Down the stretch, Momentum increases its lead
U.S. equity index futures slightly red: Nasdaq 100 off ~0.3%
Initial jobless claims 225k vs 220k estimate
Euro STOXX 600 index down ~0.8%
Dollar up; crude up >2%; gold, bitcoin dip
U.S. 10-Year Treasury yield edges up to ~3.82%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
DOWN THE STRETCH, MOMENTUM INCREASES ITS LEAD
When it comes to major style factors that have historically driven portfolio returns, Momentum is the horse that's leading the pack this year.
And since September 17, the day before the Fed's first rate cut in more than four years, Momentum has increased its lead.
Major investing style factors include stocks discounted to their fundamentals (Value), financially-sound companies (Quality), size (Small Caps), stable, lower-risk stocks (Low Volatility), and stocks exhibiting upward price trends (Momentum).
To this, let's add in as separate factors Mid- and Large-Caps, high-growth companies (Growth), and those stocks that provide income (Dividends).
The SPDR S&P 500 ETF Trust SPY.P is up 19.7% year-to-date (YTD).
Here is a graphic showing YTD factor percentage changes as well as how they have performed vs the SPY (factor/SPY ratio change):
Momentum MTUM.Z is out front with a 28.9% YTD advance. It's followed by Growth SPYG.P up 25.8%. Quality QUAL.Z, up 21.3%, rounds out the top three. All of these groups are outperforming the SPY this year.
Large Caps SCHX.P are up 19.3%, which puts them just off the SPY's YTD pace.
Low Volatility SPLV.P (+14.4%), Value SPYV.P (+12.9%), Dividends NOBL.Z (+11.7%), Mid Caps IJH.P (+11.6%), and Small Caps IWM.P (+8.4%) are all positive for the year, but are underperforming the SPY.
Of note, since September 17, the day before the Fed delivered its rate cut, Momentum has increased its lead, adding 2.6% over the last 11 trading days.
Growth is up 1.5% over this period, while the SPY and Large Caps have both added 1%.
Quality, Dividends, Mid Caps, Value, and Low Volatility are all positive, but have underperformed the SPY since the day before the rate cut.
Small caps are the only style factor that has lost ground since September 17. The IWM is down 0.8% over this period.
In any event, traders will continue to cheer on these style factors as they head down the stretch into year-end 2024.
(Terence Gabriel)
*****
FOR THURSDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
CHINA STIMULUS OFFERS ARRAY OF OPPORTUNITIES - JANUS HENDERSON - CLICK HERE
STOXX ERASES CHINA RALLY, AUTOS DRAG - CLICK HERE
EUROPEAN FUTURES EASE, TESCO UPS PROFIT FORECAST - CLICK HERE
PMIS TO PAVE THE WAY FOR RATE CUTS - CLICK HERE
StyleFactors10032024 https://tmsnrt.rs/3ZQfKuV
(Terence Gabriel is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
