Bonds and gold begin countdown to US Election Day
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
BONDS AND GOLD BEGIN COUNTDOWN TO US ELECTION DAY
Markets are facing a bumpy ride in the final stretch to the U.S. elections, with bonds turning volatile and gold signalling at least some investors hunkering down.
While gold XAU= hits record highs, a confluence of strong U.S. economic data, the so-called "Trump trade" and a renewed focus on the fiscal outlook has pushed 10-year yields to three-month highs.
Notwithstanding a broad selloff in gilts and European sovereigns on Monday, U.S. yields are moving faster than global peers and driving markets as strong U.S. labour indicators have traders losing confidence in Federal Reserve rate cuts.
Since data earlier this month showed a surprising surge in U.S. hiring, gilts and bunds have outperformed along the curve with far less selling than Treasuries.
The 10-year spread between Treasuries and bunds DE10US10=RR is now the widest since July and the UST-gilts spread GB10US10=RR turned positive last week. The volatility is already showing signs of cooling primary debt markets, which have slowed down considerably in places such as Australia.
Goldman Sachs thinks a strong U.S. economy and a dovish central bank in Europe will open spreads wider, with a target of 205 basis points for the gap between bunds and Treasuries and said the election - along with fundamentals - is in focus.
A light calendar of economic releases - save for a U.S. jobs report on Nov. 1 - leaves investors starting to hunker down ahead of the Nov. 5 polling day. Republican candidate Donald Trump is seen as negative for bonds since his tax, tariff and immigration policies are likely to be inflationary - though Democrat Kamala Harris is also likely to spend heavily.
Corporate earnings, especially where companies can describe economic conditions, can also capture attention.
Recruiter Randstad RAND.AS and aerospace and defence firm Saab SAABb.ST report in Europe on Tuesday. Texas Instruments TXN.O, 3M MMM.N, General Motors GM.N, Freeport-McMoRan FCX.N, Lockheed Martin LMT.N, General Electric GE.N and Verizon VZ.N are among the U.S. companies reporting.
Trade was fairly subdued in Asia, with most markets lower.
U.S. Secretary of State Antony Blinken arrives in Israel on Tuesday, the first stop of a wider Middle East tour aimed at reviving Gaza ceasefire talks. However, oil prices rose sharply on Monday as expectations evaporated that the death of Hamas leader Yahya Sinwar, may prove a breakthrough for peace.
Key developments that could influence markets on Tuesday:
- IMF annual meetings
- Earnings: Randstad, Saab, Texas Instruments, General Motors, General Electric, Freeport McMoRan, Lockheed Martin, Verizon, Philip Morris, Kimberly-Clark
(Tom Westbrook)
*****
UK borrowing costs fall below the US https://reut.rs/3Nwi6I1
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
