HSBC splits East and West in major revamp and appoints first female finance chief
Restructures into four business units, reshuffles senior management
Pam Kaur appointed as bank's first female CFO
Bank streamlines regional coverage into East and West
Adds chart, analyst comment in paragraph 12, updates share reaction
By Selena Li, Lawrence White and Sinead Cruise
HONG KONG/LONDON, Oct 22 (Reuters) -HSBC HSBA.L, 0005.HK merged some operations and split its geographic footprint into East and West in a sweeping restructuring under new CEO Georges Elhedery that also included the appointment of the bank's first female finance chief.
Under the revamp, announced on Tuesday, HSBC will combine some of its commercial and investment banking businesses. It also installed a new leadership structure, which would "unleash our full potential and drive success into the future," Elhedery said in a memo to staff.
He named Pam Kaur, 60, formerly HSBC's chief risk and compliance officer, as chief financial officer.
The latest overhaul comes as HSBC, which employs about 214,000 people globally, tries to remove duplicate roles and shift its focus to Asia in a bid to cap costs and bolster income as falling interest rates worldwide hurt margins.
The group is carving up its operations into four business lines, namely UK, Hong Kong, corporate and institutional banking, and wealth banking.
It is also reorganizing its geographic setup by bringing together Asia Pacific and the Middle East under the umbrella of Eastern Markets, while Western Markets will comprise Continental Europe, the Americas and its UK business excluding the retail bank.
The overhaul sees Elhedery also try to tackle one of HSBC's most intractable problems.
Its commercial bank, which serves the lender's more than 1.2 million business customers from startups to major corporations, has long held the potential to turbocharge profit if those customers could be persuaded to buy more products.
Executives in that division, however, have sought to protect their clients from cross-selling efforts by investment bankers in HSBC's Global Banking division, sources at the bank have previously said.
By combining the two divisions - except in Hong Kong and the UK - into the new corporate and institutional division, Elhedery hopes to drive closer cooperation and deliver on the lender's recent stated focus to cross-sell more products to internationally focused customers.
HSBC did not say what the projected cost savings might be or indicate how many jobs would be affected, but more details could emerge when the bank reports third-quarter results on Oct. 29.
"Cost-cutting is a big driver of these changes, with fresh efficiencies likely through the simplification of its geographical structures," said Susannah Streeter, head of money and markets at Hargreaves Lansdown.
HSBC's shares were flat on Tuesday, while the FTSE 100 index .FTSE slipped 0.6%. HSBC shares have risen 12% in the last year, underperforming a 33% gain in Europe's benchmark STOXX index of banks .SX7P.
MOVING PARTS
Analysts said that while the overhaul of how the bank organised itself appeared sweeping, it did not entirely address the bank's challenges of how to maintain profits while interest rates fall worldwide.
"The announcement today is just moving around different parts of the group, with no change to the big picture," Ben Toms, an analyst at RBC Capital Markets, said.
"The real question that the market is waiting to hear about, given that the bank is searching to cut costs to offset topline pressure, is which parts of that Group could be next on the chopping block, and how much will this restructuring cost the bank?"
The lender's price to book ratio per share, a measure of relative valuation, at 0.89 is among the most expensive among European peers such as Barclays BARC.L and Deutsche Bank DBKGn.DE which trade at 0.52 and 0.46 respectively.
As well as the structural overhaul, HSBC announced a raft of senior management changes.
It said it would slash its executive committee, the primary decision making body of the firm, from 18 members to 12 under the new title of Group Operating Committee.
In other key management changes, Greg Guyett, CEO Global Banking and Markets, assumed a newly created role of Chair, Strategic Clients Group.
The lender's Europe head Colin Bell, once seen as a potential candidate for the CEO role, is leaving the bank, an internal memo said, as is Middle East head Stephen Moss.
HSBC underperforms European peers over past year https://reut.rs/3YxyPkz
Reporting by Selena Li in Hong Kong, Sinead Cruise and Lawrence White in London; Additional reporting by Roushni Nair in Bengaluru and Scott Murdoch in Sydney; Editing by Edwina Gibbs and Susan Fenton
අදාළ වත්කම්
නවතම පුවත්
වියාචනය: XM Group සමාගම් ක්‍රියාත්මක කිරීම පමණක් වන සේවා සපයන අතර වෙබ් අඩවියේ හෝ වෙබ් අඩවිය හරහා ලබා ගත හැකි අන්තර්ගතය බැලීමට සහ/හෝ භාවිත කිරීමට පුද්ගලයෙකුට ඉඩ සලසමින් අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකම වෙත ප්‍රවේශය ලබා දෙන අතර වෙනස් කිරීමට හෝ පුළුල් කිරීමට අදහස් නොකරයි. එවැනි ප්‍රවේශය සහ භාවිතය සෑම විටම (i) නියමයන් සහ කොන්දේසි, (ii) අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම් සහ (iii) සම්පූර්ණ වියාචනයට යටත් වේ. එබැවින් එවැනි අන්තර්ගතයක් සාමාන්‍ය තොරතුරුවලට වඩා වැඩි යමක් සපයා නොමැත. විශේෂයෙන්ම, අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ අන්තර්ගතය පෙළඹවීමක් හෝ මූල්‍ය වෙළඳපොළවල කිසිදු ගනුදෙනුවක් සිදු කිරීමට ඉදිරිපත් කිරීමක් නොවන බව කරුණාවෙන් සලකන්න. ඕනෑම මූල්‍ය වෙළඳපොළක වෙළඳාම් කිරීම ඔබේ ප්‍රාග්ධනයට සැලකිය යුතු අවදානමක් එක් කරයි.
අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ ප්‍රකාශිත සියලු කරුණු අධ්‍යාපනික/තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් අදහස් කෙරෙන අතර මූල්‍ය, ආයෝජන බදු හෝ වෙළඳ උපදෙස් සහ නිර්දේශයන්; හෝ අපගේ වෙළඳ මිල පිළිබඳ වාර්තාවක්; හෝ ඕනෑම මූල්‍ය උපකරණයක ඉදිරිපත් කිරීමක් හෝ ඒ සඳහා පෙළඹවීමක්; හෝ විශේෂ ඉල්ලීමකින් තොරව ඔබ වෙත ලබා දෙන ලද මූල්‍ය ප්‍රවර්ධනයන් ලෙස නොසැලකිය යුතුය.
ඕනෑම තෙවන පාර්ශවීය අන්තර්ගතයක් මෙන්ම XM විසින් සකසන ලද අන්තර්ගතය එනම් අදහස්, පුවත්, පර්යේෂණ, විශ්ලේෂණ, මිල ගණන් සහ වෙනත් තොරතුරු හෝ මෙම වෙබ් අඩවියේ අන්තර්ගත තෙවන පාර්ශවීය වෙබ් අඩවි සඳහා සබැඳි සාමාන්‍ය වෙළඳපොළ විවරණයක් ලෙස "පවතින පරිදි" සපයා ඇති අතර එහි ආයෝජන උපදෙස් ඇතුළත් නොවේ. ඕනෑම අන්තර්ගතයක් ආයෝජන පර්යේෂණයක් ලෙස අර්ථ දක්වා ඇති ප්‍රමාණයට, ආයෝජන පර්යේෂණයේ ස්වාධීනත්වය ප්‍රවර්ධනය කිරීමට නිර්මාණය කර ඇති නෛතික අවශ්‍යතාවලට අනුකූලව අන්තර්ගතය සකසා නොමැති බවත් එලෙස අරමුණු කර නොමැති බවත් ඔබ සලකා පිළිගත යුතු අතර එබැවින් එය අදාළ නීති සහ රෙගුලාසි යටතේ අලෙවිකරණ සන්නිවේදනයක් ලෙස සලකනු ලැබේ. ඉහත සඳහන් තොරතුරු සලකා මෙතනින් ප්‍රවේශ විය හැකි, ස්වාධීන නොවන ආයෝජන පර්යේෂණ සහ අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම පිළිබඳ අපගේ දැනුම්දීම ඔබ කියවා තේරුම් ගෙන ඇති බව සහතික කර ගන්න.
