Nokia cuts 2,000 jobs in China, 350 in Europe as part of cost cuts, sources say
Adds details on Chinese market in paragraphs 6-8
By Supantha Mukherjee
STOCKHOLM, Oct 17 (Reuters) -Nokia NOKIA.HE has laid off close to 2,000 people or about a fifth of its employee base across Greater China and plans to cut another 350 jobs across Europe as part of efforts to lower costs, according to two sources familiar with the matter.
A Nokia spokesperson confirmed the company had opened consultations relating to laying off 350 employees in Europe but declined to comment on Greater China.
As of December 2023, Nokia had 10,400 employees in Greater China and 37,400 employees in Europe, according to its annual report.
The company laid out plans last year to cut up to 14,000 jobs to reduce costs and save between 800 million euros ($868 million) and 1.2 billion euros by 2026.
The cuts are part of that plan, the sources said.
China was once the second-largest market for Nokia. But after western countries started banning Huawei HWT.UL from 2019, contracts from Chinese telecom operators reduced for both Nokia and Ericsson ERICb.ST.
In 2019, about 27% of Nokia's net sales came from Greater China compared with under 6% in the latest quarter.
Nokia still has several offices in Beijing and Shanghai, along with Hong Kong and Taiwan, which are part of the company's Greater China region, from where it services clients such as China Mobile 600941.SS.
On Thursday, Nokia reported a 9% rise in third-quarter operating profit mostly due to cost cuts. But its net sales missed estimates, sending its shares down 4%.
The company has already achieved 500 million euros of gross savings, the spokesperson said.
"We are not doing cost cutting in such a way that we would sacrifice our R&D output," CEO Pekka Lundmark said in a call with reporters. "I am happy with the pace of cost reduction. We are actually a bit ahead of the schedule that we had."
When Nokia announced the job cuts last year, it had total employees of about 86,000 and planned to reduce its base to between 72,000 and 77,000 employees by 2026.
Currently, Nokia has a little over 78,500 employees, the spokesperson said.
($1 = 0.9216 euros)
Reporting by Supantha Mukherjee in Stockholm;Editing by Kirsten Donovan and Elaine Hardcastle
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
