Editing by Sriraj Kalluvila
අදාළ වත්කම්
නවතම පුවත්
වියාචනය: XM Group සමාගම් ක්‍රියාත්මක කිරීම පමණක් වන සේවා සපයන අතර වෙබ් අඩවියේ හෝ වෙබ් අඩවිය හරහා ලබා ගත හැකි අන්තර්ගතය බැලීමට සහ/හෝ භාවිත කිරීමට පුද්ගලයෙකුට ඉඩ සලසමින් අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකම වෙත ප්‍රවේශය ලබා දෙන අතර වෙනස් කිරීමට හෝ පුළුල් කිරීමට අදහස් නොකරයි. එවැනි ප්‍රවේශය සහ භාවිතය සෑම විටම (i) නියමයන් සහ කොන්දේසි, (ii) අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම් සහ (iii) සම්පූර්ණ වියාචනයට යටත් වේ. එබැවින් එවැනි අන්තර්ගතයක් සාමාන්‍ය තොරතුරුවලට වඩා වැඩි යමක් සපයා නොමැත. විශේෂයෙන්ම, අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ අන්තර්ගතය පෙළඹවීමක් හෝ මූල්‍ය වෙළඳපොළවල කිසිදු ගනුදෙනුවක් සිදු කිරීමට ඉදිරිපත් කිරීමක් නොවන බව කරුණාවෙන් සලකන්න. ඕනෑම මූල්‍ය වෙළඳපොළක වෙළඳාම් කිරීම ඔබේ ප්‍රාග්ධනයට සැලකිය යුතු අවදානමක් එක් කරයි.
අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ ප්‍රකාශිත සියලු කරුණු අධ්‍යාපනික/තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් අදහස් කෙරෙන අතර මූල්‍ය, ආයෝජන බදු හෝ වෙළඳ උපදෙස් සහ නිර්දේශයන්; හෝ අපගේ වෙළඳ මිල පිළිබඳ වාර්තාවක්; හෝ ඕනෑම මූල්‍ය උපකරණයක ඉදිරිපත් කිරීමක් හෝ ඒ සඳහා පෙළඹවීමක්; හෝ විශේෂ ඉල්ලීමකින් තොරව ඔබ වෙත ලබා දෙන ලද මූල්‍ය ප්‍රවර්ධනයන් ලෙස නොසැලකිය යුතුය.
ඕනෑම තෙවන පාර්ශවීය අන්තර්ගතයක් මෙන්ම XM විසින් සකසන ලද අන්තර්ගතය එනම් අදහස්, පුවත්, පර්යේෂණ, විශ්ලේෂණ, මිල ගණන් සහ වෙනත් තොරතුරු හෝ මෙම වෙබ් අඩවියේ අන්තර්ගත තෙවන පාර්ශවීය වෙබ් අඩවි සඳහා සබැඳි සාමාන්‍ය වෙළඳපොළ විවරණයක් ලෙස "පවතින පරිදි" සපයා ඇති අතර එහි ආයෝජන උපදෙස් ඇතුළත් නොවේ. ඕනෑම අන්තර්ගතයක් ආයෝජන පර්යේෂණයක් ලෙස අර්ථ දක්වා ඇති ප්‍රමාණයට, ආයෝජන පර්යේෂණයේ ස්වාධීනත්වය ප්‍රවර්ධනය කිරීමට නිර්මාණය කර ඇති නෛතික අවශ්‍යතාවලට අනුකූලව අන්තර්ගතය සකසා නොමැති බවත් එලෙස අරමුණු කර නොමැති බවත් ඔබ සලකා පිළිගත යුතු අතර එබැවින් එය අදාළ නීති සහ රෙගුලාසි යටතේ අලෙවිකරණ සන්නිවේදනයක් ලෙස සලකනු ලැබේ. ඉහත සඳහන් තොරතුරු සලකා මෙතනින් ප්‍රවේශ විය හැකි, ස්වාධීන නොවන ආයෝජන පර්යේෂණ සහ අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම පිළිබඳ අපගේ දැනුම්දීම ඔබ කියවා තේරුම් ගෙන ඇති බව සහතික කර ගන්න.
