MS sees seasonal restock to bring metals & mining back into focus
** As China's steel demand indicators disappoint, Morgan Stanley says a seasonal restock would bring the metals & mining sector back into focus
** Says, prospects of a meaningful demand inflection in China remain limited in the absence of more decisive stimulus, but sees a modest and seasonal pick-up in activity through year-end
** Steel-making raw materials like iron ore and metallurgical coal are trading into the cost curve, limiting prospects of a sustained price decline from current levels, the broker says
** Mining equities are pricing further price declines, which MS sees as unsustainable
** The brokerage's most preferred mining companies are Endeavour Mining EDV.L, KGHM KGH.WA, Metlen MYTr.AT, Norsk Hydro NHY.OL, Rio Tinto RIO.L (all "overweight"-rated)
** MS keeps "neutral" on Aurubis NAFG.DE, Befesa BFSA.DE, First Quantum Minerals FM.TO, Fresnillo FRES.L, and Glencore GLEN.L
** It downgrades London-listed Chilean miner Antofagasta ANTO.L to "underweight" from "equal weight" citing production risks, a heavy capex cycle and a stretched implied copper price
** The broker's least preferred stocks in the sector ("underweight"-rated) are Antofagasta and Boliden BOL.ST, the latter still challenged on operational/project setbacks and unfavourable smelting exposure
Reporting by Marta Frąckowiak
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
