Treasury debt deluge capitalizes on Fed easing outlook
All three major U.S. stock indexes red; Nasdaq down >1%
Tech biggest loser among S&P sectors; financials lead gainers
STOXX 600 up ~0.3%
Dollar up; gold, crude slide; bitcoin down ~5%
10-year U.S. Treasury yield steady ~3.83%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com.
TREASURY DEBT DELUGE CAPITALIZES ON FED EASING OUTLOOK
It looks like the Treasury is finessing the Fed's glide path to lowering interest rates starting next month as it sells a whopping amount of Treasury securities this week to finance federal government operations and the budget deficit.
On the block on Wednesday is $70 billion in five-year notes, a near record-size auction that comes on the heels of Tuesday's well received sale of $69 billion in two-year notes that matched the record sale of that maturity in July. Up on Thursday are $44 billion in seven-year Treasury notes.
As Reuters columnist Mike Dolan points out, almost three-quarters of this week's deluge is in bills, which mature in 12 months or less, and these will roll over at progressively lower rates if U.S. interest rates decline as expected.
"By front-loading the maturity profile of the debt, the Treasury is revealing one of its main tools to circumvent a debt crunch over the coming year or more," Dolan said in his opinion piece.
FHN Financial macro strategist Will Campernolle said in a note on Wednesday that the five- and seven-year sales could cause market moves, given an otherwise quiet calendar until Friday's Personal Consumption Expenditures price index release.
Demand at Tuesday's two-year auction was strong, with buyers accepting a yield below where the when-issued were trading at the deadline for bids.
"Yesterday’s 2-year Treasury auction stopped through by 0.6bp, helping solidify richer valuations in the belly of the curve after Powell’s Jackson Hole speech," Campernolle wrote. "Light August trading volumes and some directionless price action in recent days had presented the possibility that yesterday’s auction would re-calibrate yields in new ranges. Instead, intermediate yields continue to move horizontally from the post-Powell rally in the lead up to Friday’s PCE."
(Alden Bentley)
*****
FOR WEDNESDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
RETAIL TRADERS BULLISH, BIG MONEY CAUTIOUS AHEAD OF NVIDIA RESULTS CLICK HERE
MORTGAGE RATES DIP FURTHER; SOME BORROWERS BITE CLICK HERE
INVESTORS STAND PAT ON NVIDIA DAY CLICK HERE
BUYING OPPORTUNITIES IN EUROPEAN BANK SHARES CLICK HERE
CONSENSUS IS FOR GOOD Q3 EUROPEAN EARNINGS BUT BAD Q4 CLICK HERE
DOLLAR CLOSE TO FAIR VALUE FOR THE FIRST TIME SINCE MARCH 2024 - BOFA CLICK HERE
INSURERS IN FOCUS CLICK HERE
NUDGING UP BEFORE THE BIG RESULTS CLICK HERE
MARKET HELD IN THRALL AHEAD OF NVIDIA NUMBERSCLICK HERE
Mortgage demand https://reut.rs/3yY9SoE
Housing stocks https://reut.rs/3T9tsVD
Apollo chart on US debt servicing costs as a share of govt outlays https://tmsnrt.rs/471XIYo
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
