Estée Lauder makeover will be more than skin deep
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own.
By Sharon Lam
TORONTO, Aug 20 (Reuters Breakingviews) -Estée Lauder's EL.N makeover will require some careful application. The $33 billion cosmetics giant is looking for a new chief executive after Fabrizio Freda announced he plans to retire after 16 years in charge. The 66-year-old's successor will have to tackle softening demand in China and restore profit margins. The bigger challenge, though, will be handling the controlling Lauder family.
During Freda’s tenure, the company’s revenue increased from around $7 billion to over $15 billion. But it has faced a series of recent setbacks. Revenue fell 2% in the fiscal year to the end of June, largely due to weakness in China, and is expected to remain broadly flat in the coming twelve months. The company has suffered an inventory glut and has laid off staff.
Although the New York-based company has made acquisitions including perfume maker Le Labo, which saw net sales grow by "strong double digits" in the most recent year, investors aren't convinced. Shares in the owner of the Jo Malone and La Mer brands have fallen over 40% in the past year, underperforming rivals like L'Oréal OREP.PA. Under Freda's tenure, Estée Lauder shares delivered a total shareholder return of 566%, lagging the 714% on offer to investors tracking the S&P 500 Index .SPX. The stock is now valued at 26 times expected earnings; L’Oreal and Japanese rival Shiseido 4911.T trade on multiples of 29 and 27 times, respectively.
Estée Lauder’s next boss will have to smooth out operational issues in China, refresh its legacy brands, and appeal to younger consumers, while also finding ways to trim costs. The company’s operating profit margin in the most recent fiscal year shrivelled to just 6%, less than a third of what L’Oreal delivered in 2023.
Any changes, though, will require the approval of the Lauder family, which has voting control of the company and occupies four board seats, including Executive Chairman William Lauder. The board and family are divided on whether to bring an outsider on board or look internally, the Wall Street Journal reported in June, citing people familiar with the matter. Jane Lauder, the company’s marketing and data executive is one internal candidate but has mixed support, the WSJ said. Navigating the Lauder family dynamics may be the next CEO’s toughest challenge.
Follow @sharonlam_ on X
CONTEXT NEWS
Estée Lauder said on Aug. 19 that CEO Fabrizio Freda plans to retire at the end of fiscal year ending in June 2025. Freda will work with his successor and be available in fiscal 2026 as an advisor, the cosmetics company said.
Separately, Estée Lauder on Aug. 19 reported net sales of $15.6 billion for its fiscal year ended June 30, a decrease of 2% from the prior year.
On July 11 the company said that Tracey T. Travis, executive vice president and chief financial officer, would retire effective June 30, 2025. Akhil Shrivastava was appointed as her successor.
Estée Lauder shares closed at $92.85 on Aug. 19, down 2.2%.
Estée Lauder has underperformed L'Oréal Estée Lauder has underperformed L'Oréal https://reut.rs/3WU8D1p
Editing by Peter Thal Larsen and Pranav Kiran
අදාළ වත්කම්
නවතම පුවත්
වියාචනය: XM Group සමාගම් ක්‍රියාත්මක කිරීම පමණක් වන සේවා සපයන අතර වෙබ් අඩවියේ හෝ වෙබ් අඩවිය හරහා ලබා ගත හැකි අන්තර්ගතය බැලීමට සහ/හෝ භාවිත කිරීමට පුද්ගලයෙකුට ඉඩ සලසමින් අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකම වෙත ප්‍රවේශය ලබා දෙන අතර වෙනස් කිරීමට හෝ පුළුල් කිරීමට අදහස් නොකරයි. එවැනි ප්‍රවේශය සහ භාවිතය සෑම විටම (i) නියමයන් සහ කොන්දේසි, (ii) අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම් සහ (iii) සම්පූර්ණ වියාචනයට යටත් වේ. එබැවින් එවැනි අන්තර්ගතයක් සාමාන්‍ය තොරතුරුවලට වඩා වැඩි යමක් සපයා නොමැත. විශේෂයෙන්ම, අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ අන්තර්ගතය පෙළඹවීමක් හෝ මූල්‍ය වෙළඳපොළවල කිසිදු ගනුදෙනුවක් සිදු කිරීමට ඉදිරිපත් කිරීමක් නොවන බව කරුණාවෙන් සලකන්න. ඕනෑම මූල්‍ය වෙළඳපොළක වෙළඳාම් කිරීම ඔබේ ප්‍රාග්ධනයට සැලකිය යුතු අවදානමක් එක් කරයි.
අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ ප්‍රකාශිත සියලු කරුණු අධ්‍යාපනික/තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් අදහස් කෙරෙන අතර මූල්‍ය, ආයෝජන බදු හෝ වෙළඳ උපදෙස් සහ නිර්දේශයන්; හෝ අපගේ වෙළඳ මිල පිළිබඳ වාර්තාවක්; හෝ ඕනෑම මූල්‍ය උපකරණයක ඉදිරිපත් කිරීමක් හෝ ඒ සඳහා පෙළඹවීමක්; හෝ විශේෂ ඉල්ලීමකින් තොරව ඔබ වෙත ලබා දෙන ලද මූල්‍ය ප්‍රවර්ධනයන් ලෙස නොසැලකිය යුතුය.
ඕනෑම තෙවන පාර්ශවීය අන්තර්ගතයක් මෙන්ම XM විසින් සකසන ලද අන්තර්ගතය එනම් අදහස්, පුවත්, පර්යේෂණ, විශ්ලේෂණ, මිල ගණන් සහ වෙනත් තොරතුරු හෝ මෙම වෙබ් අඩවියේ අන්තර්ගත තෙවන පාර්ශවීය වෙබ් අඩවි සඳහා සබැඳි සාමාන්‍ය වෙළඳපොළ විවරණයක් ලෙස "පවතින පරිදි" සපයා ඇති අතර එහි ආයෝජන උපදෙස් ඇතුළත් නොවේ. ඕනෑම අන්තර්ගතයක් ආයෝජන පර්යේෂණයක් ලෙස අර්ථ දක්වා ඇති ප්‍රමාණයට, ආයෝජන පර්යේෂණයේ ස්වාධීනත්වය ප්‍රවර්ධනය කිරීමට නිර්මාණය කර ඇති නෛතික අවශ්‍යතාවලට අනුකූලව අන්තර්ගතය සකසා නොමැති බවත් එලෙස අරමුණු කර නොමැති බවත් ඔබ සලකා පිළිගත යුතු අතර එබැවින් එය අදාළ නීති සහ රෙගුලාසි යටතේ අලෙවිකරණ සන්නිවේදනයක් ලෙස සලකනු ලැබේ. ඉහත සඳහන් තොරතුරු සලකා මෙතනින් ප්‍රවේශ විය හැකි, ස්වාධීන නොවන ආයෝජන පර්යේෂණ සහ අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම පිළිබඳ අපගේ දැනුම්දීම ඔබ කියවා තේරුම් ගෙන ඇති බව සහතික කර ගන්න.
