Caterpillar shares slump on sales warning as machinery demand cools
Expect Q2 hit on changes in dealer inventories - CFO
Sales miss estimates as Europe, China weakness weighs
Shares fall 7%
Adds CEO, CFO comments, details on inventories
By Deborah Mary Sophia
April 25 (Reuters) -Caterpillar CAT.N on Thursdaywarned of a sales drop in the current quarter as volumes take a hit from dealers tightening equipment inventories, sparking worries that a months-long boom in machinery demand may be coming to an end.
Shares of the global economy bellwether slumped 7% in morning trade as it said end-user sales of its machines was weaker than planned. The stock had gained about 23% for the year so far as of Wednesday's close and hit a record high earlier in April.
Caterpillar reported weak construction equipment sales in all regions except North America, whereconstruction demand is expected to stay healthy forthe rest of the year thanks to the U.S. government's $1 trillion infrastructure law.
Still, that was not enough to offset a slump in demand in Europe and prolonged weakness in China, where economic uncertainties have weakened construction activity, prompting a cutbackin production of certain machines.
"We've been pretty disciplined about making sure that we have cut production like, for example, in excavators ... where we do see softness in the market," Caterpillar CFO Andrew Bonfield said.
Sales at Caterpillar's construction equipment business, which makes its ubiquitous yellow excavators, fell 5% in the first quarter, while its segment that caters to natural resources industries reported a sales decline of 7%.
"I do think we have to kind of re-evaluate and think through what execution would look like. (Machines sales) came in a bit weaker and that doesn't give me great confidence as we head through the year ... we definitely are walking away with more questions," M Science senior analyst Alex Prudhomme said.
The Texas-based companyforecast roughly flat sales for the year.
Still, Caterpillaris banking on higher prices and flattening manufacturing costs to pad margins in the second quarter. Its first-quarter adjusted profit of $5.60 per share surpassedestimates of $5.14, according to LSEG data.
DEALER INVENTORY CONCERNS GROW
Coming off of a strong 2023 where supply chain concerns and soaring demand prompted dealers to bulk up on heavy equipment, U.S. machinery makers are now seeing a moderation in product stocking at dealers, forcing them to tighten their inventories.
Caterpillar said dealerinventories for machines grew a higher-than-expected$1.1 billion in the quarter due to sales to end-users being "modestly lower" than it had anticipated.
Its order backlog increased just $400 million on a sequential basis, but executives said they were confident that end-market demand would be stable this year.
"Dealer inventory is comfortably within what we consider a typical range, so we are not concerned about it," CEO Jim Umpleby told analysts on a post-earnings call.
Still, with investors zeroing in ondealer inventories, Caterpillar's results dragged shares of its rivals Deere DE.N and CNH Industrial CNHI.N down more than 1% onThursday.
For the first quarter ended March 31, Caterpillar'srevenue fell slightly to $15.80 billion, missing estimates of $16.04 billion.
Reporting by Deborah Sophia in Bengaluru; Editing by Saumyadeb Chakrabarty and Devika Syamnath
අදාළ වත්කම්
නවතම පුවත්
වියාචනය: XM Group සමාගම් ක්‍රියාත්මක කිරීම පමණක් වන සේවා සපයන අතර වෙබ් අඩවියේ හෝ වෙබ් අඩවිය හරහා ලබා ගත හැකි අන්තර්ගතය බැලීමට සහ/හෝ භාවිත කිරීමට පුද්ගලයෙකුට ඉඩ සලසමින් අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකම වෙත ප්‍රවේශය ලබා දෙන අතර වෙනස් කිරීමට හෝ පුළුල් කිරීමට අදහස් නොකරයි. එවැනි ප්‍රවේශය සහ භාවිතය සෑම විටම (i) නියමයන් සහ කොන්දේසි, (ii) අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම් සහ (iii) සම්පූර්ණ වියාචනයට යටත් වේ. එබැවින් එවැනි අන්තර්ගතයක් සාමාන්‍ය තොරතුරුවලට වඩා වැඩි යමක් සපයා නොමැත. විශේෂයෙන්ම, අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ අන්තර්ගතය පෙළඹවීමක් හෝ මූල්‍ය වෙළඳපොළවල කිසිදු ගනුදෙනුවක් සිදු කිරීමට ඉදිරිපත් කිරීමක් නොවන බව කරුණාවෙන් සලකන්න. ඕනෑම මූල්‍ය වෙළඳපොළක වෙළඳාම් කිරීම ඔබේ ප්‍රාග්ධනයට සැලකිය යුතු අවදානමක් එක් කරයි.
අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ ප්‍රකාශිත සියලු කරුණු අධ්‍යාපනික/තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් අදහස් කෙරෙන අතර මූල්‍ය, ආයෝජන බදු හෝ වෙළඳ උපදෙස් සහ නිර්දේශයන්; හෝ අපගේ වෙළඳ මිල පිළිබඳ වාර්තාවක්; හෝ ඕනෑම මූල්‍ය උපකරණයක ඉදිරිපත් කිරීමක් හෝ ඒ සඳහා පෙළඹවීමක්; හෝ විශේෂ ඉල්ලීමකින් තොරව ඔබ වෙත ලබා දෙන ලද මූල්‍ය ප්‍රවර්ධනයන් ලෙස නොසැලකිය යුතුය.
ඕනෑම තෙවන පාර්ශවීය අන්තර්ගතයක් මෙන්ම XM විසින් සකසන ලද අන්තර්ගතය එනම් අදහස්, පුවත්, පර්යේෂණ, විශ්ලේෂණ, මිල ගණන් සහ වෙනත් තොරතුරු හෝ මෙම වෙබ් අඩවියේ අන්තර්ගත තෙවන පාර්ශවීය වෙබ් අඩවි සඳහා සබැඳි සාමාන්‍ය වෙළඳපොළ විවරණයක් ලෙස "පවතින පරිදි" සපයා ඇති අතර එහි ආයෝජන උපදෙස් ඇතුළත් නොවේ. ඕනෑම අන්තර්ගතයක් ආයෝජන පර්යේෂණයක් ලෙස අර්ථ දක්වා ඇති ප්‍රමාණයට, ආයෝජන පර්යේෂණයේ ස්වාධීනත්වය ප්‍රවර්ධනය කිරීමට නිර්මාණය කර ඇති නෛතික අවශ්‍යතාවලට අනුකූලව අන්තර්ගතය සකසා නොමැති බවත් එලෙස අරමුණු කර නොමැති බවත් ඔබ සලකා පිළිගත යුතු අතර එබැවින් එය අදාළ නීති සහ රෙගුලාසි යටතේ අලෙවිකරණ සන්නිවේදනයක් ලෙස සලකනු ලැබේ. ඉහත සඳහන් තොරතුරු සලකා මෙතනින් ප්‍රවේශ විය හැකි, ස්වාධීන නොවන ආයෝජන පර්යේෂණ සහ අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම පිළිබඳ අපගේ දැනුම්දීම ඔබ කියවා තේරුම් ගෙන ඇති බව සහතික කර ගන්න.
