The two Trump scenarios that could set European equities' fate
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
TRUMP CONSTRAINTS COULD DECIDE EUROPEAN EQUITIES' FATE
UBS equity strategists are mulling two scenarios when it comes to European stocks' performance post-U.S. election, and it all depends on Trump's ability to corral support in the House and Senate.
The Republicans won the presidential election with a sweeping majority, and won control of the U.S. Senate. Control of the House is still to be finalised.
UBS's two different outcomes relevant to European equities are a 'Trump-constrained' scenario and a 'Trump-unconstrained' scenario."
Spoiler alert: Europe looks set to be a relative loser in both, adding insult to injury given the STOXX 600 is up only 5.8% this year, whiles the S&P 500 .SPX is up 24.30%
"'Trump-constrained' is the scenario where European equities still provide positive returns but less than the US and more than emerging markets", says UBS, adding this is what the market is currently pricing.
This situation would see Trump potentially able to implement trade policy actions, but he could be constrained on global tariffs. While this could be a headwind for European economic growth, UBS thinks European companies will still benefit from some of his growth-oriented policies.
And what about unconstrained?
That would see European equities perform much more poorly into 2025/2026 with only a very slow recovery according to UBS.
"In this scenario, we assume that Europe is much more directly impacted with the market pricing materially lower real yields, inflation and growth expectations alongside higher credit spreads. This may look a lot like typical market pricing behaviour in recessions."
They say that while markets are currently showing confidence in a "Trump constrained" scenario, there is risk that the market switches to concern over the other.
"...this scenario could potentially see macro drivers cause a sharp decline in equity markets with cyclicals and particularly European banks underperforming."
(Lucy Raitano)
*****
FOR THURSDAY'S OTHER LIVE MARKETS POSTS
EUROPE RISES ON STRONGER MINING, AUTOS, BUT EARNINGS DRAG CLICK HERE
EUROPE BEFORE THE BELL: FUTURES RISE AHEAD OF JAMPACKED DAY CLICK HERE
GERMAN POLITICAL DRAMA ADDS TO TRUMP RISKS FOR EUROPE CLICK HERE
Europe's flagging GDP growth rates https://reut.rs/4ecEaCw
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
