Funds slash bearish Chicago corn bets to 14-month lows -Braun
The opinions expressed here are those of the author, a market analyst for Reuters.
By Karen Braun
NAPERVILLE, Illinois, Oct 6 (Reuters) -In the final week of September, speculators staged a hefty round of short covering in Chicago-traded corn and in the soybean complex, potentially reducing risk ahead of an often-unpredictable U.S. government report.
CBOT corn, soybean and soybean product futures have all worked their way off recent multi-year lows, as demand recovery has also coincided with some drought-related crop concerns in major suppliers.
In the week ended Oct. 1, money managers halved their net short position in CBOT corn futures and options to 67,699 contracts, their least bearish view since early August 2023. The associated short covering was the largest for any week in nearly five months.
Most-active CBOT corn Cv1 rose 4.2% in the week ended Oct. 1, which included the release of the U.S. Department of Agriculture’s quarterly grain stocks on Sept. 27. That report showed lighter-than-expected U.S. corn supplies as of Sept. 1, and strength in both wheat and soybeans also lifted corn futures during the period.
Money managers slashed bearish views in CBOT soybean futures and options through Oct. 1 with a sixth consecutive week of short covering, although new long positions accounted for 40% of the move. That dropped their net short to an 18-week low of 34,886 contracts, down more than 40,000 on the week.
Most-active CBOT soybeans Sv1 were up more than 1% that week, though CBOT soybean meal SMv1 surged nearly 7% while soybean oil BOv1 eased 1%.
SOY PRODUCTS
In the week ended Oct. 1, money managers boosted their net long in CBOT soybean meal futures and options to 103,209 contracts, record-high for the date. That reflected an increase of nearly 45,000 contracts, the most for any week since March 2020.
Although funds covered an abnormally large number of short meal positions, new longs accounted for 60% of the latest move. More than 27,000 gross meal longs were added through Oct. 1, a weekly record in data back to 2006.
Despite the week’s price slide, money managers heavily covered short positions in CBOT soybean oil for a second week, flipping to a net long for the first time in six months. The resulting net long of 15,803 futures and options contracts compares with a net short of 18,856 a week earlier.
That marked funds’ most bullish soyoil stance in nearly a year, and the optimism may have expanded further last week as futures were up another 2.5% over the last three sessions.
Corn, soybean and soymeal futures eased between Wednesday and Friday as rains are forecast for parched soils in Brazil. The U.S. corn and soy harvests may pressure futures as another week of dry weather will continue to support efficient fieldwork.
WHEAT AND BEYOND
CBOT wheat prices this month have reached their highest levels since mid-June on multiple supply concerns. Top wheat exporter Russia is dealing with a historic drought, and weather is also threatening crops in other major exporters, including Australia and Argentina.
Most-active wheat Wv1 was up 3.6% in the week ended Oct. 1, and money managers trimmed their CBOT wheat net short to a two-year low of 22,953 futures and options contracts from 26,469 a week earlier.
CBOT wheat futures dropped 1.5% over the last three sessions after notching new highs on Wednesday. As of Sunday, forecasts suggest winter wheat-heavy regions of Russia could be due for a decent shot of moisture in about a week.
Aside from monitoring weather models, the trade this week will be anticipating USDA’s next monthly supply and demand data due on Friday. That will be headlined by U.S. corn and soybean yields, which always contain the risk for surprise.
Karen Braun is a market analyst for Reuters. Views expressed above are her own.
Graphic- Managed money net position in CBOT corn futures and options https://tmsnrt.rs/4ev2Zuj
Graphic- Managed money net position in CBOT soybean meal futures and options https://tmsnrt.rs/47RrhfH
Graphic- Managed money net position in Chicago wheat futures and options https://tmsnrt.rs/3zY2olM
Editing by Cynthia Osterman
නවතම පුවත්
වියාචනය: XM Group සමාගම් ක්‍රියාත්මක කිරීම පමණක් වන සේවා සපයන අතර වෙබ් අඩවියේ හෝ වෙබ් අඩවිය හරහා ලබා ගත හැකි අන්තර්ගතය බැලීමට සහ/හෝ භාවිත කිරීමට පුද්ගලයෙකුට ඉඩ සලසමින් අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකම වෙත ප්‍රවේශය ලබා දෙන අතර වෙනස් කිරීමට හෝ පුළුල් කිරීමට අදහස් නොකරයි. එවැනි ප්‍රවේශය සහ භාවිතය සෑම විටම (i) නියමයන් සහ කොන්දේසි, (ii) අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම් සහ (iii) සම්පූර්ණ වියාචනයට යටත් වේ. එබැවින් එවැනි අන්තර්ගතයක් සාමාන්‍ය තොරතුරුවලට වඩා වැඩි යමක් සපයා නොමැත. විශේෂයෙන්ම, අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ අන්තර්ගතය පෙළඹවීමක් හෝ මූල්‍ය වෙළඳපොළවල කිසිදු ගනුදෙනුවක් සිදු කිරීමට ඉදිරිපත් කිරීමක් නොවන බව කරුණාවෙන් සලකන්න. ඕනෑම මූල්‍ය වෙළඳපොළක වෙළඳාම් කිරීම ඔබේ ප්‍රාග්ධනයට සැලකිය යුතු අවදානමක් එක් කරයි.
අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ ප්‍රකාශිත සියලු කරුණු අධ්‍යාපනික/තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් අදහස් කෙරෙන අතර මූල්‍ය, ආයෝජන බදු හෝ වෙළඳ උපදෙස් සහ නිර්දේශයන්; හෝ අපගේ වෙළඳ මිල පිළිබඳ වාර්තාවක්; හෝ ඕනෑම මූල්‍ය උපකරණයක ඉදිරිපත් කිරීමක් හෝ ඒ සඳහා පෙළඹවීමක්; හෝ විශේෂ ඉල්ලීමකින් තොරව ඔබ වෙත ලබා දෙන ලද මූල්‍ය ප්‍රවර්ධනයන් ලෙස නොසැලකිය යුතුය.
ඕනෑම තෙවන පාර්ශවීය අන්තර්ගතයක් මෙන්ම XM විසින් සකසන ලද අන්තර්ගතය එනම් අදහස්, පුවත්, පර්යේෂණ, විශ්ලේෂණ, මිල ගණන් සහ වෙනත් තොරතුරු හෝ මෙම වෙබ් අඩවියේ අන්තර්ගත තෙවන පාර්ශවීය වෙබ් අඩවි සඳහා සබැඳි සාමාන්‍ය වෙළඳපොළ විවරණයක් ලෙස "පවතින පරිදි" සපයා ඇති අතර එහි ආයෝජන උපදෙස් ඇතුළත් නොවේ. ඕනෑම අන්තර්ගතයක් ආයෝජන පර්යේෂණයක් ලෙස අර්ථ දක්වා ඇති ප්‍රමාණයට, ආයෝජන පර්යේෂණයේ ස්වාධීනත්වය ප්‍රවර්ධනය කිරීමට නිර්මාණය කර ඇති නෛතික අවශ්‍යතාවලට අනුකූලව අන්තර්ගතය සකසා නොමැති බවත් එලෙස අරමුණු කර නොමැති බවත් ඔබ සලකා පිළිගත යුතු අතර එබැවින් එය අදාළ නීති සහ රෙගුලාසි යටතේ අලෙවිකරණ සන්නිවේදනයක් ලෙස සලකනු ලැබේ. ඉහත සඳහන් තොරතුරු සලකා මෙතනින් ප්‍රවේශ විය හැකි, ස්වාධීන නොවන ආයෝජන පර්යේෂණ සහ අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම පිළිබඳ අපගේ දැනුම්දීම ඔබ කියවා තේරුම් ගෙන ඇති බව සහතික කර ගන්න.
