Polestar's operating loss shrinks as cost cuts kick in
Rewrites to focus on operating loss, adds share reaction, more context
By Marie Mannes and Akash Sriram
STOCKHOLM, Aug 29 (Reuters) -Sweden's Polestar PSNY.O reported a smaller second-quarter operating loss than a year earlier on Thursday, a day after the electric vehicle (EV) maker replaced its CEO amid funding challenges and flagging sales.
The company's U.S. shares rose 9% in pre-market trading, as the quarterly operating loss narrowed to $242.3 million from a revised $273.6 million a year earlier, helped by cost actions.
The luxury carmaker has struggled like other EV startups to become profitable, hindered by delays to model launches, missed delivery goals, high costs, and weaker than expected demand.
Polestar said on Wednesday it would replace Thomas Ingenlath, who had been CEO since it was founded in 2017, with Michael Lohscheller, a former boss of Opel and EV startups.
Polestar - like rivals - needs cash as it ramps up business and aims to become profitable and breakeven on cashflow in 2025.
The company said on Thursday it had secured an extra $300 million in funding via a one-year term loan facility from a bank in August. Cash and cash equivalents at the end of June were $669 million, versus $784 million at the end of March.
Polestar suffered a blow earlier in the year when one of its co-founders, Volvo Cars, said it would stop further funding. Its majority shareholder and also co-founder, China's Geely, has said it intends to continue to support the group.
Quarterly revenue fell to $574.9 million from a revised $693.3 million a year earlier, but the company stuck to its forecast for a stronger second half of the year.
Polestar said its results had been hit by higher discounts and lower volumes, as EV makers struggle with sluggish demand and a price war ignited by Tesla TSLA.O last year.
Punitive import tariffs imposed by the European Union, the United States and Canada on China-made EVs have added to pressure.
Polestar has until this month only made cars in China. However, it has now started production of its Polestar 3 SUV in the United States.
The company started delivering Polestar 3s to customers earlier this year, after a delay from its original mid-2023 plan, but told Reuters this week it was pausing deliveries globally until mid-September to fix software issues.
Reporting by Marie Mannes in Stockholm and Akash Sriram in Bengaluru; Editing by David Goodman and Mark Potter
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
