Is the ECB falling behind the curve?
STOXX 600 up 0.5%
Autos sector leads
Worldline share tumble
Wall St futures edge up
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
IS THE ECB FALLING BEHIND THE CURVE?
The ECB delivered a so-called hawkish cut yesterday, by reducing rates but give no hint of any faster easing in the future.
That happened despite weak economic data and a market gauge of inflation expectations nearing the ECB's target of 2%.
"It seems to us that a hawkish-leaning ECB, not very worried about growth, may need to be forced into faster cuts from behind the curve," says Jamie Searle, European rate strategist at Citi.
In central bank terms, "falling behind the curve" means monetary policy is not keeping pace with economic conditions, particularly in relation to inflation.
This week, the 5y5y forward inflation-linked swap (ILS), a market gauge of longer-term inflation expectations for the euro area, fell as low as 2.03%.
The "persistence into September (of the weakness in the 5y5y ILS) speaks to ECB hawkishness, weakness in commodities, global growth concerns, and diminished appetite to hedge long-term inflation risk vs recent year," Searle argues.
"Inflation market pricing for the path of inflation over the next couple of years is vastly lower than the new ECB projections and we think implies an emerging persistent undershoot versus the target."
(Stefano Rebaudo)
*****
FRIDAY'S OTHER LIVE MARKETS POSTS:
WHY NOT 50? CLICK HERE
STOXX 600 HEADS FOR WEEKLY GAIN CLICK HERE
EUROPEAN FUTURES EDGE UP ON RATE CUT BETS CLICK HERE
SUPER-SIZED FED CUT CLIMBS BACK ON THE TABLE CLICK HERE
Fed set to join the global easing cycle https://reut.rs/4dYBzwD
European shares head for weekly gain https://reut.rs/4dVN0Fo
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
