China's PDD shares slide after weak consumer spending dents revenue
Adds analyst comment in paragraph 5 and 6, updates share price in paragraph 1
Aug 26 (Reuters) -China's PDD Holdings PDD.O missed market estimates for quarterly revenue on Monday, as reduced consumer spending dented business at its domestic e-commerce platform Pinduoduo, sending the company's shares down more than 18% in pre-market trading.
A fragile economy, persistent weakness in the property sector and high unemployment rates, have led Chinese consumers to cut back, damaging the country's retail and e-commerce sectors.
"While encouraged by the solid progress we made in the past few quarters, we see many challenges ahead," Chairman and Co-Chief Executive Officer Chen Lei, said.
"We will invest heavily in the platform's trust and safety, support high-quality merchants, and relentlessly improve the merchant ecosystem. We are prepared to accept short-term sacrifices and potential decline in profitability."
M Science analyst Vinci Zhang said he was surprised by PDD Holdings' performance.
"We know there's a consumer spending slowdown, but there was hope that maybe PDD being the budget product platform with cheaper offerings can capture this slowdown but it turns out that they are also losing," Zhang said.
While Pinduoduo's low prices and steep discounts on anything from groceries to earphones have attracted cost-conscious shoppers, the company has been under pressure as major rivals have offered shopping deals on their own platforms.
"Looking ahead, revenue growth will inevitably face pressure due to intensified competition and external challenges... Profitability will also likely be impacted as we continue to invest resolutely," said Jun Liu, vice president of finance at PDD.
Chinese e-commerce giant Alibaba 9988.HK missed market estimates for revenue earlier this month, pinched by weaker domestic e-commerce sales, while JD.com's 9618.HK quarterly revenue grew only 1.2%.
PDD reported revenue of 97.06 billion yuan ($13.64 billion) in the second quarter, compared with analysts' average estimate of 100 billion yuan, according to LSEG data.
Operating expenses rose by 48% in the three months ended June 30, as the company invested in marketing, advertising and promotions to attract shoppers.
General and administrative costs more than tripled in the quarter to 1.84 billion yuan, because of staff-related expenses.
($1 = 7.1173 Chinese yuan renminbi)
Reporting by Deborah Sophia in Bengaluru and Sophie Yu in Beijing; Editing by Pooja Desai, Himani Sarkar and Barbara Lewis
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
