Reuters Econ World: 'America first'
By Carmel Crimmins
Nov 7 -Donald Trump’s victory is a split-screen moment for the global economy. His return to the White House and a possible Republican sweep of Congress puts in play a whole host of policy changes that could rewrite the global outlook for growth.
Trump’s “America first” agenda of trade tariffs, deregulation and tax cuts is fuelling investor bets of a boost to domestic growth and a sucker punch everywhere else. Financial markets have frantically repriced the interest-rate outlook with traders now expecting the Fed to cut less than previously anticipated over coming months.
The U.S. central bank did cut its benchmark lending rate by a quarter percentage point as expected on Thursday. Chair Jerome Powell is already dealing with Trump 2.0. Asked in the post-meeting news conference if he would resign if he’s asked by Trump to go, Powell responded “No” and later said an attempt to oust him before his term was over is “not permitted by the law”.
Trump’s reelection has raised questions about whether he would seek to limit the Fed’s independence. We took a look at the question of central bank independence on a July 4 Reuters Econ World pod. Listen here.
Over on this side of the pond, in Europe, rate bets are going in the opposite direction. More cuts are now expected as the spectre of a tit-for-tat trade war looms.
Trump’s victory couldn’t have come at a worse moment for the European Union. The bloc is the biggest exporter to the United States and its traditional power brokers – Germany and France – are consumed by domestic politics.
Germany’s Chancellor Olaf Scholz is facing a snap election after sacking his finance minister and Europe’s largest economy is expected to shrink for the second year running in 2024. The wider euro-zone economy has barely grown in the past year and a trade war could force the European Central Bank to cut interest rates below 2% next year.
At uncertain times like these, central bankers need a guidepost to help them navigate where they’re going, monetary policy-speaking. Drumroll please for the “natural rate” of interest – that elusive, Goldilocks rate that so many economists love to hate. It’s the topic of this week’s Reuters Econ World pod. I’m joined by Reuters editor at large for markets Mike Dolan to try and make sense of this most crucial, and abstract, of concepts. Listen here.
We now know that anger over years of inflation helped fuel Trump’s win. So, if inflation is so politically toxic, will the president-elect really push through policies that are widely expected to rekindle consumer-price rises? Mike has an interesting column on whether Trump will walk the talk on his economic agenda.
Certainly fears about inflation and a ballooning U.S. deficit are alive and well on the Treasury market. The benchmark 10-year yield rose 14 basis points on Wednesday and while it retraced some of that on Thursday, the point has been made.
As always, I'd love to hear from you. Find me on LinkedIn.
The headlines
Biden urges Americans to 'bring down the temperature' after Trump's US election win
Americans see immigration as top issue for Trump to tackle, Reuters/Ipsos poll finds
More families stream out of north Gaza, as tanks push deeper
The podcast
“It's a fairly straightforward idea … If everything was going fine, if the economy was working as it should … then what would that theoretical interest rate be … You'd think that would be relatively straightforward. But in fact, trying to calculate that is a bit of a nightmare and most people spend their entire working lives trying to chase this thing."
Mike Dolan on trying to work out the natural rate of interest.
The real world
USA: How Musk's clout with Trump could enrich his companies
USA:Trump did it his way in White House run. How he proved his advisers wrong
Hong Kong/Sydney:Trump win casts fresh doubts over Wall Street's China strategy
The week ahead
Nov. 8: University of Michigan consumer sentiment.
Nov. 8: China's top legislative body wraps up its meeting.
Nov. 13: U.S. core inflation.
Editing by Rod Nickel
අදාළ වත්කම්
නවතම පුවත්
වියාචනය: XM Group සමාගම් ක්‍රියාත්මක කිරීම පමණක් වන සේවා සපයන අතර වෙබ් අඩවියේ හෝ වෙබ් අඩවිය හරහා ලබා ගත හැකි අන්තර්ගතය බැලීමට සහ/හෝ භාවිත කිරීමට පුද්ගලයෙකුට ඉඩ සලසමින් අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකම වෙත ප්‍රවේශය ලබා දෙන අතර වෙනස් කිරීමට හෝ පුළුල් කිරීමට අදහස් නොකරයි. එවැනි ප්‍රවේශය සහ භාවිතය සෑම විටම (i) නියමයන් සහ කොන්දේසි, (ii) අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම් සහ (iii) සම්පූර්ණ වියාචනයට යටත් වේ. එබැවින් එවැනි අන්තර්ගතයක් සාමාන්‍ය තොරතුරුවලට වඩා වැඩි යමක් සපයා නොමැත. විශේෂයෙන්ම, අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ අන්තර්ගතය පෙළඹවීමක් හෝ මූල්‍ය වෙළඳපොළවල කිසිදු ගනුදෙනුවක් සිදු කිරීමට ඉදිරිපත් කිරීමක් නොවන බව කරුණාවෙන් සලකන්න. ඕනෑම මූල්‍ය වෙළඳපොළක වෙළඳාම් කිරීම ඔබේ ප්‍රාග්ධනයට සැලකිය යුතු අවදානමක් එක් කරයි.
අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ ප්‍රකාශිත සියලු කරුණු අධ්‍යාපනික/තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් අදහස් කෙරෙන අතර මූල්‍ය, ආයෝජන බදු හෝ වෙළඳ උපදෙස් සහ නිර්දේශයන්; හෝ අපගේ වෙළඳ මිල පිළිබඳ වාර්තාවක්; හෝ ඕනෑම මූල්‍ය උපකරණයක ඉදිරිපත් කිරීමක් හෝ ඒ සඳහා පෙළඹවීමක්; හෝ විශේෂ ඉල්ලීමකින් තොරව ඔබ වෙත ලබා දෙන ලද මූල්‍ය ප්‍රවර්ධනයන් ලෙස නොසැලකිය යුතුය.
ඕනෑම තෙවන පාර්ශවීය අන්තර්ගතයක් මෙන්ම XM විසින් සකසන ලද අන්තර්ගතය එනම් අදහස්, පුවත්, පර්යේෂණ, විශ්ලේෂණ, මිල ගණන් සහ වෙනත් තොරතුරු හෝ මෙම වෙබ් අඩවියේ අන්තර්ගත තෙවන පාර්ශවීය වෙබ් අඩවි සඳහා සබැඳි සාමාන්‍ය වෙළඳපොළ විවරණයක් ලෙස "පවතින පරිදි" සපයා ඇති අතර එහි ආයෝජන උපදෙස් ඇතුළත් නොවේ. ඕනෑම අන්තර්ගතයක් ආයෝජන පර්යේෂණයක් ලෙස අර්ථ දක්වා ඇති ප්‍රමාණයට, ආයෝජන පර්යේෂණයේ ස්වාධීනත්වය ප්‍රවර්ධනය කිරීමට නිර්මාණය කර ඇති නෛතික අවශ්‍යතාවලට අනුකූලව අන්තර්ගතය සකසා නොමැති බවත් එලෙස අරමුණු කර නොමැති බවත් ඔබ සලකා පිළිගත යුතු අතර එබැවින් එය අදාළ නීති සහ රෙගුලාසි යටතේ අලෙවිකරණ සන්නිවේදනයක් ලෙස සලකනු ලැබේ. ඉහත සඳහන් තොරතුරු සලකා මෙතනින් ප්‍රවේශ විය හැකි, ස්වාධීන නොවන ආයෝජන පර්යේෂණ සහ අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම පිළිබඳ අපගේ දැනුම්දීම ඔබ කියවා තේරුම් ගෙන ඇති බව සහතික කර ගන්න.
