India's microfinance trouble goes mainstream
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own.
By Shritama Bose
MUMBAI, Oct 28 (Reuters Breakingviews) -Loans to the poor are turning sour fast in India. Shares of $11 billion IndusInd Bank INBK.NS crashed 19% on Friday after it reported a spike in microloan delinquencies; days earlier two of its peers, $42 billion Kotak Mahindra Bank KTKM.NS and RBL Bank RATB.NS, reported similar bad numbers. Investors are pricing in a throwback to the 2010 crisis that roiled this niche corner of the credit market.
IndusInd’s net profit for the three months to the end of September fell 40% year-on-year to $158 million, dragged down by a near-doubling in provisions for bad loans. The worst-hit category was microfinance, where gross non-performing assets rose by more than a percentage point to 6.54%. The reaction, a $2.3 billion plunge in IndusInd’s market capitalisation, is equivalent to 59% of the bank’s entire microfinance book and nearly as much as it paid in 2017 to acquire Bharat Financial Inclusion, a deal that brought this small part of the industry deeper into India's mainstream lenders.
IndusInd’s microloan book is faring only slightly worse than the 6% bad-loan ratio Bharat Financial had at the time of the acquisition nearly a decade ago. But repayments are overdue for loans equalling another 4% of the portfolio, most of which will turn bad over the next six months, analysts at Jefferies estimate. On top of that is an ever-present worry that politicians could make things worse.
Local leaders periodically grant debt waivers to low-income borrowers to ease the strain on household incomes and to boost their own popularity, as northeastern Assam state did last year. Such waivers hit a crescendo in 2010 when a spate of borrower suicides in southern Andhra Pradesh nearly wiped out an earlier incarnation of Bharat Financial .
IndusInd acquired the company at a time when lenders hoped digitisation would help them to better assess credit risk. That hope is now getting a reality check. The Reserve Bank of India has sprung into action, raising capital requirements and earlier this month it halted lending at four shadow banks it accused of "usurious" pricing and big markups over their funding costs.
Those moves are meant to put the industry on its guard. IndusInd told Breakingviews it expects heightened caution, a recovery in rural incomes and receding heatwaves and floods to support the sector. But growth in India's $4 trillion economy is slowing, and investors, unsurprisingly, are in no mood to deal out credit upfront.
Follow @ShritamaBose on X
CONTEXT NEWS
IndusInd Bank on Oct. 24 reported a 39.5% year-on-year fall in net profit to $158 million for the three months to the end of September, sharply below analysts' expectations of $263 billion as per data compiled by LSEG. The gross non-performing asset ratio in its microfinance book worsened to 6.54% as of Sept. 30 from 5.16% as of June 30.
Graphic: Bad microloans are rising across lender categories https://reut.rs/3NFaVh1
Editing by Una Galani and Ujjaini Dutta
නවතම පුවත්
වියාචනය: XM Group සමාගම් ක්‍රියාත්මක කිරීම පමණක් වන සේවා සපයන අතර වෙබ් අඩවියේ හෝ වෙබ් අඩවිය හරහා ලබා ගත හැකි අන්තර්ගතය බැලීමට සහ/හෝ භාවිත කිරීමට පුද්ගලයෙකුට ඉඩ සලසමින් අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකම වෙත ප්‍රවේශය ලබා දෙන අතර වෙනස් කිරීමට හෝ පුළුල් කිරීමට අදහස් නොකරයි. එවැනි ප්‍රවේශය සහ භාවිතය සෑම විටම (i) නියමයන් සහ කොන්දේසි, (ii) අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම් සහ (iii) සම්පූර්ණ වියාචනයට යටත් වේ. එබැවින් එවැනි අන්තර්ගතයක් සාමාන්‍ය තොරතුරුවලට වඩා වැඩි යමක් සපයා නොමැත. විශේෂයෙන්ම, අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ අන්තර්ගතය පෙළඹවීමක් හෝ මූල්‍ය වෙළඳපොළවල කිසිදු ගනුදෙනුවක් සිදු කිරීමට ඉදිරිපත් කිරීමක් නොවන බව කරුණාවෙන් සලකන්න. ඕනෑම මූල්‍ය වෙළඳපොළක වෙළඳාම් කිරීම ඔබේ ප්‍රාග්ධනයට සැලකිය යුතු අවදානමක් එක් කරයි.
අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ ප්‍රකාශිත සියලු කරුණු අධ්‍යාපනික/තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් අදහස් කෙරෙන අතර මූල්‍ය, ආයෝජන බදු හෝ වෙළඳ උපදෙස් සහ නිර්දේශයන්; හෝ අපගේ වෙළඳ මිල පිළිබඳ වාර්තාවක්; හෝ ඕනෑම මූල්‍ය උපකරණයක ඉදිරිපත් කිරීමක් හෝ ඒ සඳහා පෙළඹවීමක්; හෝ විශේෂ ඉල්ලීමකින් තොරව ඔබ වෙත ලබා දෙන ලද මූල්‍ය ප්‍රවර්ධනයන් ලෙස නොසැලකිය යුතුය.
ඕනෑම තෙවන පාර්ශවීය අන්තර්ගතයක් මෙන්ම XM විසින් සකසන ලද අන්තර්ගතය එනම් අදහස්, පුවත්, පර්යේෂණ, විශ්ලේෂණ, මිල ගණන් සහ වෙනත් තොරතුරු හෝ මෙම වෙබ් අඩවියේ අන්තර්ගත තෙවන පාර්ශවීය වෙබ් අඩවි සඳහා සබැඳි සාමාන්‍ය වෙළඳපොළ විවරණයක් ලෙස "පවතින පරිදි" සපයා ඇති අතර එහි ආයෝජන උපදෙස් ඇතුළත් නොවේ. ඕනෑම අන්තර්ගතයක් ආයෝජන පර්යේෂණයක් ලෙස අර්ථ දක්වා ඇති ප්‍රමාණයට, ආයෝජන පර්යේෂණයේ ස්වාධීනත්වය ප්‍රවර්ධනය කිරීමට නිර්මාණය කර ඇති නෛතික අවශ්‍යතාවලට අනුකූලව අන්තර්ගතය සකසා නොමැති බවත් එලෙස අරමුණු කර නොමැති බවත් ඔබ සලකා පිළිගත යුතු අතර එබැවින් එය අදාළ නීති සහ රෙගුලාසි යටතේ අලෙවිකරණ සන්නිවේදනයක් ලෙස සලකනු ලැබේ. ඉහත සඳහන් තොරතුරු සලකා මෙතනින් ප්‍රවේශ විය හැකි, ස්වාධීන නොවන ආයෝජන පර්යේෂණ සහ අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම පිළිබඳ අපගේ දැනුම්දීම ඔබ කියවා තේරුම් ගෙන ඇති බව සහතික කර ගන්න.
