S&P 500 index: Voting with its feet?
U.S. equity index futures slightly green; Nasdaq 100 up ~0.3%
Sep Intl trade balance -$84.4B vs -$84.1B est
Euro STOXX 600 index off ~0.1%
Dollar dips; gold, crude rally; bitcoin up ~2.5%
U.S. 10-Year Treasury yield edges up to ~4.33%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
S&P 500 INDEX: VOTING WITH ITS FEET?
The S&P 500 index .SPX saw another spooky turn in mid-October right on a Fibonacci-based weekly time projection from its October 2022 bear-market low.
With its 5,712.69 close on Tuesday, the benchmark index ended down 2.59% from its 5,864.67 October 18 record finish, and down 2.82% from its 5,878.46 October 17 record intraday high.
And of note, over the past three sessions, the S&P 500 has been testing support at its 50-day moving average (DMA):
The 50-DMA ended Monday at 5,703.30. The SPX last closed below it on September 10.
In the event this closely watched intermediate-term moving average were to give way, the next support can be found in a congestion band in the 5,674.00-5,651.62 area.
The 100-DMA ended Monday at 5,595.49. But the 20-week moving average, a proxy for the 100-DMA, has proven to be more significant. It ended Monday just over 5,614. Since reclaiming the 20-WMA on a weekly closing basis in early November 2023, the SPX has not registered a weekly close back below it.
The early-September trough was at 5,402.62 and the rising 200-DMA ended Monday just over 5,360.
Traders are watching the 14-day relative strength index (RSI), which now stands around 43, as it falls toward the 30.00 oversold level. It hit 41.7 on October 31. It bottomed at 40.9 in early September, at 30.6 in early August, at 31.3 in mid-April, and at 29 in late-October 2023.
On the upside, the October 31 gap requires an SPX rally to 5,811.28 for a fill.
A thrust to new highs would keep the S&P 500 focused on the 6k psychological level, as well as a long-term resistance line from its 1929 high, which, on a monthly basis, resides around 6,075 in November.
Meanwhile, heading into Election Day, the SPX is down about 0.3% WTD. It's up around 0.1% MTD. For the quarter, it's down about 0.9%.
However, for the year, the benchmark index is still up about 20%. In fact, through the end of October, the S&P 500 posted its best first 10 months of an election year since 1936.
(Terence Gabriel)
*****
FOR TUESDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
U.S. ELECTION AND ITS IMPACT ON THE FED'S STEPS - CLICK HERE
IS BULLISH POSITIONING A RISK, GOING INTO US VOTE? - CLICK HERE
WHY EURO AREA INFLATION COULD STAY BELOW 2% FOR LONG - CLICK HERE
STOCKS HOLD THEIR BREATH AS AMERICA VOTES - CLICK HERE
EUROPEAN FUTURES STEADY AS ELECTION DAY ARRIVES - CLICK HERE
MARKETS BUCKLE UP FOR ELECTION DAY - CLICK HERE
SPX11052024 https://tmsnrt.rs/3Cfrnlt
(Terence Gabriel is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
