Could a strong inflation print reignite hawkish RBA expectations? – Forex News Preview
The RBA holds its monthly meeting on June 6 with the market expecting no change at the current 3.85% cash target rate. A total of 20 bps of rate hikes are priced in by the September 2023 meeting, implying an 80% chance of a full 25 bps rate hike. While we don’t exclude a surprise at next week’s meeting, the overall environment appears to be less supportive of hawkish surprises. Especially as the neighbouring RBNZ has probably announced its last hike in the current cycle and the Fed is almost ready to keep rates unchanged in its upcoming meeting for the first time since March 2022.
However, as seen in early May, the RBA could pull another rate hike out of the hat. The bar though appears to be higher now, especially as the preliminary PMIs were not a pleasant reading, unemployment is edging higher again and retail sales surprised on the downside. But the key data print remains inflation.
Monthly CPI is not really “monthly CPI”The monthly CPI figure will be released on Wednesday, and it is expected to remain comfortably above 6% and very close to April's 6.3% year-on-year change. Confirmation of the consensus forecast, or an even lower print, would probably cement the very low market expectations for the June meeting. On the other hand, a stronger print, especially if it climbs above 7%, would hesitantly bring back to the table the possibility of another rate hike, giving the aussie a much-needed boost.
The market is very keen on the monthly inflation updates, but here lies a critical issue for the RBA. The official inflation figures for Australia are published on a quarterly basis. In October 2022 the Bureau of Statistics started to publish a monthly figure which is only two-thirds representative of the quarterly CPI basket. This means that revisions take place and could be significant.
Housing sector still under pressureAnother sector that continues to get significant airtime, mostly for negative reasons, is the housing sector. With the building approvals moving again in negative territory, the focus now turns to home loans. This tends to be a leading indicator of demand in the housing sector with the March figure finally showing a positive change after 9 straight months of negative growth. The year-on-year figures remain almost 25% lower, but another positive monthly change would be seen as a positive signal despite the aggressive rate hikes.
Euro/aussie experiencing bullish pressureThe aussie has been on the back foot since August 2022, underperforming the euro by around 15%. Recently, it has been trying to recover part of these losses, especially following the recent streak of weak euro area data. However, any attempt for a significant correction at the euro/aussie pair has halted at the February 15, 2023 upward sloping trendline. In addition, with the stochastic edging almost vertically higher, the onus is on aussie bulls to stop this pair from recording higher highs.
A positive set of data this week, and particularly an upside inflation surprise, would help the aussie bulls retest and potentially break the aforementioned trendline and the busy 1.6250-1.6339 area. On the other hand, weak data figures, which would essentially negate any change for a surprise rate hike at the next week’s meeting, would open the door for a break of the 1.6583 level and a retest of the October 20, 2022 high at 1.6826.
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2023/05/2023-May-30-FxP-TA-chart-EURAUD-2-1024x541.png)
අදාළ වත්කම්
නවතම පුවත්
වියාචනය: XM Group සමාගම් ක්රියාත්මක කිරීම පමණක් වන සේවා සපයන අතර වෙබ් අඩවියේ හෝ වෙබ් අඩවිය හරහා ලබා ගත හැකි අන්තර්ගතය බැලීමට සහ/හෝ භාවිත කිරීමට පුද්ගලයෙකුට ඉඩ සලසමින් අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකම වෙත ප්රවේශය ලබා දෙන අතර වෙනස් කිරීමට හෝ පුළුල් කිරීමට අදහස් නොකරයි. එවැනි ප්රවේශය සහ භාවිතය සෑම විටම (i) නියමයන් සහ කොන්දේසි, (ii) අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම් සහ (iii) සම්පූර්ණ වියාචනයට යටත් වේ. එබැවින් එවැනි අන්තර්ගතයක් සාමාන්ය තොරතුරුවලට වඩා වැඩි යමක් සපයා නොමැත. විශේෂයෙන්ම, අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ අන්තර්ගතය පෙළඹවීමක් හෝ මූල්ය වෙළඳපොළවල කිසිදු ගනුදෙනුවක් සිදු කිරීමට ඉදිරිපත් කිරීමක් නොවන බව කරුණාවෙන් සලකන්න. ඕනෑම මූල්ය වෙළඳපොළක වෙළඳාම් කිරීම ඔබේ ප්රාග්ධනයට සැලකිය යුතු අවදානමක් එක් කරයි.
අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ ප්රකාශිත සියලු කරුණු අධ්යාපනික/තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් අදහස් කෙරෙන අතර මූල්ය, ආයෝජන බදු හෝ වෙළඳ උපදෙස් සහ නිර්දේශයන්; හෝ අපගේ වෙළඳ මිල පිළිබඳ වාර්තාවක්; හෝ ඕනෑම මූල්ය උපකරණයක ඉදිරිපත් කිරීමක් හෝ ඒ සඳහා පෙළඹවීමක්; හෝ විශේෂ ඉල්ලීමකින් තොරව ඔබ වෙත ලබා දෙන ලද මූල්ය ප්රවර්ධනයන් ලෙස නොසැලකිය යුතුය.
ඕනෑම තෙවන පාර්ශවීය අන්තර්ගතයක් මෙන්ම XM විසින් සකසන ලද අන්තර්ගතය එනම් අදහස්, පුවත්, පර්යේෂණ, විශ්ලේෂණ, මිල ගණන් සහ වෙනත් තොරතුරු හෝ මෙම වෙබ් අඩවියේ අන්තර්ගත තෙවන පාර්ශවීය වෙබ් අඩවි සඳහා සබැඳි සාමාන්ය වෙළඳපොළ විවරණයක් ලෙස "පවතින පරිදි" සපයා ඇති අතර එහි ආයෝජන උපදෙස් ඇතුළත් නොවේ. ඕනෑම අන්තර්ගතයක් ආයෝජන පර්යේෂණයක් ලෙස අර්ථ දක්වා ඇති ප්රමාණයට, ආයෝජන පර්යේෂණයේ ස්වාධීනත්වය ප්රවර්ධනය කිරීමට නිර්මාණය කර ඇති නෛතික අවශ්යතාවලට අනුකූලව අන්තර්ගතය සකසා නොමැති බවත් එලෙස අරමුණු කර නොමැති බවත් ඔබ සලකා පිළිගත යුතු අතර එබැවින් එය අදාළ නීති සහ රෙගුලාසි යටතේ අලෙවිකරණ සන්නිවේදනයක් ලෙස සලකනු ලැබේ. ඉහත සඳහන් තොරතුරු සලකා මෙතනින් ප්රවේශ විය හැකි, ස්වාධීන නොවන ආයෝජන පර්යේෂණ සහ අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම පිළිබඳ අපගේ දැනුම්දීම ඔබ කියවා තේරුම් ගෙන ඇති බව සහතික කර ගන්න.