China's yuan dips as weak data raises bets for more easing
SHANGHAI, Sept 3 (Reuters) -China's yuan eased against the dollar on Tuesday as disappointing August factory activity data raised bets for more stimulus in the world's second-largest economy.
With markets now firmly expecting the U.S. Federal Reserve to cut interest rates in September, many yuan traders said that could give Beijing more leeway to manoeuvre its own monetary policy.
"Fed rate cuts provide room for the People's Bank of China (PBOC) to ease without spurring capital outflows," said Chang Wei Liang, FX & credit strategist at DBS.
Analysts at J.P.Morgan also said that easing yuan depreciation pressure in the short term "may open the room for continuing policy rate cuts" in China.
They maintained their expectations of a 10-basis-point rate cut in the fourth quarter of this year and another reduction of the same margin in the first quarter of 2025.
As of 0306 GMT, the yuan CNY=CFXS was 0.08% lower at 7.1230 to the dollar, paring back gains after hitting a near 15-month high of 7.0825 hit late last week.
The yuan is down 0.4% against the dollar this month, and 0.3% weaker this year. It has been under pressure since early 2023 as a prolonged property crisis, anaemic consumption and falling yields drive capital flows out of yuan, and foreign investors stay away from its struggling stock market.
Prior to the market opening, the PBOC set the midpoint rate CNY=PBOC, around which the yuan is allowed to trade in a 2% band, at 7.1112 per dollar, 8 pips firmer than a Reuters' estimate of 7.1120.
Based on Tuesday's official guidance, the trade-weighted CFETS yuan basket index .CFSCNYI, a gauge that measures the yuan's strength against its major trading partners, fell to 98.15, according to Reuters calculations.
"A softer dollar environment allows for the yuan weakness to play out versus its trade peers and hence the yuan CFETS index can go lower," Christopher Wong, FX strategist at OCBC Bank.
"Economic recovery in China remains bumpy while the property market has yet to recover despite measures. Eventual recovery in yuan would require confidence to be 'repaired', economic recovery to gain better momentum and for the dollar to turn lower."
Wong added that policymakers are likely to still be pursuing a measured pace of yuan depreciation from a trade perspective. Exports have been one of the few bright spots for the economy this year but trade disputes are increasingly clouding the outlook.
The CFETS index remained up 0.75% year-to-date, but it was lost about 2.65% from a peak of 100.73 hit in April.
Currency traders said the market focus will be on the U.S. payrolls data due on Friday after Fed Chair Jerome Powell last month endorsed an imminent start to interest rate cuts in a nod to worries over the labour market. FRX/
By midday, the offshore yuan traded at 7.1259 yuan per dollar CNH=, down about 0.11% in Asian trade, while the dollar's six-currency index =USD was 0.07% higher at 101.73.
LEVELS AT 0305 GMT:
INSTRUMENT | CURRENT vs USD | UP/DOWN(-) VS. PREVIOUS CLOSE % | % CHANGE YR-TO-DATE | DAY'S HIGH | DAY'S LOW |
Spot yuan <CNY=CFXS | 7.123 | -0.07 | -0.3 | 7.1166 | 7.1236 |
Offshore yuan spot CNH=D3 | 7.1258 | -0.11 | -0.01 | 7.1145 | 7.127 |
Reporting by Shanghai Newsroom; Editing by Kim Coghill
අදාළ වත්කම්
නවතම පුවත්
වියාචනය: XM Group සමාගම් ක්‍රියාත්මක කිරීම පමණක් වන සේවා සපයන අතර වෙබ් අඩවියේ හෝ වෙබ් අඩවිය හරහා ලබා ගත හැකි අන්තර්ගතය බැලීමට සහ/හෝ භාවිත කිරීමට පුද්ගලයෙකුට ඉඩ සලසමින් අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකම වෙත ප්‍රවේශය ලබා දෙන අතර වෙනස් කිරීමට හෝ පුළුල් කිරීමට අදහස් නොකරයි. එවැනි ප්‍රවේශය සහ භාවිතය සෑම විටම (i) නියමයන් සහ කොන්දේසි, (ii) අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම් සහ (iii) සම්පූර්ණ වියාචනයට යටත් වේ. එබැවින් එවැනි අන්තර්ගතයක් සාමාන්‍ය තොරතුරුවලට වඩා වැඩි යමක් සපයා නොමැත. විශේෂයෙන්ම, අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ අන්තර්ගතය පෙළඹවීමක් හෝ මූල්‍ය වෙළඳපොළවල කිසිදු ගනුදෙනුවක් සිදු කිරීමට ඉදිරිපත් කිරීමක් නොවන බව කරුණාවෙන් සලකන්න. ඕනෑම මූල්‍ය වෙළඳපොළක වෙළඳාම් කිරීම ඔබේ ප්‍රාග්ධනයට සැලකිය යුතු අවදානමක් එක් කරයි.
අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ ප්‍රකාශිත සියලු කරුණු අධ්‍යාපනික/තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් අදහස් කෙරෙන අතර මූල්‍ය, ආයෝජන බදු හෝ වෙළඳ උපදෙස් සහ නිර්දේශයන්; හෝ අපගේ වෙළඳ මිල පිළිබඳ වාර්තාවක්; හෝ ඕනෑම මූල්‍ය උපකරණයක ඉදිරිපත් කිරීමක් හෝ ඒ සඳහා පෙළඹවීමක්; හෝ විශේෂ ඉල්ලීමකින් තොරව ඔබ වෙත ලබා දෙන ලද මූල්‍ය ප්‍රවර්ධනයන් ලෙස නොසැලකිය යුතුය.
ඕනෑම තෙවන පාර්ශවීය අන්තර්ගතයක් මෙන්ම XM විසින් සකසන ලද අන්තර්ගතය එනම් අදහස්, පුවත්, පර්යේෂණ, විශ්ලේෂණ, මිල ගණන් සහ වෙනත් තොරතුරු හෝ මෙම වෙබ් අඩවියේ අන්තර්ගත තෙවන පාර්ශවීය වෙබ් අඩවි සඳහා සබැඳි සාමාන්‍ය වෙළඳපොළ විවරණයක් ලෙස "පවතින පරිදි" සපයා ඇති අතර එහි ආයෝජන උපදෙස් ඇතුළත් නොවේ. ඕනෑම අන්තර්ගතයක් ආයෝජන පර්යේෂණයක් ලෙස අර්ථ දක්වා ඇති ප්‍රමාණයට, ආයෝජන පර්යේෂණයේ ස්වාධීනත්වය ප්‍රවර්ධනය කිරීමට නිර්මාණය කර ඇති නෛතික අවශ්‍යතාවලට අනුකූලව අන්තර්ගතය සකසා නොමැති බවත් එලෙස අරමුණු කර නොමැති බවත් ඔබ සලකා පිළිගත යුතු අතර එබැවින් එය අදාළ නීති සහ රෙගුලාසි යටතේ අලෙවිකරණ සන්නිවේදනයක් ලෙස සලකනු ලැබේ. ඉහත සඳහන් තොරතුරු සලකා මෙතනින් ප්‍රවේශ විය හැකි, ස්වාධීන නොවන ආයෝජන පර්යේෂණ සහ අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම පිළිබඳ අපගේ දැනුම්දීම ඔබ කියවා තේරුම් ගෙන ඇති බව සහතික කර ගන්න.
