FedEx shares tumble over 15% on limp demand, delivery trade-down
Updates share prices at closing throughout
FedEx lost over $11 billion in market value
Analysts cut stock price targets after earnings report
FedEx CEO in the middle of complex restructuring
By Shivansh Tiwary, Lisa Baertlein
Sept 20 (Reuters) -Shares of FedEx FDX.N slumped over 15% on Friday, the worst in two years, after a dismal first-quarter profit drop due to anemic economic conditions and an ongoing customer shift toward slower, cheaper deliveries.
FedEx, seen as a global trade barometer, lost over $11 billion in market value. Its earnings report dragged down shares in rivals United Parcel Service UPS.N and DHL DHLn.DE, which are also grappling with sluggish demand and an overhead cost hangover from the early pandemic's ecommerce boom.
On Thursday, Memphis, Tennessee-based FedEx reported a bigger-than-expected drop in quarterly profit on weak uptake of lucrative priority shipments between businesses, one fewer business day and below-target cost savings. Executives brought down the top end of their earnings forecast - leading at least eight brokerages to cut stock price targets on Friday.
"For the third time in four years (FedEx) came out of their fiscal year gate with a disappointing first quarter," Susquehanna analyst Bascome Majors wrote in a client note.
The pressure on profitability shows that "FedEx is still a way off rightsizing its cost base after expanding rapidly to meet extra demand during the pandemic, when demand for shipping increased," AJ Bell investment director Russ Mould said.
FedEx tightened its full-year adjusted operating income forecast to between $20 and $21 per share, versus its previous range of $20 to $22 per share.
"This quarter's results make it incrementally more difficult to hit even downwardly-revised earnings expectations this year," Stifel analyst Bruce Chan said in a client note.
BofA Global Research made the heftiest stock price target cut, chopping it $37 to $308.
"We recognize it is a disappointing print and shares are likely in a credibility penalty box," BofA analyst Ken Hoexter wrote.
Nevertheless, BofA reiterated its "buy" rating on the shares given FedEx's ability to adjust pricing, further cut costs and benefit from a possible spin or sale of its profitable Freight unit, he said.
FedEx CEO Raj Subramaniam is in the middle of a complex restructuring that aims to slash billions of dollars in overhead and combine its Express and Ground delivery units.
While some of its initiatives have taken hold, persistently listless demand remains a threat, Raymond James analyst Patrick Brown said.
FedEx shares closed down 15.2% at $254.64 after falling to a session low of $253.51. Shares of UPS and European peer DHL closed down about 2.7% and 4.4%, respectively.
U.S. parcel giants have lagged the benchmark S&P 500 in past 12 months https://reut.rs/3XvUyYE
Reporting by Shivansh Tiwary in Bengaluru; Additional reporting by Utkarsh Shetti; Editing by Vijay Kishore, Nick Zieminski and Alan Barona
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
