UniCredit CEO ready to walk away if conditions for Commerzbank deal not right
Commerzbank investment could return more than 15%
UniCredit could just sell stake, has capped downside
HVB offers blueprint to improve Commerzbank returns
Recasts with further comments from UniCredit CEO
By Valentina Za
MILAN, Sept 25 (Reuters) -Italy's UniCredit CRDI.MI will only pursue a deal with Commerzbank CBKG.DE if it has support from all stakeholders and conditions are right, its CEO Andrea Orcel said on Wednesday, adding the bank could just sell its stake.
UniCredit angered the German government this week by raising its holding in Commerzbank close to 21%, conditional on European Central Bank approval, using derivative instruments. Chancellor Olaf Scholz slammed the move as "an unfriendly attack".
"Commerzbank, for us at the moment, is an investment, nothing else. There is no offer, there is no bid," Orcel told a Bank of America investor conference in London.
"We're indeed a large shareholder, a strategic shareholder now, but it is an investment ... and people should comment and think about that as an investment and nothing else," he said when asked about Scholz's response.
While a tie-up would be the best outcome, Orcel said, UniCredit has room for manoeuvre because the financial derivatives contracts it has employed limit any losses.
"We are in an investment and we're floored. We don't need to do something together. We think it will add a lot of value. We think it will be best for both banks," he said.
"But do we need to do that? Are we going to be dragged to do that at terms that don't make sense? Absolutely not," he added.
Commerzbank's shares have risen sharply since Orcel's move to build a stake in the bank as investors bet on a full takeover bid by the Italian group.
UniCredit this month emerged as Commerzbank's biggest investor after the German state, when it outbid rivals to secure a 4.5% holding from the government, having built a similar-sized stake on the market.
After Germany said last week it would pause selling any more of the its residual 12% Commerzbank stake, UniCredit this week unveiled having secured a 11.5% holding, pending ECB approval.
Orcel said UniCredit's Commerzbank move should not come as a surprise because it was a strategic fit and the investment could generate a return of more than 15%, the threshold which UniCredit had long set to consider any investments.
UniCredit was "very keen" to resume conversations with Commerzbank's stakeholders it had held before being invited to bid at the state tender, Orcel said, an invitation which UniCredit had assumed was a consequence of those conversations.
But UniCredit is also aware any deal requires broad support.
"Do not underestimate how disciplined we are. It doesn't meet our metrics? We won't do it," he said. The turnaround UniCredit has achieved at its German unit HVB since Orcel arrived in 2021 provides "a blueprint" to push through similar changes at Commerzbank and improve returns even before any merger of the two businesses, he said.
Veteran dealmaker Orcel has walked away from negotiations with the Italian government to buy Monte dei Paschi and dropped a takeover offer for rival Banco BPM at the eleventh hour.
Reporting by Valentina Za, editing by Gavin Jones, Keith Weir and Alexander Smith
අදාළ වත්කම්
නවතම පුවත්
වියාචනය: XM Group සමාගම් ක්‍රියාත්මක කිරීම පමණක් වන සේවා සපයන අතර වෙබ් අඩවියේ හෝ වෙබ් අඩවිය හරහා ලබා ගත හැකි අන්තර්ගතය බැලීමට සහ/හෝ භාවිත කිරීමට පුද්ගලයෙකුට ඉඩ සලසමින් අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකම වෙත ප්‍රවේශය ලබා දෙන අතර වෙනස් කිරීමට හෝ පුළුල් කිරීමට අදහස් නොකරයි. එවැනි ප්‍රවේශය සහ භාවිතය සෑම විටම (i) නියමයන් සහ කොන්දේසි, (ii) අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම් සහ (iii) සම්පූර්ණ වියාචනයට යටත් වේ. එබැවින් එවැනි අන්තර්ගතයක් සාමාන්‍ය තොරතුරුවලට වඩා වැඩි යමක් සපයා නොමැත. විශේෂයෙන්ම, අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ අන්තර්ගතය පෙළඹවීමක් හෝ මූල්‍ය වෙළඳපොළවල කිසිදු ගනුදෙනුවක් සිදු කිරීමට ඉදිරිපත් කිරීමක් නොවන බව කරුණාවෙන් සලකන්න. ඕනෑම මූල්‍ය වෙළඳපොළක වෙළඳාම් කිරීම ඔබේ ප්‍රාග්ධනයට සැලකිය යුතු අවදානමක් එක් කරයි.
අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ ප්‍රකාශිත සියලු කරුණු අධ්‍යාපනික/තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් අදහස් කෙරෙන අතර මූල්‍ය, ආයෝජන බදු හෝ වෙළඳ උපදෙස් සහ නිර්දේශයන්; හෝ අපගේ වෙළඳ මිල පිළිබඳ වාර්තාවක්; හෝ ඕනෑම මූල්‍ය උපකරණයක ඉදිරිපත් කිරීමක් හෝ ඒ සඳහා පෙළඹවීමක්; හෝ විශේෂ ඉල්ලීමකින් තොරව ඔබ වෙත ලබා දෙන ලද මූල්‍ය ප්‍රවර්ධනයන් ලෙස නොසැලකිය යුතුය.
ඕනෑම තෙවන පාර්ශවීය අන්තර්ගතයක් මෙන්ම XM විසින් සකසන ලද අන්තර්ගතය එනම් අදහස්, පුවත්, පර්යේෂණ, විශ්ලේෂණ, මිල ගණන් සහ වෙනත් තොරතුරු හෝ මෙම වෙබ් අඩවියේ අන්තර්ගත තෙවන පාර්ශවීය වෙබ් අඩවි සඳහා සබැඳි සාමාන්‍ය වෙළඳපොළ විවරණයක් ලෙස "පවතින පරිදි" සපයා ඇති අතර එහි ආයෝජන උපදෙස් ඇතුළත් නොවේ. ඕනෑම අන්තර්ගතයක් ආයෝජන පර්යේෂණයක් ලෙස අර්ථ දක්වා ඇති ප්‍රමාණයට, ආයෝජන පර්යේෂණයේ ස්වාධීනත්වය ප්‍රවර්ධනය කිරීමට නිර්මාණය කර ඇති නෛතික අවශ්‍යතාවලට අනුකූලව අන්තර්ගතය සකසා නොමැති බවත් එලෙස අරමුණු කර නොමැති බවත් ඔබ සලකා පිළිගත යුතු අතර එබැවින් එය අදාළ නීති සහ රෙගුලාසි යටතේ අලෙවිකරණ සන්නිවේදනයක් ලෙස සලකනු ලැබේ. ඉහත සඳහන් තොරතුරු සලකා මෙතනින් ප්‍රවේශ විය හැකි, ස්වාධීන නොවන ආයෝජන පර්යේෂණ සහ අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම පිළිබඳ අපගේ දැනුම්දීම ඔබ කියවා තේරුම් ගෙන ඇති බව සහතික කර ගන්න.
