S&P 500 ekes out record closing high; declines briefly after Powell
CVS gains after report Glenview to meet with executives
Investors digest Powell comments at conference
Indexes up: Dow up 0.04%, S&P 500 up 0.4%, Nasdaq up 0.4%
Updates to 4:45 p.m. ET
By Caroline Valetkevitch
NEW YORK, Sept 30 (Reuters) - The S&P 500 sputtered to a record high close on Monday, rebounding from a brief setback after Federal Reserve Chair Jerome Powell said the U.S. central bank is in no hurry to implement further interest rate cuts.
The Dow also posted an all-time closing high. The three major U.S. stock indexes registered gains for the quarter and for the month.
Powell, at a National Association for Business Economics conference in Nashville, Tennessee, said he sees two more rate cuts, totaling 50 basis points, this year as a baseline if the economy evolves as expected.
"The majority of investors think all of the Fed's activities are baked in for the remainder of the year. (But) I think there's more to 2024 Fed than maybe we know about," said Jake Dollarhide, chief executive officer of Longbow Asset Management in Tulsa, Oklahoma.
"In fact, the soft landing could actually happen."
The Fed earlier this month began a new easing cycle with a large 50 basis point rate cut.
Traders are pricing in a 35% chance of a 50 basis point reduction in November, down from around 37% before Powell's speech and 53% on Friday, the CME Group's FedWatch Tool showed.
The Dow Jones Industrial Average .DJI rose 17.15 points, or 0.04%, to 42,330.15. The S&P 500 .SPX gained 24.31 points, or 0.42%, at 5,762.48 and the Nasdaq Composite .IXIC advanced 69.58 points, or 0.38%, to 18,189.17.
For the month, the S&P 500 gained 2% and posted its best September since 2013 and a fifth straight month of increases. For the quarter, the S&P 500 rose 5.5%, the Nasdaq gained 2.6% and the Dow climbed 8.2%.
The S&P 500 extended losses following Powell's remarks but recovered heading into the close. Strategists said quarter-end activity could have also helped the market late in the day.
"You've got momentum trading and classic window dressing at the end of the quarter, where you're buying the winners and selling the losers," Dollarhide said.
Quincy Krosby, chief global strategist at LPL Financial in Charlotte, North Carolina, noted that the Fed will have much more data to review before its November meeting.
Key economic reports due this week include jobless claims and monthlypayrolls.
CVS Health CVS.N rose 2.4% aftera report showed hedge fund Glenview Capital Management will meet top executives at the healthcare company to propose ways to improve operations.
Advancing issues outnumbered decliners on the NYSE by a 1.06-to-1 ratio; on Nasdaq, a 1.00-to-1 ratio favored advancers.
The S&P 500 posted 30 new 52-week highs and two new lows; the Nasdaq Composite recorded 82 new highs and 88 new lows.
Volume on U.S. exchanges was 12.64 billion shares, compared with the 11.93 billion average for the full session over the last 20 trading days.
S&P 500 sectors https://tmsnrt.rs/47KJpaQ
Additional reporting by Johann M Cherian and Purvi Agarwal in Bengaluru; Editing by Maju Samuel, Richard Chang and Andrea Ricci
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
