With the loops this economy has been through, it's all about landing
Major U.S. indexes red; Dow off ~0.6%
Utilies weakest S&P sector; Energy leads gainers
Euro STOXX 600 index up ~0.2%
Dollar edges down; gold slips; bitcoin up >2%; crude up >3%
U.S. 10-Year Treasury yield rises to ~4.03%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
WITH THE LOOPS THIS ECONOMY HAS BEEN THROUGH, IT'S ALL ABOUT LANDING
Bob Doll, chief investment officer at Crossmark Global Investments, believes it's all about what sort of landing the economy ultimately sees.
Will it be hard, soft, bumpy, or no landing at all?
As Doll sees it, the Fed's 50 bp rate cut has modestly increased the odds of a soft landing. However, Crossmark's baseline scenario remains a significant slowdown or mild recession.
"Any caution toward equities has admittedly been wrong or at least premature. The onset of economic weakness/recession has been delayed by the deployment of a historically large stock of excess savings," writes Doll in his latest "Deliberations."
Doll believes there are numerous risks.
He disagrees that the job of bringing inflation back to target levels is complete. However, he believes the Fed's actions have only modestly raised the odds that disinflation will end or that inflation will, in fact, reaccelerate.
Doll also says that forward earnings expectations are elevated and are almost never this robust except during the early stages of an economic recovery following corporate tax cuts, or equity market bubbles like such as that which developed in the late 1990s.
Additionally, Doll says the steps China has taken are likely to stabilize the credit impulse and prevent it from falling further, but it's an open question as to whether they will lead to a significant acceleration in credit growth. Doll thinks China's property market woes and ongoing liquidity trap point to monetary measures as "pushing on a string."
Doll's bottom line is that market remains in "'a high-risk momentum-driven bull market,' implying investors need to participate but also need to be extra judicious in equity selection, focusing primarily on earnings quality, earnings persistence, and strong free cash flow."
(Terence Gabriel)
*****
FOR MONDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
GLP-1 DRUGS COMPOUND SNACK MAKERS' WOES - CLICK HERE
PAYROLLS HANGOVER: GEOPOLITICS, UNCERTAINTIES WEIGH ON RISK APPETITE - CLICK HERE
CRUDE OIL FUTURES HEATING UP ON THE CHARTS - CLICK HERE
U.S. ELECTION: PREPARE FOR UNCERTAINTY AND VOLATILITY - CLICK HERE
REAL ESTATE TOUR: WARMING UP TO OFFICES - CLICK HERE
RISING YIELDS WEIGH, BANKS EDGE UP - CLICK HERE
EUROPEAN FUTURES INCH HIGHER - CLICK HERE
US 'NO LANDING' SCENARIO LIFTS MARKETS - CLICK HERE
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
