Fed's dovish shift a mixed blessing for BOJ rate hike plan
Fed's rate cut signal to give BOJ respite in weak-yen battle
BOJ Ueda reaffirms rate-hike path, with eye on unstable markets
Diverging Fed, BOJ policy paths may keep markets jittery
Politics, fragile Japan economy to complicate BOJ rate hike plan
By Leika Kihara
JACKSON HOLE, Wyoming, Aug 23 (Reuters) -The U.S. Federal Reserve's dovish shift will likely give the Bank of Japan some respite in its battle to tame a weak yen, but could complicate its efforts to raiseinterest rates if the two central banks' diverging policy paths keep markets jittery.
At an annual symposium in Jackson Hole, Wyoming,Fed Chair Jerome Powell said on Friday "the time has come" to cut rates as rising risks to the job market left no room for further weakness, offering an explicit endorsement of an imminent policy easing.
The remarks came hours after BOJ Governor Kazuo Ueda told parliament that while the BOJ will keep an eye out on the fallout from unstable markets, it will continue to hike rates if inflation remains on track to durably hit its 2% target.
The yen rose against the dollar after Ueda's remarks and extended its gains on those from Powell, as markets focused on prospects of a narrowing U.S.-Japan interest rate gap.
"The yen buying today is understandable given Governor Ueda showed very little sign of a shift in the views and plans of the BoJ following the financial market turmoil earlier this month," said Derek Halpenny, head of research global markets EMEA at MUFG, in a note to clients.
The Japanese currency's rebound comes as a relief for the BOJ, which has been under political pressure to stem its falls that hurt consumption by inflating imported food and fuel costs.
But the BOJ's rate hike path is full of uncertainty as Japan swims against the global rate-cut tide, which could leave its currency and stock prices susceptible to wild swings.
Having seen market rupture after the BOJ's July rate hike, the Japanese central bankalready feels the need to tread slowly and carefully.
"Markets at home and abroad remain unstable, so we will be highly vigilant to market developments for the time being," Ueda said on Friday, adding that big market swings may affect policy decisions if they alter the board's inflation projections.
Domestic political considerations also complicate the BOJ's rate hike path as Prime MinisterFumio Kishida, who appointed Ueda to the top BOJ post, is set to step down and pass the baton to the winner of a ruling party leadership race in September.
While most leading candidates to succeed Kishida have embraced the BOJ's plan for moderate rate hikes, it is uncertain whether the new premier will support higher borrowing costs if volatile markets weigh on corporate profits.
"With so much uncertainty, the BOJ probably won't be able to take bold steps," said former BOJ board member Makoto Sakurai, ruling out the chance of another rate hike this year. "Until the domestic political situation stabilises, the BOJ might find it hard to raise rates," he said.
A latest poll by Reuters showed a majority of economists expect the BOJ to hike rates again this year, but more see the chance of it happening in December rather than October.
FRAGILE ECONOMY A RISK
The BOJ's surprise decision to hike rates in July and Ueda's signal of further rate hikes jolted financial markets earlier this month, forcing his deputy to offer dovish reassurance that no hikes will be coming until markets stabilise.
The key message from Ueda's remarks in parliament on Friday was that while the BOJ will be in no rush to hike rates, the market rout won't derail its longer-term plan to keep pushing up borrowing costs, said two sources familiar with its thinking.
Big data analysis of recent BOJ commentary underscores the bank's rate-hike stance with its bias on inflation remaining "verypositive," said Jeffrey Young, chief executive officer of DeepMacro, a U.S. fintech firm that conducts AI-driven analyses of economic indicators and policymakers' comments.
"Could we get another one by the end of the year? Well, probably. I think that's what the model is saying," he said on the chance of another rate hike by the BOJ.
"If you have inflation and growth on the firm side, and you have BOJ rhetoric still biased to say that inflation and growth are both okay, the only thing that would really stop it from raising rates would be market fallouts."
Some analysts, however, are more cautious about the strength of Japan's economy. While consumption rebounded in the second quarter, rising living costs have weighed on household sentiment. A U.S. slowdown could also weigh on exports.
"Domestic demand is very weak," said Sayuri Shirai, an academic at Keio University in Tokyo. "From an economic perspective, there's little reason for the BOJ to raise rates."
Reporting by Leika Kihara; editing by Diane Craft
අදාළ වත්කම්
නවතම පුවත්
වියාචනය: XM Group සමාගම් ක්‍රියාත්මක කිරීම පමණක් වන සේවා සපයන අතර වෙබ් අඩවියේ හෝ වෙබ් අඩවිය හරහා ලබා ගත හැකි අන්තර්ගතය බැලීමට සහ/හෝ භාවිත කිරීමට පුද්ගලයෙකුට ඉඩ සලසමින් අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකම වෙත ප්‍රවේශය ලබා දෙන අතර වෙනස් කිරීමට හෝ පුළුල් කිරීමට අදහස් නොකරයි. එවැනි ප්‍රවේශය සහ භාවිතය සෑම විටම (i) නියමයන් සහ කොන්දේසි, (ii) අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම් සහ (iii) සම්පූර්ණ වියාචනයට යටත් වේ. එබැවින් එවැනි අන්තර්ගතයක් සාමාන්‍ය තොරතුරුවලට වඩා වැඩි යමක් සපයා නොමැත. විශේෂයෙන්ම, අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ අන්තර්ගතය පෙළඹවීමක් හෝ මූල්‍ය වෙළඳපොළවල කිසිදු ගනුදෙනුවක් සිදු කිරීමට ඉදිරිපත් කිරීමක් නොවන බව කරුණාවෙන් සලකන්න. ඕනෑම මූල්‍ය වෙළඳපොළක වෙළඳාම් කිරීම ඔබේ ප්‍රාග්ධනයට සැලකිය යුතු අවදානමක් එක් කරයි.
අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ ප්‍රකාශිත සියලු කරුණු අධ්‍යාපනික/තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් අදහස් කෙරෙන අතර මූල්‍ය, ආයෝජන බදු හෝ වෙළඳ උපදෙස් සහ නිර්දේශයන්; හෝ අපගේ වෙළඳ මිල පිළිබඳ වාර්තාවක්; හෝ ඕනෑම මූල්‍ය උපකරණයක ඉදිරිපත් කිරීමක් හෝ ඒ සඳහා පෙළඹවීමක්; හෝ විශේෂ ඉල්ලීමකින් තොරව ඔබ වෙත ලබා දෙන ලද මූල්‍ය ප්‍රවර්ධනයන් ලෙස නොසැලකිය යුතුය.
ඕනෑම තෙවන පාර්ශවීය අන්තර්ගතයක් මෙන්ම XM විසින් සකසන ලද අන්තර්ගතය එනම් අදහස්, පුවත්, පර්යේෂණ, විශ්ලේෂණ, මිල ගණන් සහ වෙනත් තොරතුරු හෝ මෙම වෙබ් අඩවියේ අන්තර්ගත තෙවන පාර්ශවීය වෙබ් අඩවි සඳහා සබැඳි සාමාන්‍ය වෙළඳපොළ විවරණයක් ලෙස "පවතින පරිදි" සපයා ඇති අතර එහි ආයෝජන උපදෙස් ඇතුළත් නොවේ. ඕනෑම අන්තර්ගතයක් ආයෝජන පර්යේෂණයක් ලෙස අර්ථ දක්වා ඇති ප්‍රමාණයට, ආයෝජන පර්යේෂණයේ ස්වාධීනත්වය ප්‍රවර්ධනය කිරීමට නිර්මාණය කර ඇති නෛතික අවශ්‍යතාවලට අනුකූලව අන්තර්ගතය සකසා නොමැති බවත් එලෙස අරමුණු කර නොමැති බවත් ඔබ සලකා පිළිගත යුතු අතර එබැවින් එය අදාළ නීති සහ රෙගුලාසි යටතේ අලෙවිකරණ සන්නිවේදනයක් ලෙස සලකනු ලැබේ. ඉහත සඳහන් තොරතුරු සලකා මෙතනින් ප්‍රවේශ විය හැකි, ස්වාධීන නොවන ආයෝජන පර්යේෂණ සහ අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම පිළිබඳ අපගේ දැනුම්දීම ඔබ කියවා තේරුම් ගෙන ඇති බව සහතික කර ගන්න.
