Samsung's diminishing tech edge is in full glare
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own.
By Robyn Mak
HONG KONG, Oct 31 (Reuters Breakingviews) -Samsung Electronics 005930.KS is paying a big price for falling behind. The South Korean conglomerate has lost nearly a quarter of its market value, over $100 billion, this year as it lags rivals in making memory chips used in artificial intelligence. The widening gap makes it harder to look past boss Jay Y. Lee's never-ending legal troubles.
Results on Thursday underscore just how far the once-dominant group is behind in so-called high bandwidth memory (HBM) chips. Operating profit at Samsung's cash-cow semiconductor division was just 3.9 trillion won ($2.8 billion) in the three months to September, a 40% drop from the previous quarter and far short of analyst forecasts.
The disappointing performance is largely due to delays in HBM: the company's chips failed qualification tests from Nvidia NVDA.O - which pairs these semiconductors with its graphic processing units - due to heat and power consumption problems, Reuters reported in May, citing sources.
It's a stark contrast to the fortunes of its smaller South Korean rival. SK Hynix 000660.KS shares have risen by about one-third this year and it now boasts the most advanced AI memory technology used by Nvidia; the $102 billion company's operating profit from these chips alone is expected to nearly double to 11.8 trillion won in 2025, per Visible Alpha.
For years, Samsung stayed on top of the competition despite its founding family grappling with a governance crisis. Third-generation scion Lee has been embroiled in legal troubles after he was convicted for bribery and other charges relating to a 2015 controversial merger of two group affiliates. Following his release from prison in 2021 and presidential pardon, he is going through a second, related court case and has largely kept a low-profile.
True, Samsung's businesses each have their own bosses, and its heft and scale put it in a strong position to catch up in a highly competitive industry. In a rare apology earlier this month, the company acknowledged mounting concerns that it is facing a crisis and pledged to turn its challenges into an opportunity. Executives on Thursday further reassured that the company was making "meaningful progress" in HBM chips, lifting the stock up as much as 3%.
Yet Lee is tasked with overseeing the long-term strategy in AI, autonomous driving and other areas of growth. As Samsung loses its tech edge,shareholders might reasonably conclude that there is little prospect of holding the boss of the country's largest family-run conglomerate to account. They are voting with their feet.
Follow @mak_robyn on X
CONTEXT NEWS
Samsung Electronics on Oct. 31 reported operating profit of 9.2 trillion won ($6.7 billion) in the three months to September, below the 10.3 trillion won LSEG SmartEstimate forecast.
On Oct. 8, the company issued a rare apology after its earnings guidance. "We have caused concerns about our technological competitiveness, with some talking about the crisis facing Samsung," said Young Hyun Jun, Vice Chairman, Device Solutions Division, Samsung Electronics. He pledged to turn the challenge into an opportunity and focus on enhancing long-term technological competitiveness.
Graphic: Samsung's stock has underperformed this year https://reut.rs/3YmtZ8y
Editing by Una Galani and Ujjaini Dutta
අදාළ වත්කම්
නවතම පුවත්
වියාචනය: XM Group සමාගම් ක්‍රියාත්මක කිරීම පමණක් වන සේවා සපයන අතර වෙබ් අඩවියේ හෝ වෙබ් අඩවිය හරහා ලබා ගත හැකි අන්තර්ගතය බැලීමට සහ/හෝ භාවිත කිරීමට පුද්ගලයෙකුට ඉඩ සලසමින් අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකම වෙත ප්‍රවේශය ලබා දෙන අතර වෙනස් කිරීමට හෝ පුළුල් කිරීමට අදහස් නොකරයි. එවැනි ප්‍රවේශය සහ භාවිතය සෑම විටම (i) නියමයන් සහ කොන්දේසි, (ii) අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම් සහ (iii) සම්පූර්ණ වියාචනයට යටත් වේ. එබැවින් එවැනි අන්තර්ගතයක් සාමාන්‍ය තොරතුරුවලට වඩා වැඩි යමක් සපයා නොමැත. විශේෂයෙන්ම, අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ අන්තර්ගතය පෙළඹවීමක් හෝ මූල්‍ය වෙළඳපොළවල කිසිදු ගනුදෙනුවක් සිදු කිරීමට ඉදිරිපත් කිරීමක් නොවන බව කරුණාවෙන් සලකන්න. ඕනෑම මූල්‍ය වෙළඳපොළක වෙළඳාම් කිරීම ඔබේ ප්‍රාග්ධනයට සැලකිය යුතු අවදානමක් එක් කරයි.
අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ ප්‍රකාශිත සියලු කරුණු අධ්‍යාපනික/තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් අදහස් කෙරෙන අතර මූල්‍ය, ආයෝජන බදු හෝ වෙළඳ උපදෙස් සහ නිර්දේශයන්; හෝ අපගේ වෙළඳ මිල පිළිබඳ වාර්තාවක්; හෝ ඕනෑම මූල්‍ය උපකරණයක ඉදිරිපත් කිරීමක් හෝ ඒ සඳහා පෙළඹවීමක්; හෝ විශේෂ ඉල්ලීමකින් තොරව ඔබ වෙත ලබා දෙන ලද මූල්‍ය ප්‍රවර්ධනයන් ලෙස නොසැලකිය යුතුය.
ඕනෑම තෙවන පාර්ශවීය අන්තර්ගතයක් මෙන්ම XM විසින් සකසන ලද අන්තර්ගතය එනම් අදහස්, පුවත්, පර්යේෂණ, විශ්ලේෂණ, මිල ගණන් සහ වෙනත් තොරතුරු හෝ මෙම වෙබ් අඩවියේ අන්තර්ගත තෙවන පාර්ශවීය වෙබ් අඩවි සඳහා සබැඳි සාමාන්‍ය වෙළඳපොළ විවරණයක් ලෙස "පවතින පරිදි" සපයා ඇති අතර එහි ආයෝජන උපදෙස් ඇතුළත් නොවේ. ඕනෑම අන්තර්ගතයක් ආයෝජන පර්යේෂණයක් ලෙස අර්ථ දක්වා ඇති ප්‍රමාණයට, ආයෝජන පර්යේෂණයේ ස්වාධීනත්වය ප්‍රවර්ධනය කිරීමට නිර්මාණය කර ඇති නෛතික අවශ්‍යතාවලට අනුකූලව අන්තර්ගතය සකසා නොමැති බවත් එලෙස අරමුණු කර නොමැති බවත් ඔබ සලකා පිළිගත යුතු අතර එබැවින් එය අදාළ නීති සහ රෙගුලාසි යටතේ අලෙවිකරණ සන්නිවේදනයක් ලෙස සලකනු ලැබේ. ඉහත සඳහන් තොරතුරු සලකා මෙතනින් ප්‍රවේශ විය හැකි, ස්වාධීන නොවන ආයෝජන පර්යේෂණ සහ අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම පිළිබඳ අපගේ දැනුම්දීම ඔබ කියවා තේරුම් ගෙන ඇති බව සහතික කර ගන්න.
