Thursday data jamboree: claims, layoffs, services PMI, factory orders
Main U.S. indexes slightly lower; Dow Industrials off ~0.4%
Energy best S&P sector performer, Real estate leads decliners
Euro STOXX 600 index down ~1%
Dollar up; crude up ~4%; gold, bitcoin dip
U.S. 10-Year Treasury yield rises to ~3.82%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
THURSDAY DATA JAMBOREE: CLAIMS, LAYOFFS, SERVICES PMI, FACTORY ORDERS
A spate of data on Thursday prepped the stage and acted as prologue for Friday's much anticipated employment report, which could either justify or challenge the Fed's double-dip 50 basis point rate cut last month and help set policy expectations for the central bank through the end of the year.
Last week, 225,000 U.S. workers joined the queue outside the unemployment office USJOB=ECI, a 2.7% increase over the prior week and 5,000 north of consensus.
The underlying trend, as expressed by the four-week moving average of initial claims, is essentially sideways.
But a massive furlough at Boeing BA.N and the effects of Hurricane Helene are likely to put upward pressure on the Labor Department's data in the weeks ahead.
"Overall, the claims data are consistent with a labor market that has cooled but is still relatively healthy," writes Nancy Vanden Houten, lead U.S. economist at Oxford Economics. "Recent comments from Fed Chair Powell are consistent with our view that it's still a close call whether the Fed will lower rates by 25bps or 50bps at the November meeting."
Ongoing claims USJOBN=ECI, reported on a one-week lag, repeated that theme, staying essentially unchanged at 1.826 million. It's a number that remains well above the 1.7 million pre-COVID normal, and suggests that pink slip recipients are having a rougher time finding suitable replacement gigs.
Speaking of pink slips, corporate America announced it would be handing out 72,821 of them last month.
Executive outplacement firm Challenger Gray & Christmas' (CGC) planned layoffs USCHAL=ECI showed announced job cuts decreased by 4.0% in September.
"Leading indicators still suggest that layoffs will remain at a low level, but with a gradually rising trend," says Samuel Tombs, chief U.S. economist at Pantheon Macroeconomics. "Our seasonally adjusted version of Challenger’s measure of layoff announcements, released today, was 9% above its trailing 12-month average in September."
Let's turn now to expansion in services sector, which accelerated more than expected last month.
The Institute for Supply Management's (ISM) non-manufacturing purchasing managers' index (PMI) USNPMI=ECI added 3.4 points to land at 54.9, comfortably north of 50, the PMI dividing line between expansion and contraction.
Consensus called for a reading of 51.7.
Scratching below the headline, new orders and production surged more than 6%, and while backlog improved it remained below 50.
The employment component dipped into contraction and prices paid - an inflation predictor - gained some heat.
"Investors should monitor the inflation dynamics as the Fed intensified their efforts to keep the job market from deteriorating," says Jeffrey Roach, chief economist at LPL Financial. "Although not our base case, markets are increasingly worried about inflation reaccelerating during a time when the Fed wants to cuts rates."
Not to be outdone, S&P Global also released its final take on services PMI USMPSF=ECI, showing a slight deceleration to an even 54.
"Companies have become increasingly concerned about the outlook," says Chris Williamson, chief business economist at S&P Global. "With business confidence slumping in September amid uncertainty caused by the upcoming election as well as perceptions of rising recession risks."
Here's a comparison of the dueling PMI indexes, who apply different weightings to their subcomponents (new orders, employment, etc), looking at how closely (or not) they agree:
And finally, factory activity USFORD=ECI decreased nominally in August, falling by a barely noticeable 0.1%.
On the upside, new orders for core capital goods, viewed by many as a barometer of U.S. corporate capex plans, was revised higher, to 0.3% from 0.2%.
(Stephen Culp)
*****
FOR THURSDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
U.S. STOCKS SLIP IN EARLY TRADE - CLICK HERE
UBS SEES ABOUT 7% UPSIDE IN MSCI AC WORLD INDEX - CLICK HERE
DOWN THE STRETCH, MOMENTUM INCREASES ITS LEAD - CLICK HERE
CHINA STIMULUS OFFERS ARRAY OF OPPORTUNITIES - JANUS HENDERSON - CLICK HERE
STOXX ERASES CHINA RALLY, AUTOS DRAG - CLICK HERE
EUROPEAN FUTURES EASE, TESCO UPS PROFIT FORECAST - CLICK HERE
PMIS TO PAVE THE WAY FOR RATE CUTS - CLICK HERE
Early trade Oct 3 https://tmsnrt.rs/47Umj1v
Jobless claims and Challenger Gray https://reut.rs/4eqjY0X
ISM services PMI https://reut.rs/3ZOHdx2
Dueling PMI indexes https://reut.rs/3Y7ghHO
Factory orders https://reut.rs/4gU2z2r
අදාළ වත්කම්
නවතම පුවත්
වියාචනය: XM Group සමාගම් ක්රියාත්මක කිරීම පමණක් වන සේවා සපයන අතර වෙබ් අඩවියේ හෝ වෙබ් අඩවිය හරහා ලබා ගත හැකි අන්තර්ගතය බැලීමට සහ/හෝ භාවිත කිරීමට පුද්ගලයෙකුට ඉඩ සලසමින් අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකම වෙත ප්රවේශය ලබා දෙන අතර වෙනස් කිරීමට හෝ පුළුල් කිරීමට අදහස් නොකරයි. එවැනි ප්රවේශය සහ භාවිතය සෑම විටම (i) නියමයන් සහ කොන්දේසි, (ii) අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම් සහ (iii) සම්පූර්ණ වියාචනයට යටත් වේ. එබැවින් එවැනි අන්තර්ගතයක් සාමාන්ය තොරතුරුවලට වඩා වැඩි යමක් සපයා නොමැත. විශේෂයෙන්ම, අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ අන්තර්ගතය පෙළඹවීමක් හෝ මූල්ය වෙළඳපොළවල කිසිදු ගනුදෙනුවක් සිදු කිරීමට ඉදිරිපත් කිරීමක් නොවන බව කරුණාවෙන් සලකන්න. ඕනෑම මූල්ය වෙළඳපොළක වෙළඳාම් කිරීම ඔබේ ප්රාග්ධනයට සැලකිය යුතු අවදානමක් එක් කරයි.
අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ ප්රකාශිත සියලු කරුණු අධ්යාපනික/තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් අදහස් කෙරෙන අතර මූල්ය, ආයෝජන බදු හෝ වෙළඳ උපදෙස් සහ නිර්දේශයන්; හෝ අපගේ වෙළඳ මිල පිළිබඳ වාර්තාවක්; හෝ ඕනෑම මූල්ය උපකරණයක ඉදිරිපත් කිරීමක් හෝ ඒ සඳහා පෙළඹවීමක්; හෝ විශේෂ ඉල්ලීමකින් තොරව ඔබ වෙත ලබා දෙන ලද මූල්ය ප්රවර්ධනයන් ලෙස නොසැලකිය යුතුය.
ඕනෑම තෙවන පාර්ශවීය අන්තර්ගතයක් මෙන්ම XM විසින් සකසන ලද අන්තර්ගතය එනම් අදහස්, පුවත්, පර්යේෂණ, විශ්ලේෂණ, මිල ගණන් සහ වෙනත් තොරතුරු හෝ මෙම වෙබ් අඩවියේ අන්තර්ගත තෙවන පාර්ශවීය වෙබ් අඩවි සඳහා සබැඳි සාමාන්ය වෙළඳපොළ විවරණයක් ලෙස "පවතින පරිදි" සපයා ඇති අතර එහි ආයෝජන උපදෙස් ඇතුළත් නොවේ. ඕනෑම අන්තර්ගතයක් ආයෝජන පර්යේෂණයක් ලෙස අර්ථ දක්වා ඇති ප්රමාණයට, ආයෝජන පර්යේෂණයේ ස්වාධීනත්වය ප්රවර්ධනය කිරීමට නිර්මාණය කර ඇති නෛතික අවශ්යතාවලට අනුකූලව අන්තර්ගතය සකසා නොමැති බවත් එලෙස අරමුණු කර නොමැති බවත් ඔබ සලකා පිළිගත යුතු අතර එබැවින් එය අදාළ නීති සහ රෙගුලාසි යටතේ අලෙවිකරණ සන්නිවේදනයක් ලෙස සලකනු ලැබේ. ඉහත සඳහන් තොරතුරු සලකා මෙතනින් ප්රවේශ විය හැකි, ස්වාධීන නොවන ආයෝජන පර්යේෂණ සහ අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම පිළිබඳ අපගේ දැනුම්දීම ඔබ කියවා තේරුම් ගෙන ඇති බව සහතික කර ගන්න.
