Euro area yields on track for a flat week before Powell testimony
By Stefano Rebaudo
Aug 23 (Reuters) -Euro zone government bond yields were set to end the week roughly unchanged as a rise after Thursday's economic data offset the previous fall.
Borrowing costs snapped a four-day falling streak on Thursday, while bets on the European Central Bank's easing cycle held steady after the euro area's figures.
Euro zone fixed income markets tracked moves in U.S. Treasury yields, which dropped as investors expected dovish remarks from Federal Reserve Chair Jerome Powell at Jackson Hole, due on Friday at 1400 GMT.
Germany's 10-year yield DE10YT=RR was up 0.5 basis points (bps) at 2.25%. It was set for a one bp weekly fall.
Some analysts argued that Powell's testimony risks being a non-event as it has been in focus for weeks.
They said the bar for a dovish surprise was quite high, with markets pricing in 97 bps of Fed rate cuts FEDWATCH by year-end and 190 bps by July 2025.
Money markets kept pricing around 65 bps of ECB rate cuts by year-end EURESTECBM3X4=ICAP, implying two easing moves and a 60% chance of a third cut.
"Our June projections assumed two more rate cuts this year, and right now, I don't see any reason why we shouldn't follow through," ECB policymaker Martins Kazaks said on Friday.
Euro zone consumers' inflation expectations over the next 12 months remained steady for the third month in July, an ECB survey showed on Friday.
Investors were still assessing the impact of Thursday's economic figures.
Analysts said the positive impact of the Paris Olympic Games on French service sector sentiment, which rose by 4.9 points to 55.0, was a key – and probably temporary – driver of the positive surprise in the euro area PMIs.
Euro zone negotiated wage growth slowed to 3.55% in the second quarter from 4.74% three months earlier, primarily because of a major slowdown in Germany.
"For the third quarter, this index (a Citi wage tracker) suggests a sharp re-acceleration in German negotiated wages growth from 3.4% back to 5.7%, mainly due to a 1,000 euros one-off payment in the wholesale sector in August," said Christian Schulz, a European economist at Citi.
He argued that the second quarter decline was entirely due to a drop in German wage growth, driven by volatile one-off payments.
Italy's 10-year government bond yield IT10YT=RR, the benchmark for the euro area's periphery, dropped one bp to 3.60%, with the yield spread with its German peers DE10IT10=RR at 135 bps.
The gap between German and French borrowing costs, a gauge of the risk premium investors demand to hold France's government bonds, was at 71 bps. It hit 88 bps in early August, its highest since 2012, and reached 85 bps during French elections.
Investors are closely watching political developments in France as President Emmanuel Macron faces a tough job.
Parliamentary approval of the 2025 budget is one of many challenges at a time when France is under pressure from the European Commission and bond markets to reduce its deficit.
Macron began meeting party leaders on Friday with the aim, nearly seven weeks after inconclusive parliamentary elections, to finally give the country a new prime minister.
Reporting by Stefano Rebaudo; Editing by Clarence Fernandez
අදාළ වත්කම්
නවතම පුවත්
වියාචනය: XM Group සමාගම් ක්‍රියාත්මක කිරීම පමණක් වන සේවා සපයන අතර වෙබ් අඩවියේ හෝ වෙබ් අඩවිය හරහා ලබා ගත හැකි අන්තර්ගතය බැලීමට සහ/හෝ භාවිත කිරීමට පුද්ගලයෙකුට ඉඩ සලසමින් අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකම වෙත ප්‍රවේශය ලබා දෙන අතර වෙනස් කිරීමට හෝ පුළුල් කිරීමට අදහස් නොකරයි. එවැනි ප්‍රවේශය සහ භාවිතය සෑම විටම (i) නියමයන් සහ කොන්දේසි, (ii) අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම් සහ (iii) සම්පූර්ණ වියාචනයට යටත් වේ. එබැවින් එවැනි අන්තර්ගතයක් සාමාන්‍ය තොරතුරුවලට වඩා වැඩි යමක් සපයා නොමැත. විශේෂයෙන්ම, අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ අන්තර්ගතය පෙළඹවීමක් හෝ මූල්‍ය වෙළඳපොළවල කිසිදු ගනුදෙනුවක් සිදු කිරීමට ඉදිරිපත් කිරීමක් නොවන බව කරුණාවෙන් සලකන්න. ඕනෑම මූල්‍ය වෙළඳපොළක වෙළඳාම් කිරීම ඔබේ ප්‍රාග්ධනයට සැලකිය යුතු අවදානමක් එක් කරයි.
අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ ප්‍රකාශිත සියලු කරුණු අධ්‍යාපනික/තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් අදහස් කෙරෙන අතර මූල්‍ය, ආයෝජන බදු හෝ වෙළඳ උපදෙස් සහ නිර්දේශයන්; හෝ අපගේ වෙළඳ මිල පිළිබඳ වාර්තාවක්; හෝ ඕනෑම මූල්‍ය උපකරණයක ඉදිරිපත් කිරීමක් හෝ ඒ සඳහා පෙළඹවීමක්; හෝ විශේෂ ඉල්ලීමකින් තොරව ඔබ වෙත ලබා දෙන ලද මූල්‍ය ප්‍රවර්ධනයන් ලෙස නොසැලකිය යුතුය.
ඕනෑම තෙවන පාර්ශවීය අන්තර්ගතයක් මෙන්ම XM විසින් සකසන ලද අන්තර්ගතය එනම් අදහස්, පුවත්, පර්යේෂණ, විශ්ලේෂණ, මිල ගණන් සහ වෙනත් තොරතුරු හෝ මෙම වෙබ් අඩවියේ අන්තර්ගත තෙවන පාර්ශවීය වෙබ් අඩවි සඳහා සබැඳි සාමාන්‍ය වෙළඳපොළ විවරණයක් ලෙස "පවතින පරිදි" සපයා ඇති අතර එහි ආයෝජන උපදෙස් ඇතුළත් නොවේ. ඕනෑම අන්තර්ගතයක් ආයෝජන පර්යේෂණයක් ලෙස අර්ථ දක්වා ඇති ප්‍රමාණයට, ආයෝජන පර්යේෂණයේ ස්වාධීනත්වය ප්‍රවර්ධනය කිරීමට නිර්මාණය කර ඇති නෛතික අවශ්‍යතාවලට අනුකූලව අන්තර්ගතය සකසා නොමැති බවත් එලෙස අරමුණු කර නොමැති බවත් ඔබ සලකා පිළිගත යුතු අතර එබැවින් එය අදාළ නීති සහ රෙගුලාසි යටතේ අලෙවිකරණ සන්නිවේදනයක් ලෙස සලකනු ලැබේ. ඉහත සඳහන් තොරතුරු සලකා මෙතනින් ප්‍රවේශ විය හැකි, ස්වාධීන නොවන ආයෝජන පර්යේෂණ සහ අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම පිළිබඳ අපගේ දැනුම්දීම ඔබ කියවා තේරුම් ගෙන ඇති බව සහතික කර ගන්න.
