Energy craving AI has utilities all fired up
Nasdaq up >1%, S&P 500 gains ~0.7%, Dow edges green
Tech leads S&P sector gainers; Energy weakest group
Dollar inches up; bitcoin, gold both down ~1%; crude slides >3%
U.S. 10-Year Treasury yield ~flat at ~4.03%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
ENERGY CRAVING AI HAS UTILITIES ALL FIRED UP
The large-cap utilities ETF XLU.P has been one of 2024's brighter stars.
In fact, in terms of the S&P 500's sector SPDR ETFs, XLU is the top performer, up about 26% YTD vs a SPDR S&P 500 SPY.P gain of just over 20%.
As Nicholas Colas, co-founder of DataTrek Research, sees it, the exceptional nature of the utilities sector rally over the last year therefore requires a better explanation than just “interest rates are coming down.”
Colas admits that utilities have a higher dividend yield (currently around 2.8% he says vs around 1.3% for the S&P 500 as a whole). As a result, utilities are often labeled a “bond proxy” and he says trade largely in line with the direction of the U.S. 10-year Treasury yield US10YT=RR.
"But… There have been 3 major bond bull markets over the last 25 years (2000 – 2003, 2007 – 2012, 2018 – 2020) and Utilities have only done better over a 12-month holding period on one day (October 9, 2003) than they just did in early October 2024," writes Colas in a note.
DataTrek's best guess as to what’s driving the group is that it's now often mentioned as a backdoor play on Generative Artificial Intelligence (AI), given the technology’s massive power needs and clear growth trajectory.
Ordinarily, Colas says he would be cautious on a sector that had just come within a hair of a multi-decade record rally, but he says he is making an exception in the case of utilities for three reasons.
1) DataTrek believes interest rates will continue to drop
2) Colas says there’s little point to being negative on a group with a long run 76% win rate (percentage of days with gains) over a 12 month holding period. And this Colas says, before you even count dividends.
3) The Gen AI story "should have further room to run and, in order to literally 'run', this technology needs a lot of incremental power production."
Thus, although Colas believes utilities may not be the best performing group over the next 12 months, he thinks it should continue to outperform.
(Terence Gabriel)
*****
FOR TUESDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
BOFA CLIENTS TAP INTO MAJORITY OF SECTORS, BUT BARREL OUT OF TECH - CLICK HERE
NFIB LIGHTENS UP, TRADE GAP NARROWS, CONSUMER CREDIT DEBT SLOWS: TUESDAY DATA HOEDOWN - CLICK HERE
FANGS, TECH DRIVE NASDAQ UP 1% - CLICK HERE
BENCHMARK TREASURY YIELD FORGES BACK OVER 4% - CLICK HERE
WARMING UP AGAIN TO FINANCIALS - CLICK HERE
REINSURERS ON WATCH FOR HURRICANE MILTON IMPACT - CLICK HERE
BIG LUXURY: DON'T EXPECT FIREWORKS THIS SEASON - CLICK HERE
EUROPE FLASHING RED AS LUXURY, MINERS AND HOMEBUILDERS DROP - CLICK HERE
EUROPEAN FUTURES FAIL TO TRACK CHINA'S RALLYING OPEN - CLICK HERE
CHINA STOCK FRENZY GETS A WET BLANKET - CLICK HERE
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
