Starbucks has too many baristas in the boardroom
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own.
By Jennifer Saba
NEW YORK, Aug 12 (Reuters Breakingviews) -Starbucks’ SBUX.O ailments are becoming as complicated as a multi-shot iced latte with all the syrups. The $90 billion coffee chain’s shares are down nearly a fifth this year as sales slump at home and abroad. Such turmoil is a siren call for rabble-rousing activist investors like Elliott Investment Management. But with officially designated founder Howard Schultz, among other parties, looming over proceedings, brewing up a boardroom fix will take extra care.
Elliott took a position in Starbucks in July and is now in discussions with the company to potentially add fund partner Jesse Cohn as a director, among other governance tweaks, CNBC reported on Monday. Starboard Value has taken a stake, too, though has not yet made any demands, according to Reuters.
For Chief Executive Laxman Narasimhan, installed in March 2023, activists add yet another ingredient to his thus far fraught tenure. Former three-time boss Schultz, who serves as chairman emeritus and observes board meetings, has opposed a settlement, the Financial Times reported, and has taken public potshots at current leadership. Meanwhile, a long-running back-and-forth with disgruntled unionized employees reached a careful detente earlier this year.
Maintaining the peace between these loud voices - Schultz is a significant shareholder, and union organizers threatened a proxy fight - is crucial for Elliott and Narasimhan if they want to coordinate on fixes to the bigger problem outside the boardroom. Global comparable store sales fell 3% year-over-year in the most recent quarter, with declines in North America and a 14% drop in China. Loyal customers signed up to Starbucks’ rewards program contribute 60% of the top line, according to executives, who say that the remaining, more fickle java drinkers are where the problem lies.
Serving their hurried to-go orders as well as in-store patrons is a huge challenge, with complex algorithms determining staffing coming in for criticism. As wait times increase and the cost of coffee beans rises, Starbucks’ operating profit margin is slipping, falling slightly again this quarter from the year prior.
Narasimhan, for his part, sounds willing to undergo big changes, including partnerships in China and spending $600 million over three years to digitize stores. For now, Elliott is open to keeping him in place, according to reports - probably a wise move, given Schultz’s countervailing sway. The challenge will be to keep any fixes on-track. After all, it’s hard to pull a perfect shot with too many baristas grasping at the levers.
Follow @jennifersaba on X
CONTEXT NEWS
Starbucks and Elliott Investment Management are in settlement talks, according to an Aug. 12 report from CNBC. The activist investor took an undisclosed stake in the $90 billion coffee chain, the Wall Street Journal reported in July. Starbucks confirmed that Elliott was a shareholder during its earnings call on July 30 and said that the dialogue between the two had been constructive.
Elliott is proposing to expand the board and to keep Chief Executive Laxman Narasimhan, who succeeded former CEO Howard Schulz in March 2023, according to reports.
Activist investor Starboard Value has also taken a stake in Starbucks, according to an Aug. 9 report in the Wall Street Journal, citing people familiar with the matter.
Graphic: Starbucks' coffee sales lose steam https://reut.rs/46zzCnx
Editing by Jonathan Guilford and Sharon Lam
අදාළ වත්කම්
නවතම පුවත්
වියාචනය: XM Group සමාගම් ක්‍රියාත්මක කිරීම පමණක් වන සේවා සපයන අතර වෙබ් අඩවියේ හෝ වෙබ් අඩවිය හරහා ලබා ගත හැකි අන්තර්ගතය බැලීමට සහ/හෝ භාවිත කිරීමට පුද්ගලයෙකුට ඉඩ සලසමින් අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකම වෙත ප්‍රවේශය ලබා දෙන අතර වෙනස් කිරීමට හෝ පුළුල් කිරීමට අදහස් නොකරයි. එවැනි ප්‍රවේශය සහ භාවිතය සෑම විටම (i) නියමයන් සහ කොන්දේසි, (ii) අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම් සහ (iii) සම්පූර්ණ වියාචනයට යටත් වේ. එබැවින් එවැනි අන්තර්ගතයක් සාමාන්‍ය තොරතුරුවලට වඩා වැඩි යමක් සපයා නොමැත. විශේෂයෙන්ම, අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ අන්තර්ගතය පෙළඹවීමක් හෝ මූල්‍ය වෙළඳපොළවල කිසිදු ගනුදෙනුවක් සිදු කිරීමට ඉදිරිපත් කිරීමක් නොවන බව කරුණාවෙන් සලකන්න. ඕනෑම මූල්‍ය වෙළඳපොළක වෙළඳාම් කිරීම ඔබේ ප්‍රාග්ධනයට සැලකිය යුතු අවදානමක් එක් කරයි.
අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ ප්‍රකාශිත සියලු කරුණු අධ්‍යාපනික/තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් අදහස් කෙරෙන අතර මූල්‍ය, ආයෝජන බදු හෝ වෙළඳ උපදෙස් සහ නිර්දේශයන්; හෝ අපගේ වෙළඳ මිල පිළිබඳ වාර්තාවක්; හෝ ඕනෑම මූල්‍ය උපකරණයක ඉදිරිපත් කිරීමක් හෝ ඒ සඳහා පෙළඹවීමක්; හෝ විශේෂ ඉල්ලීමකින් තොරව ඔබ වෙත ලබා දෙන ලද මූල්‍ය ප්‍රවර්ධනයන් ලෙස නොසැලකිය යුතුය.
ඕනෑම තෙවන පාර්ශවීය අන්තර්ගතයක් මෙන්ම XM විසින් සකසන ලද අන්තර්ගතය එනම් අදහස්, පුවත්, පර්යේෂණ, විශ්ලේෂණ, මිල ගණන් සහ වෙනත් තොරතුරු හෝ මෙම වෙබ් අඩවියේ අන්තර්ගත තෙවන පාර්ශවීය වෙබ් අඩවි සඳහා සබැඳි සාමාන්‍ය වෙළඳපොළ විවරණයක් ලෙස "පවතින පරිදි" සපයා ඇති අතර එහි ආයෝජන උපදෙස් ඇතුළත් නොවේ. ඕනෑම අන්තර්ගතයක් ආයෝජන පර්යේෂණයක් ලෙස අර්ථ දක්වා ඇති ප්‍රමාණයට, ආයෝජන පර්යේෂණයේ ස්වාධීනත්වය ප්‍රවර්ධනය කිරීමට නිර්මාණය කර ඇති නෛතික අවශ්‍යතාවලට අනුකූලව අන්තර්ගතය සකසා නොමැති බවත් එලෙස අරමුණු කර නොමැති බවත් ඔබ සලකා පිළිගත යුතු අතර එබැවින් එය අදාළ නීති සහ රෙගුලාසි යටතේ අලෙවිකරණ සන්නිවේදනයක් ලෙස සලකනු ලැබේ. ඉහත සඳහන් තොරතුරු සලකා මෙතනින් ප්‍රවේශ විය හැකි, ස්වාධීන නොවන ආයෝජන පර්යේෂණ සහ අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම පිළිබඳ අපගේ දැනුම්දීම ඔබ කියවා තේරුම් ගෙන ඇති බව සහතික කර ගන්න.
