XM tillhandahåller inte tjänster till personer bosatta i USA.

Record highs have felt good, but maybe too good?



<html xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml"><head><title>LIVE MARKETS-Record highs have felt good, but maybe too good?</title></head><body>

Main U.S. indexes modestly green; Nasdaq out front, up ~0.6%

Tech leads S&P sector gainers; Real Estate weakest group

Dollar, gold gain; crude edges red; bitcoin dips

U.S. 10-Year Treasury yield jumps to ~4.09%

Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com

RECORD HIGHS HAVE FELT GOOD, BUT MAYBE TOO GOOD?

The S&P 500 index .SPX is up nearly 23% year-to-date, and on Thursday, it's on track to score its 47th record closing high this year. This has it on pace for its most record closing highs for a year since 70 in 2021.

With this, the market's implied volatility measure, the CBOE Volatility Index .VIX, which is known as the market's "fear" gauge, although it may more accurately be described as a measure of uncertainty, has recently retreated back below the often cited 20.00 level, suggesting the perception of a lower risk environment.

On Thursday, it is now around 19.00.

On another note, this past Monday, the 5-day moving average of the CBOE equity put/call ratio fell to 0.512, its lowest level since July 19, 2023:



The put/call ratio measures demand for downside protection with put options versus the upside optionality with call options. The 5-day moving average helps to smooth out a bit the ratio's very short-term volatility.

From a contrarian perspective, this measure's high readings can suggest intense pessimism among investors which can occur around market lows, while low readings may signal complacency which can be pervasive around market highs.

Since the SPX has advanced to record levels in 2024, a number of market highs, leading to pullbacks of varying severity, were preceded by this put/call measure bottoming in the mid-to-low 0.5 area.

From the current level of 0.53, the measure could always resume its decline. (It bottomed at 0.476 in July 2023). However, in that case, in terms of recent history, it would then be signaling even greater complacency.

Meanwhile, this put/call measure's recent relatively low levels have traders on edge, especially with the S&P 500 index nearing key hurdles around the 6K mark.


(Terence Gabriel)

*****



FOR THURSDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:


THURSDAY ECONOMICS ROUNDUP: SOLID FOOTING, SOFT LANDINGS - CLICK HERE


U.S. EQUITIES EDGE UP EARLY AS CHIPMAKERS RISE - CLICK HERE


BIOTECH INVESTORS STAY ON SIDELINES AS US ELECTION LOOMS - CLICK HERE


BROADER MARKET SPREADS ITS WINGS - CLICK HERE


BIG OIL CASH RETURN RESILIENCE IN SPOTLIGHT FOR 2025 - BOFA - CLICK HERE


ROCHE AND NOVARTIS TOPPLE NESTLE IN TIGHT RACE - CLICK HERE


SOVEREIGN DEBT DEFAULT LIST HAS SHRUNK THIS YEAR - TELLIMER - CLICK HERE


EARNINGS LIFT THE STOXX, BANKS BUOYANT - CLICK HERE


EUROPE BEFORE THE BELL: TSMC BOOST, NESTLE MISS - CLICK HERE


ECB TO CUT, MARKETS WANT CLUES ON NEXT MOVE CLICK HERE


5DMAPutCallRatio10172024 https://tmsnrt.rs/3YCRMTf

(Terence Gabriel is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)

</body></html>

Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.

Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.

Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.

Riskvarning: Ditt kapital riskeras. Hävstångsprodukter passar kanske inte alla. Se vår riskinformation.