BofA profit beats expectation on robust investment banking, trading
Adds CEO's quote in paragraph 4-5, analyst quote 6-7
By Niket Nishant and Saeed Azhar
July 16 (Reuters) - Bank of America's BAC.N second-quarter profit dropped as higher deposit costs pushed its interest income lower, but the results beat analysts' estimates, boosted by investment banking and trading.
Shares climbed more than 4%after BofA also forecast better-than-expected net interest income (NII) - the difference between what banks earn on loans and pay out on deposits - for the fourth quarter.
CEO Brian Moynihan cited growth in new consumer checking accounts for the 22nd consecutive quarter in a conference call with analysts. He began the call by wishing former U.S. president Donald Trump speedy recovery afteran assassination attempt on Saturday.
The bank's new interest income target factors in three potential interest rate cuts by the Federal Reserve of 25 basis points in September, November and December, according to a bank presentation.
David Wagner, a portfolio manager at Aptus Capital Advisors, said Bank of America was able to grow in some areas despite a difficult environment for interest income.
"One thing that stood out to me was that BAC's guidance assumes three cuts, while the market is only pricing in two cuts," he said.
INVESTMENT BANKING
Investment banks have brought in more underwriting fees as capital markets resurged. A resilient U.S. economy has encouraged companies to raise capital by selling stocks and issuing bonds in recent months.
Mergers and acquisitions are also gaining momentum, boosting advisory fees for investment banks. BofA's investment banking fees jumped 29% to $1.6 billion in the second quarter, echoing results at peers.
Underwriting income in the second quarter this year jumped 32%, while fees from syndication surged 77%.
Sales and trading revenue jumped 7% to $4.7 billion, growing for the ninth consecutive quarter year-on-year, as equities jumped.
"The interest rate environment has settled down a little bit, and obviously there's a significant amount of geopolitical and election uncertainty around the world, but that tends to be an environment where clients reposition," CFO Alastair Borthwick told journalists on a conference call.
"That tends to be a reasonably good environment for our sales and trading business."
The second biggest U.S. lender earned $6.9 billion, or 83 cents per share, in the quarter ended June 30, 7% lower than a year earlier, but above expectations of 80 cents per share, according to LSEG.
Its wealth and investment management unit also fetched 6% higher revenue and saw 10% growth in client balances to a record of more than $4 trillion.
STRONG FORECAST
The cost of preventing a deposit outflow has eroded banks' gains from the rising interest they are charging borrowers.
Banks are shelling out more on deposits as interest rates are at their highest since 2007, which have boosted returns on bonds, making alternatives such as money market funds more attractive.
BofA's NII fell 3% to $13.7 billion in the second quarter. Provisions for credit losses rose to $1.5 billion from $1.1 billion a year earlier.
But executives predicted a recovery in the second half. They forecast net interest income would rise to$14.5 billion in the fourth quarter, above LSEG estimates of $14.4 billion, as the bank reprices mortgage and auto loans.
The forecast for increased NII solidifiesearlier comments signaling that interest income would reach a trough in the fourth quarter, said Stephen Biggar, banking analyst at Argus Research.
BofA shares have climbed almost 30% this year, outperforming rivals JPMorgan and Wells Fargo WFC.N.
Reporting by Niket Nishant in Bengaluru and Saeed Azhar in New York; additional reporting by Michelle Price in Washington; editing by Lananh Nguyen, Shinjini Ganguli and Nick Zieminski
අදාළ වත්කම්
නවතම පුවත්
වියාචනය: XM Group සමාගම් ක්‍රියාත්මක කිරීම පමණක් වන සේවා සපයන අතර වෙබ් අඩවියේ හෝ වෙබ් අඩවිය හරහා ලබා ගත හැකි අන්තර්ගතය බැලීමට සහ/හෝ භාවිත කිරීමට පුද්ගලයෙකුට ඉඩ සලසමින් අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකම වෙත ප්‍රවේශය ලබා දෙන අතර වෙනස් කිරීමට හෝ පුළුල් කිරීමට අදහස් නොකරයි. එවැනි ප්‍රවේශය සහ භාවිතය සෑම විටම (i) නියමයන් සහ කොන්දේසි, (ii) අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම් සහ (iii) සම්පූර්ණ වියාචනයට යටත් වේ. එබැවින් එවැනි අන්තර්ගතයක් සාමාන්‍ය තොරතුරුවලට වඩා වැඩි යමක් සපයා නොමැත. විශේෂයෙන්ම, අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ අන්තර්ගතය පෙළඹවීමක් හෝ මූල්‍ය වෙළඳපොළවල කිසිදු ගනුදෙනුවක් සිදු කිරීමට ඉදිරිපත් කිරීමක් නොවන බව කරුණාවෙන් සලකන්න. ඕනෑම මූල්‍ය වෙළඳපොළක වෙළඳාම් කිරීම ඔබේ ප්‍රාග්ධනයට සැලකිය යුතු අවදානමක් එක් කරයි.
අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ ප්‍රකාශිත සියලු කරුණු අධ්‍යාපනික/තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් අදහස් කෙරෙන අතර මූල්‍ය, ආයෝජන බදු හෝ වෙළඳ උපදෙස් සහ නිර්දේශයන්; හෝ අපගේ වෙළඳ මිල පිළිබඳ වාර්තාවක්; හෝ ඕනෑම මූල්‍ය උපකරණයක ඉදිරිපත් කිරීමක් හෝ ඒ සඳහා පෙළඹවීමක්; හෝ විශේෂ ඉල්ලීමකින් තොරව ඔබ වෙත ලබා දෙන ලද මූල්‍ය ප්‍රවර්ධනයන් ලෙස නොසැලකිය යුතුය.
ඕනෑම තෙවන පාර්ශවීය අන්තර්ගතයක් මෙන්ම XM විසින් සකසන ලද අන්තර්ගතය එනම් අදහස්, පුවත්, පර්යේෂණ, විශ්ලේෂණ, මිල ගණන් සහ වෙනත් තොරතුරු හෝ මෙම වෙබ් අඩවියේ අන්තර්ගත තෙවන පාර්ශවීය වෙබ් අඩවි සඳහා සබැඳි සාමාන්‍ය වෙළඳපොළ විවරණයක් ලෙස "පවතින පරිදි" සපයා ඇති අතර එහි ආයෝජන උපදෙස් ඇතුළත් නොවේ. ඕනෑම අන්තර්ගතයක් ආයෝජන පර්යේෂණයක් ලෙස අර්ථ දක්වා ඇති ප්‍රමාණයට, ආයෝජන පර්යේෂණයේ ස්වාධීනත්වය ප්‍රවර්ධනය කිරීමට නිර්මාණය කර ඇති නෛතික අවශ්‍යතාවලට අනුකූලව අන්තර්ගතය සකසා නොමැති බවත් එලෙස අරමුණු කර නොමැති බවත් ඔබ සලකා පිළිගත යුතු අතර එබැවින් එය අදාළ නීති සහ රෙගුලාසි යටතේ අලෙවිකරණ සන්නිවේදනයක් ලෙස සලකනු ලැබේ. ඉහත සඳහන් තොරතුරු සලකා මෙතනින් ප්‍රවේශ විය හැකි, ස්වාධීන නොවන ආයෝජන පර්යේෂණ සහ අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම පිළිබඳ අපගේ දැනුම්දීම ඔබ කියවා තේරුම් ගෙන ඇති බව සහතික කර ගන්න.
