Target raises annual profit forecast after price cuts boost quarterly sales
By Siddharth Cavale and Ananya Mariam Rajesh
Aug 21 (Reuters) -Target TGT.N raised its annual profit forecast on Wednesday and beat Wall Street expectations for second-quarter comparable sales as more Americans shopped at its stores drawn by low priced groceries and essentials.
The big box retailer now expects 2024 profit in the range of $9.00 to $9.70 per share, up from its prior range of $8.60 to $9.60, as strong sales, cost savings and a leaner inventory helped it log a better-than-expectedperformance in the first half of the year.
Target has expanded its offerings with everyday essentials and private-label food and household items to attract shoppers who are dealing with a rapid rise in grocery prices and interest rates over the past two years.
This summer, the Minneapolis-based chain reduced prices on over 5,000 popular items, including bread, soda, paper towels, and pet food. In February, it introduced a new private-label basics line called 'dealworthy,' with most of the 400 items priced under $10. Additionally, it expanded its 'Good & Gather' and 'Favorite Day' brands by adding 125 new food products.
Target's Chief Executive Officer, Brian Cornell, said shoppers responded to this "newness" and the price cuts.
Apparel sales were also a bright point, turning around from several quarters of sales declines to rise 3% in quarter, led by private-label 'All In Motion' and 'Wild Fable' lines.
Overall, shopper visits rose 3% in the quarter ended Aug. 3 with the strongest comparable sales gains seen in June and July, the company said. This marked a turnaround from the 1.9% traffic decline in the prior quarter.
Traffic drove all of the 2% rise in comparable salesfor the second quarter, even though it saw a slight decline in the average bill spent at the till and the number of items put in carts, the company said.
Analysts' on average estimated a 1.15% rise in comparable sales, according to LSEG.
"We see an incredibly resilient consumer in the face of high inflation and some of the other challenges they've been facing to manage their household budgets," Cornell said on a media call.
Target's report and bigger rival Walmart's WMT.N raising of its annual sales and profit forecasts last week are a sign that the U.S. consumer is strong and could give the Federal Reserve something to think about ahead of planned rate cuts in September.
U.S. retail sales also rose more than expected in July, allaying fears that the U.S. economy was heading towards a recession following signs of a weakening job market.
Target retained its full-year comparable sales forecast of flat to 2% rise, but cautioned that the growth will be skewed to the lower half of the range. Analysts polled by LSEG were expecting a 0.36% rise.
Michael Fiddelke, Target's finance chief, said the company's second-quarter sales exceeded its expectations. However, he expects a moderation in sales growth to about 1% in the third quarter and during the holiday fourth quarter.
Target reported second-quarter earnings on both a net and adjusted basis of $2.57per share. Analysts on an average were expecting $2.18 per share.
Its quarterly gross margin rate was 28.9%, up from 27% last year, in part due to a better grip on inventories and strong sales at its advertising unit, Roundel.
Reporting by Ananya Mariam Rajesh and Savyata Mishra in Bengaluru and Siddharth Cavale in New York, Editing by Nick Zieminski
අදාළ වත්කම්
නවතම පුවත්
වියාචනය: XM Group සමාගම් ක්රියාත්මක කිරීම පමණක් වන සේවා සපයන අතර වෙබ් අඩවියේ හෝ වෙබ් අඩවිය හරහා ලබා ගත හැකි අන්තර්ගතය බැලීමට සහ/හෝ භාවිත කිරීමට පුද්ගලයෙකුට ඉඩ සලසමින් අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකම වෙත ප්රවේශය ලබා දෙන අතර වෙනස් කිරීමට හෝ පුළුල් කිරීමට අදහස් නොකරයි. එවැනි ප්රවේශය සහ භාවිතය සෑම විටම (i) නියමයන් සහ කොන්දේසි, (ii) අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම් සහ (iii) සම්පූර්ණ වියාචනයට යටත් වේ. එබැවින් එවැනි අන්තර්ගතයක් සාමාන්ය තොරතුරුවලට වඩා වැඩි යමක් සපයා නොමැත. විශේෂයෙන්ම, අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ අන්තර්ගතය පෙළඹවීමක් හෝ මූල්ය වෙළඳපොළවල කිසිදු ගනුදෙනුවක් සිදු කිරීමට ඉදිරිපත් කිරීමක් නොවන බව කරුණාවෙන් සලකන්න. ඕනෑම මූල්ය වෙළඳපොළක වෙළඳාම් කිරීම ඔබේ ප්රාග්ධනයට සැලකිය යුතු අවදානමක් එක් කරයි.
අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ ප්රකාශිත සියලු කරුණු අධ්යාපනික/තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් අදහස් කෙරෙන අතර මූල්ය, ආයෝජන බදු හෝ වෙළඳ උපදෙස් සහ නිර්දේශයන්; හෝ අපගේ වෙළඳ මිල පිළිබඳ වාර්තාවක්; හෝ ඕනෑම මූල්ය උපකරණයක ඉදිරිපත් කිරීමක් හෝ ඒ සඳහා පෙළඹවීමක්; හෝ විශේෂ ඉල්ලීමකින් තොරව ඔබ වෙත ලබා දෙන ලද මූල්ය ප්රවර්ධනයන් ලෙස නොසැලකිය යුතුය.
ඕනෑම තෙවන පාර්ශවීය අන්තර්ගතයක් මෙන්ම XM විසින් සකසන ලද අන්තර්ගතය එනම් අදහස්, පුවත්, පර්යේෂණ, විශ්ලේෂණ, මිල ගණන් සහ වෙනත් තොරතුරු හෝ මෙම වෙබ් අඩවියේ අන්තර්ගත තෙවන පාර්ශවීය වෙබ් අඩවි සඳහා සබැඳි සාමාන්ය වෙළඳපොළ විවරණයක් ලෙස "පවතින පරිදි" සපයා ඇති අතර එහි ආයෝජන උපදෙස් ඇතුළත් නොවේ. ඕනෑම අන්තර්ගතයක් ආයෝජන පර්යේෂණයක් ලෙස අර්ථ දක්වා ඇති ප්රමාණයට, ආයෝජන පර්යේෂණයේ ස්වාධීනත්වය ප්රවර්ධනය කිරීමට නිර්මාණය කර ඇති නෛතික අවශ්යතාවලට අනුකූලව අන්තර්ගතය සකසා නොමැති බවත් එලෙස අරමුණු කර නොමැති බවත් ඔබ සලකා පිළිගත යුතු අතර එබැවින් එය අදාළ නීති සහ රෙගුලාසි යටතේ අලෙවිකරණ සන්නිවේදනයක් ලෙස සලකනු ලැබේ. ඉහත සඳහන් තොරතුරු සලකා මෙතනින් ප්රවේශ විය හැකි, ස්වාධීන නොවන ආයෝජන පර්යේෂණ සහ අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම පිළිබඳ අපගේ දැනුම්දීම ඔබ කියවා තේරුම් ගෙන ඇති බව සහතික කර ගන්න.