China's yuan drops on weak fix and slower pace of export growth
SHANGHAI, Aug 7 (Reuters) -The yuan slipped against the U.S. dollar on Wednesday after official guidance was set at its weakest level in more than eight months and growth in Chinese exports for July was weaker than expected.
Also putting pressure on the yuan was further strength for the U.S. dollar after the Bank of Japan's influential deputy governor said on Wednesday that the central bank won't raise rates while markets are unstable.
The Japanese currency has surged against the dollar as yen-funded carry trades have been aggressively unwound after the BOJ raised rates and took a hawkish stance at the same time as U.S. recession fears have grown.
The yuan, which has also been a preferred currency to fund carry trades, jumped in tandem with the yen on Monday, hitting a seven-month high against the dollar.
Goldman Sachs analysts said, however, that the recent yuan strength was unlikely to last.
"We believe the yuan strength amid a weaker dollar and carry unwinds would unlikely continue in the medium term," they wrote in a note to clients on Wednesday.
The yuan was likely to weaken given "still-elevated" returns for carry trades funded by the Chinese currency, weak domestic demand and expectations that China's central bank will continue to ease monetary policy, they added.
Prior to the market opening, the People's Bank of China (PBOC) set the midpoint rate CNY=PBOC, around which the yuan is allowed to trade in a 2% band, at 7.1386 per dollar, its weakest since Nov. 2023. It was 95 pips firmer than a Reuters estimate.
China's exports climbed 7.0% in July from a year earlier, a slower pace of growth than expected and the weakest since April, although imports rose at a robust 7.2% rate.
The dollar's six-currency index =USD was 0.185% higher at 103.17.
In the short term, the Federal Reserve will likely support the dollar by pushing back against the market's aggressive bets for 100 bps of cuts for the rest of the year, said Philip Wee, senior FX strategist at DBS.
Spot yuan CNY=CFXS opened at 7.1662 per dollar and was last trading at 7.1802 as of 0236 GMT, 252 pips lower than the previous late session close. It was 0.58% weaker than the midpoint.
Offshore yuan traded at 7.1815 yuan per dollar CNH=D3, down about 0.3% in Asian trade.
The yuan is up 0.6% against the dollar this month, but 1.1% weaker this year as economic growth in China struggles to gain momentum.
Key onshore vs offshore levels:
• Overnight dollar/yuan swap onshore -8.35 pips vs. offshore -8.35
• Three-month SHIBOR SHIBOR= 1.8 % vs. 3-month CNH HIBOR 2.5 %
LEVELS AT 02:36 GMT
INSTRUMENT | CURRENT vs USD | UP/DOWN(-) VS. PREVIOUS CLOSE % | % CHANGE YR-TO-DATE | DAY'S HIGH | DAY'S LOW |
Spot yuan <CNY=CFXS | 7.1802 | -0.32 | -1.09 | 7.1662 | 7.1845 |
Offshore yuan spot CNH=D3 | 7.1821 | -0.3 | -0.78 | 7.1589 | 7.1864 |
Reporting by Shanghai Newsroom; Editing by Edwina Gibbs
අදාළ වත්කම්
නවතම පුවත්
වියාචනය: XM Group සමාගම් ක්‍රියාත්මක කිරීම පමණක් වන සේවා සපයන අතර වෙබ් අඩවියේ හෝ වෙබ් අඩවිය හරහා ලබා ගත හැකි අන්තර්ගතය බැලීමට සහ/හෝ භාවිත කිරීමට පුද්ගලයෙකුට ඉඩ සලසමින් අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකම වෙත ප්‍රවේශය ලබා දෙන අතර වෙනස් කිරීමට හෝ පුළුල් කිරීමට අදහස් නොකරයි. එවැනි ප්‍රවේශය සහ භාවිතය සෑම විටම (i) නියමයන් සහ කොන්දේසි, (ii) අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම් සහ (iii) සම්පූර්ණ වියාචනයට යටත් වේ. එබැවින් එවැනි අන්තර්ගතයක් සාමාන්‍ය තොරතුරුවලට වඩා වැඩි යමක් සපයා නොමැත. විශේෂයෙන්ම, අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ අන්තර්ගතය පෙළඹවීමක් හෝ මූල්‍ය වෙළඳපොළවල කිසිදු ගනුදෙනුවක් සිදු කිරීමට ඉදිරිපත් කිරීමක් නොවන බව කරුණාවෙන් සලකන්න. ඕනෑම මූල්‍ය වෙළඳපොළක වෙළඳාම් කිරීම ඔබේ ප්‍රාග්ධනයට සැලකිය යුතු අවදානමක් එක් කරයි.
අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ ප්‍රකාශිත සියලු කරුණු අධ්‍යාපනික/තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් අදහස් කෙරෙන අතර මූල්‍ය, ආයෝජන බදු හෝ වෙළඳ උපදෙස් සහ නිර්දේශයන්; හෝ අපගේ වෙළඳ මිල පිළිබඳ වාර්තාවක්; හෝ ඕනෑම මූල්‍ය උපකරණයක ඉදිරිපත් කිරීමක් හෝ ඒ සඳහා පෙළඹවීමක්; හෝ විශේෂ ඉල්ලීමකින් තොරව ඔබ වෙත ලබා දෙන ලද මූල්‍ය ප්‍රවර්ධනයන් ලෙස නොසැලකිය යුතුය.
ඕනෑම තෙවන පාර්ශවීය අන්තර්ගතයක් මෙන්ම XM විසින් සකසන ලද අන්තර්ගතය එනම් අදහස්, පුවත්, පර්යේෂණ, විශ්ලේෂණ, මිල ගණන් සහ වෙනත් තොරතුරු හෝ මෙම වෙබ් අඩවියේ අන්තර්ගත තෙවන පාර්ශවීය වෙබ් අඩවි සඳහා සබැඳි සාමාන්‍ය වෙළඳපොළ විවරණයක් ලෙස "පවතින පරිදි" සපයා ඇති අතර එහි ආයෝජන උපදෙස් ඇතුළත් නොවේ. ඕනෑම අන්තර්ගතයක් ආයෝජන පර්යේෂණයක් ලෙස අර්ථ දක්වා ඇති ප්‍රමාණයට, ආයෝජන පර්යේෂණයේ ස්වාධීනත්වය ප්‍රවර්ධනය කිරීමට නිර්මාණය කර ඇති නෛතික අවශ්‍යතාවලට අනුකූලව අන්තර්ගතය සකසා නොමැති බවත් එලෙස අරමුණු කර නොමැති බවත් ඔබ සලකා පිළිගත යුතු අතර එබැවින් එය අදාළ නීති සහ රෙගුලාසි යටතේ අලෙවිකරණ සන්නිවේදනයක් ලෙස සලකනු ලැබේ. ඉහත සඳහන් තොරතුරු සලකා මෙතනින් ප්‍රවේශ විය හැකි, ස්වාධීන නොවන ආයෝජන පර්යේෂණ සහ අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම පිළිබඳ අපගේ දැනුම්දීම ඔබ කියවා තේරුම් ගෙන ඇති බව සහතික කර ගන්න.
