AIA loosens tight Chinese purse strings
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own.
By Katrina Hamlin
HONG KONG, Aug 22 (Reuters Breakingviews) -AIA 1299.HK is prising open the wallets of consumers in China. The Asian insurer’s value of new business rose 25% year-on-year to $2.5 billion in the first half, results on Thursday showed, and things look especially bright in the mainland. Boss Lee Yuan Siong's rapid expansion in the market is paying off, even if the mix of business is less than ideal.
Onshore China delivered the fastest growth while its business in Hong Kong, which targets visitors from the mainland, also rose sharply. AIA's Hong Kong-listed shares rose more than 4% by midday. It's welcome cheer from a $70 billion company that is well-placed to defy the sputtering Chinese economy.
It helps that its insurance market is still maturing, with around 4% penetration versus 10% in Japan last year, per the World Economic Forum. What's more, AIA, like its peers, is also selling policies that serve as savings and pension products. Those are in hot demand from a population that Beijing offers scant security, especially as other stores of wealth such as stocks and property fizzle. Saving products were a key factor for AIA's success in Hong Kong, the group's largest market, regional CEO Jacky Chan said following the results.
The company is also well-positioned thanks to its army of agents in China: in the first six months of the year, it increased the number of new recruits by a quarter. It’s pushing into new regions too, expanding into megacity Tianjin and four provinces, and plans to acquire at least one additional local licenceeach year going forward.
Yet China's weak economy is leaving a mark. On the mainland, traditional protection policies accounted for 45% of its value of new business generated by agents. In 2019,they made up 84% of total value of new business in the market. Softer demand for these could weigh on margins, Morningstar analysts notes. Investors too are less willing to pay up: the stock is priced at around 12 times estimated earnings, more than peer Prudential PRU.L, 2378.HK, but almost half the valuation AIA commanded three years ago. Business is good, but it is also different.
Follow @KatrinaHamlin on X
CONTEXT NEWS
Insurer AIA on Aug. 22 reported a 25% year-on-year increase in the value of new business to a record $2.5 billion in the first six months of 2024, on a constant exchange rate basis.
The value of new business in China grew 36% and also hit a record. The Hong Kong market grew 26%, supported by strong sales of savings products popular with mainland visitors to the city. Overall, AIA grew its embedded value operating profit to $5.4 billion, up 29% from a year earlier.
The company's Hong Kong listed shares rose more than 4% to HK$53.5 in morning trade.
Graphics: Savings products support AIA's business in China https://reut.rs/4fREJnn
Editing by Una Galani and Ujjaini Dutta
නවතම පුවත්
වියාචනය: XM Group සමාගම් ක්‍රියාත්මක කිරීම පමණක් වන සේවා සපයන අතර වෙබ් අඩවියේ හෝ වෙබ් අඩවිය හරහා ලබා ගත හැකි අන්තර්ගතය බැලීමට සහ/හෝ භාවිත කිරීමට පුද්ගලයෙකුට ඉඩ සලසමින් අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකම වෙත ප්‍රවේශය ලබා දෙන අතර වෙනස් කිරීමට හෝ පුළුල් කිරීමට අදහස් නොකරයි. එවැනි ප්‍රවේශය සහ භාවිතය සෑම විටම (i) නියමයන් සහ කොන්දේසි, (ii) අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම් සහ (iii) සම්පූර්ණ වියාචනයට යටත් වේ. එබැවින් එවැනි අන්තර්ගතයක් සාමාන්‍ය තොරතුරුවලට වඩා වැඩි යමක් සපයා නොමැත. විශේෂයෙන්ම, අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ අන්තර්ගතය පෙළඹවීමක් හෝ මූල්‍ය වෙළඳපොළවල කිසිදු ගනුදෙනුවක් සිදු කිරීමට ඉදිරිපත් කිරීමක් නොවන බව කරුණාවෙන් සලකන්න. ඕනෑම මූල්‍ය වෙළඳපොළක වෙළඳාම් කිරීම ඔබේ ප්‍රාග්ධනයට සැලකිය යුතු අවදානමක් එක් කරයි.
අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ ප්‍රකාශිත සියලු කරුණු අධ්‍යාපනික/තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් අදහස් කෙරෙන අතර මූල්‍ය, ආයෝජන බදු හෝ වෙළඳ උපදෙස් සහ නිර්දේශයන්; හෝ අපගේ වෙළඳ මිල පිළිබඳ වාර්තාවක්; හෝ ඕනෑම මූල්‍ය උපකරණයක ඉදිරිපත් කිරීමක් හෝ ඒ සඳහා පෙළඹවීමක්; හෝ විශේෂ ඉල්ලීමකින් තොරව ඔබ වෙත ලබා දෙන ලද මූල්‍ය ප්‍රවර්ධනයන් ලෙස නොසැලකිය යුතුය.
ඕනෑම තෙවන පාර්ශවීය අන්තර්ගතයක් මෙන්ම XM විසින් සකසන ලද අන්තර්ගතය එනම් අදහස්, පුවත්, පර්යේෂණ, විශ්ලේෂණ, මිල ගණන් සහ වෙනත් තොරතුරු හෝ මෙම වෙබ් අඩවියේ අන්තර්ගත තෙවන පාර්ශවීය වෙබ් අඩවි සඳහා සබැඳි සාමාන්‍ය වෙළඳපොළ විවරණයක් ලෙස "පවතින පරිදි" සපයා ඇති අතර එහි ආයෝජන උපදෙස් ඇතුළත් නොවේ. ඕනෑම අන්තර්ගතයක් ආයෝජන පර්යේෂණයක් ලෙස අර්ථ දක්වා ඇති ප්‍රමාණයට, ආයෝජන පර්යේෂණයේ ස්වාධීනත්වය ප්‍රවර්ධනය කිරීමට නිර්මාණය කර ඇති නෛතික අවශ්‍යතාවලට අනුකූලව අන්තර්ගතය සකසා නොමැති බවත් එලෙස අරමුණු කර නොමැති බවත් ඔබ සලකා පිළිගත යුතු අතර එබැවින් එය අදාළ නීති සහ රෙගුලාසි යටතේ අලෙවිකරණ සන්නිවේදනයක් ලෙස සලකනු ලැබේ. ඉහත සඳහන් තොරතුරු සලකා මෙතනින් ප්‍රවේශ විය හැකි, ස්වාධීන නොවන ආයෝජන පර්යේෂණ සහ අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම පිළිබඳ අපගේ දැනුම්දීම ඔබ කියවා තේරුම් ගෙන ඇති බව සහතික කර ගන්න.
