Shell setback upsets Nigeria's quest to lure investment
Exxon Mobil decision was approved but after long wait
Shell has not commented and regulator has not explained
Some investors see positive change
By MacDonald Dzirutwe
LAGOS, Oct 23 (Reuters) -Nigeria's decision this week to block Shell's SHEL.L $2.4 billion sale of its onshore assets has sent a negative signal to investors the country urgently needs to strengthen its all-important oil sector, analysts said.
President Bola Tinubu has been seeking with some success to woo foreign investment as Africa's most populous country grapples with a fiscal crisis.
But this week the upstream regulator surprised many in the industry by declining to approve Shell's $2.4 billion deal with the Renaissance consortium, dominated by local firms.
It did not give reasons for its decision and Shell has yet to comment. The company has ties that stretch back more than half a century and is one of the biggest investors in Nigeria's oil, which is the backbone of its economy and biggest foreign currency earner.
A similar deal by Exxon Mobil to sell onshore assets to Seplat Energy was approved this week, but only after a wait of more than two and half years.
Clementine Wallop, director for sub-Saharan Africa at political risk consultancy Horizon Engage said the difficulty of getting regulatory approval clashed with the president's quest to win outside investment.
"On the one hand, you have a government that says we're open for business. We want to improve the ease of doing business. We want to engage with the world's largest energy investors, and on the other hand, there have been these long delays to the approvals," Wallop said.
"The delays have been an impediment to the success of the Tinubu regime's big investment push. It has had an effect outside the energy industry as well."
DOWNWARD TREND
As Nigeria's economy has failed to recover from the shock of the pandemic and its impact on oil demand, total foreign investment inflows fell to $3.9 billion last year from $5.3 billion in 2022, data from the National Bureau of Statistics showed. That continued a downward trend that started five years ago when investors pumped in $24 billion.
The oil assets Shell is selling are either producing below capacity or not producing at all, but would be boosted by investment.
The government says boosting oil production - which remains below 1.35 million barrels of oil per day (bpd) against a target of 2 million bpd - would help to ease dollar shortages.
The lack of foreign currency and plunge in the value of the naira has led multinational companies beyond oil, including Procter & Gamble, GSK Plc and Bayer AG, to either leave Nigeria or appoint third parties to distribute their products.
MTN, Africa's biggest telecoms operator, and soap maker PZ Cussons, meanwhile, have attributed losses to Nigeria's currency crisis.
To get the much-needed investment, swifter regulatory approval would help, analysts say, although they also cite other issues,including power shortages and corruption that could be more complicated to address.
"I believe that the country needs to do more to attract investments in the (oil and gas) sector. One of such is improving the speed at which regulatory approvals are granted," Ayodele Oni, energy lawyer and partner at Lagos-based Bloomfield Law Practice said.
Some investors, however, are encouraged.
Kola Karim, CEO of power and energy group Shoreline Energy International, which has operations in Nigeria, said the assets bought by Seplat were "low hanging fruit" which could quickly be turned around to boost production.
He also said executive orders, including one last month that raised to $10 million the amount oil firms can spend without going to tender, would help cut back timelines for projects.
"For the first time in a long time, there's a big alignment from government and the oil companies," Kola said.
Reporting by MacDonald Dzirutwe, additional reporting by Libby George in London and Isaac Anyaogu in Lagos, Editing by Barbara Lewis
අදාළ වත්කම්
නවතම පුවත්
වියාචනය: XM Group සමාගම් ක්‍රියාත්මක කිරීම පමණක් වන සේවා සපයන අතර වෙබ් අඩවියේ හෝ වෙබ් අඩවිය හරහා ලබා ගත හැකි අන්තර්ගතය බැලීමට සහ/හෝ භාවිත කිරීමට පුද්ගලයෙකුට ඉඩ සලසමින් අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකම වෙත ප්‍රවේශය ලබා දෙන අතර වෙනස් කිරීමට හෝ පුළුල් කිරීමට අදහස් නොකරයි. එවැනි ප්‍රවේශය සහ භාවිතය සෑම විටම (i) නියමයන් සහ කොන්දේසි, (ii) අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම් සහ (iii) සම්පූර්ණ වියාචනයට යටත් වේ. එබැවින් එවැනි අන්තර්ගතයක් සාමාන්‍ය තොරතුරුවලට වඩා වැඩි යමක් සපයා නොමැත. විශේෂයෙන්ම, අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ අන්තර්ගතය පෙළඹවීමක් හෝ මූල්‍ය වෙළඳපොළවල කිසිදු ගනුදෙනුවක් සිදු කිරීමට ඉදිරිපත් කිරීමක් නොවන බව කරුණාවෙන් සලකන්න. ඕනෑම මූල්‍ය වෙළඳපොළක වෙළඳාම් කිරීම ඔබේ ප්‍රාග්ධනයට සැලකිය යුතු අවදානමක් එක් කරයි.
අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ ප්‍රකාශිත සියලු කරුණු අධ්‍යාපනික/තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් අදහස් කෙරෙන අතර මූල්‍ය, ආයෝජන බදු හෝ වෙළඳ උපදෙස් සහ නිර්දේශයන්; හෝ අපගේ වෙළඳ මිල පිළිබඳ වාර්තාවක්; හෝ ඕනෑම මූල්‍ය උපකරණයක ඉදිරිපත් කිරීමක් හෝ ඒ සඳහා පෙළඹවීමක්; හෝ විශේෂ ඉල්ලීමකින් තොරව ඔබ වෙත ලබා දෙන ලද මූල්‍ය ප්‍රවර්ධනයන් ලෙස නොසැලකිය යුතුය.
ඕනෑම තෙවන පාර්ශවීය අන්තර්ගතයක් මෙන්ම XM විසින් සකසන ලද අන්තර්ගතය එනම් අදහස්, පුවත්, පර්යේෂණ, විශ්ලේෂණ, මිල ගණන් සහ වෙනත් තොරතුරු හෝ මෙම වෙබ් අඩවියේ අන්තර්ගත තෙවන පාර්ශවීය වෙබ් අඩවි සඳහා සබැඳි සාමාන්‍ය වෙළඳපොළ විවරණයක් ලෙස "පවතින පරිදි" සපයා ඇති අතර එහි ආයෝජන උපදෙස් ඇතුළත් නොවේ. ඕනෑම අන්තර්ගතයක් ආයෝජන පර්යේෂණයක් ලෙස අර්ථ දක්වා ඇති ප්‍රමාණයට, ආයෝජන පර්යේෂණයේ ස්වාධීනත්වය ප්‍රවර්ධනය කිරීමට නිර්මාණය කර ඇති නෛතික අවශ්‍යතාවලට අනුකූලව අන්තර්ගතය සකසා නොමැති බවත් එලෙස අරමුණු කර නොමැති බවත් ඔබ සලකා පිළිගත යුතු අතර එබැවින් එය අදාළ නීති සහ රෙගුලාසි යටතේ අලෙවිකරණ සන්නිවේදනයක් ලෙස සලකනු ලැබේ. ඉහත සඳහන් තොරතුරු සලකා මෙතනින් ප්‍රවේශ විය හැකි, ස්වාධීන නොවන ආයෝජන පර්යේෂණ සහ අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම පිළිබඳ අපගේ දැනුම්දීම ඔබ කියවා තේරුම් ගෙන ඇති බව සහතික කර ගන්න.
