Outlook darkens for China's already weak steel output: Russell
Repeats story from earlier in the day with no changes to text. The opinions expressed here are those of the author, a columnist for Reuters.
By Clyde Russell
LAUNCESTON, Australia, Aug 20 (Reuters) -China's steel output slumped in July and is likely to continue to fall in coming months as mills struggle for profits amid sluggish demand and look to comply with government guidance that ensures annual production shows no growth.
A total of 82.94 million metric tons of crude steel was produced in July, down 9.5% from June and the lowest since December last year, according to official data released last week.
For the first seven months of the year, China's steel output was 613.72 million tons, down 2.2% from the same period in 2023.
If that already looks soft, it's poised to become even weaker in coming months, especially if the steel sector is to meet the unofficial target of total output for 2024 being no more than what was produced in 2023.
Daily steel output for the first seven months was 2.88 million tons, a rate that if maintained for the rest of the year would result in annual production of 1.05 billion tons.
This would be the second highest on record after 1.07 billion tons in 2020, and exceed the 1.02 billion tons produced in 2023, as well as the 1.01 billion tons in 2022 and the 1.03 billion tons in 2021.
If the 996 million tons produced in 2019 is also taken into account, it's clear that China's steel output has been largely steady around 1 billion tons for the past five years.
This is largely because steel demand has levelled off and the authorities in Beijing have also encouraged an informal cap on production in order to limit pollution from the coal and energy intensive process of steel making.
In addition to not exceeding the prior year's output, China's steel mills are battling weak margins, with data from consultancy MySteel showing only 5% of producers are currently profitable.
The benchmark steel rebar contract on the Shanghai Futures Exchange SRBcv1 recently dropped to the lowest in more than four years, ending at 3,100 yuan ($434) a ton on Aug. 15, down 24% from the start of the year.
Steel prices last had a winning year in 2021, having ended each year since then at a lower price, a trend likely to continue in 2024.
PROPERTY PROBLEMS
Steel has been dragged lower by a protracted slump in China's property sector, where investment dropped 10.2% in the first seven months of the year compared to the same period in 2023.
Beijing has tried to stem the bad news by implementing several stimulus measures, including relaxed lending criteria, but these have so far failed to lift confidence in the property sector.
There is also a seasonal element to China's steel production, which tends to peak around the summer months as mills increase output to meet the increased demand for construction.
But with construction in the doldrums it appears that steel output in 2024 peaked in May, and it's likely to continue trending lower given the absence of optimism over a rebound in the property sector.
Another channel that has provided some support was exports of steel products, which are up 21.8% in the first seven months of the year to 61.23 million tons.
However, that gain amounts to an increase of only 10.34 million tons, which while welcome to the struggling mills is hardly enough to make much difference to an industry with annual output of around 1 billion tons.
Exports may also be under threat of tariffs, with India becoming the latest country to begin an investigation into allegations of China dumping steel into its market at prices that render domestic production uncompetitive.
The opinions expressed here are those of the author, a columnist for Reuters.
GRAPHIC-Chine steel output vs rebar price: https://tmsnrt.rs/3YS68zE
Editing by Kim Coghill
නවතම පුවත්
වියාචනය: XM Group සමාගම් ක්‍රියාත්මක කිරීම පමණක් වන සේවා සපයන අතර වෙබ් අඩවියේ හෝ වෙබ් අඩවිය හරහා ලබා ගත හැකි අන්තර්ගතය බැලීමට සහ/හෝ භාවිත කිරීමට පුද්ගලයෙකුට ඉඩ සලසමින් අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකම වෙත ප්‍රවේශය ලබා දෙන අතර වෙනස් කිරීමට හෝ පුළුල් කිරීමට අදහස් නොකරයි. එවැනි ප්‍රවේශය සහ භාවිතය සෑම විටම (i) නියමයන් සහ කොන්දේසි, (ii) අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම් සහ (iii) සම්පූර්ණ වියාචනයට යටත් වේ. එබැවින් එවැනි අන්තර්ගතයක් සාමාන්‍ය තොරතුරුවලට වඩා වැඩි යමක් සපයා නොමැත. විශේෂයෙන්ම, අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ අන්තර්ගතය පෙළඹවීමක් හෝ මූල්‍ය වෙළඳපොළවල කිසිදු ගනුදෙනුවක් සිදු කිරීමට ඉදිරිපත් කිරීමක් නොවන බව කරුණාවෙන් සලකන්න. ඕනෑම මූල්‍ය වෙළඳපොළක වෙළඳාම් කිරීම ඔබේ ප්‍රාග්ධනයට සැලකිය යුතු අවදානමක් එක් කරයි.
අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ ප්‍රකාශිත සියලු කරුණු අධ්‍යාපනික/තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් අදහස් කෙරෙන අතර මූල්‍ය, ආයෝජන බදු හෝ වෙළඳ උපදෙස් සහ නිර්දේශයන්; හෝ අපගේ වෙළඳ මිල පිළිබඳ වාර්තාවක්; හෝ ඕනෑම මූල්‍ය උපකරණයක ඉදිරිපත් කිරීමක් හෝ ඒ සඳහා පෙළඹවීමක්; හෝ විශේෂ ඉල්ලීමකින් තොරව ඔබ වෙත ලබා දෙන ලද මූල්‍ය ප්‍රවර්ධනයන් ලෙස නොසැලකිය යුතුය.
ඕනෑම තෙවන පාර්ශවීය අන්තර්ගතයක් මෙන්ම XM විසින් සකසන ලද අන්තර්ගතය එනම් අදහස්, පුවත්, පර්යේෂණ, විශ්ලේෂණ, මිල ගණන් සහ වෙනත් තොරතුරු හෝ මෙම වෙබ් අඩවියේ අන්තර්ගත තෙවන පාර්ශවීය වෙබ් අඩවි සඳහා සබැඳි සාමාන්‍ය වෙළඳපොළ විවරණයක් ලෙස "පවතින පරිදි" සපයා ඇති අතර එහි ආයෝජන උපදෙස් ඇතුළත් නොවේ. ඕනෑම අන්තර්ගතයක් ආයෝජන පර්යේෂණයක් ලෙස අර්ථ දක්වා ඇති ප්‍රමාණයට, ආයෝජන පර්යේෂණයේ ස්වාධීනත්වය ප්‍රවර්ධනය කිරීමට නිර්මාණය කර ඇති නෛතික අවශ්‍යතාවලට අනුකූලව අන්තර්ගතය සකසා නොමැති බවත් එලෙස අරමුණු කර නොමැති බවත් ඔබ සලකා පිළිගත යුතු අතර එබැවින් එය අදාළ නීති සහ රෙගුලාසි යටතේ අලෙවිකරණ සන්නිවේදනයක් ලෙස සලකනු ලැබේ. ඉහත සඳහන් තොරතුරු සලකා මෙතනින් ප්‍රවේශ විය හැකි, ස්වාධීන නොවන ආයෝජන පර්යේෂණ සහ අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම පිළිබඳ අපගේ දැනුම්දීම ඔබ කියවා තේරුම් ගෙන ඇති බව සහතික කර ගන්න.
