What next after the first Fed cut?
Corrects para 1 to first Fed cut in over four years, from two years
STOXX 600 down 0.4%
Novo slips on Ozempic price cut concerns
Fed squarely in focus
Wall St futures steady
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
WHAT NEXT AFTER THE FIRST FED CUT?
The long-awaited day has arrived as the U.S. Federal Reserve is set to deliver its first rate cut in more than four years, with market pricing pointing to a close call between 25 and 50 basis points.
In recent months, expectations of larger and quicker cuts have built among traders, with equities at highs and bond yields at lows.
"If the Fed 'only' does 25bp, and/or its communication is perceived as hawkish, markets may be disappointed and reverse some of their recent gains", said Barclays' strategist Emmanuel Cau in a note on Wednesday.
On the other hand, 50bp cuts have typically occurred close to recessions and were followed by more downside for equities as they may be interpreted as a sign of deeper than expected economic weakness.
Beyond short-term volatility following today's decision, it can take two to three quarters for economic growth to rebound after the first cut, the strategists pointed out. Therefore, upcoming data is what really matters.
"While history suggests no rush to re-risk, we believe that absent further data weakening, the bulk of the rally in defensives may be over, while the yield curve could bear-steepen and help cyclicals to find a floor", said Cau.
With the rate cycle turning, more sectors have been outperforming the European benchmark in the quarter such as real estate .SX86P and utilities .SX6P, particularly sensitive to the central banks' monetary policy changes.
"Further de-concentration of equity market returns, in a soft-landing scenario, should benefit the small-cap universe", said Cau, adding that in Europe the last two major ECB easing cycles saw small caps strongly outperform the large caps.
(Matteo Allievi)
*****
EARLIER ON LIVE MARKETS
ALL GOOD FOR EURO AREA LIQUIDITY… FOR NOW CLICK HERE
NOVO WEIGHS, AWAITING THE FED CLICK HERE
EUROPE BEFORE THE BELL: THE FED, MIDDLE EAST AND UK CPI CLICK HERE
TRADERS STILL GUESSING IN FINAL FED COUNTDOWN CLICK HERE
($1 = 0.8983 euros)
EU open https://tmsnrt.rs/4d9zugf
INGMRO https://tmsnrt.rs/3XxTfbk
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
