Auto parts suppliers pose inventory risk for EU semis
STOXX 600 little changed
Positive Ryanair update lifts airlines
Autos, miners higher
Wall St futures lower
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
AUTO PARTS SUPPLIERS POSE INVENTORY RISK FOR EU SEMIS
Eyes are on the semiconductor industry this week as AI-behemoth Nvidia NVDA.O is due to report earnings on Wednesday, but JPMorgan analysts warn of a potential headwind for EU semis heading into 2025, the struggling auto sector.
"The inventory at auto parts suppliers is of most concern to the semi ecosystem," JPM analysts say in a note.
According to their analysis, inventory levels at auto parts suppliers are 24.7% more than in 2019 and 43% higher than the pre-COVID average seen from Q1 of 2010 to Q4 of 2019.
To normalise to average inventories, JPM says they would need to reduce absolute inventory by circa 30%.
"With auto semis inventory already at a peak, this is a key issue for auto semi companies in our opinion given that the end market has also seen weakness in EVs," JPM says.
"Considerable inventory reduction would be needed if inventory were to revert to pre-Covid levels and this would likely seriously impact semiconductor revenue growth."
"We believe that the market needs to remain cautious on auto semis exposure in particular as it could be an overhang into '25."
European companies with exposure to autos industry include Infineon IFXGn.DE and STMicroelectronics STMPA.PA.
Looking to the second half of the year, JPM therefore says ASML ASML.AS, ASMI ASMI.AS and VAT VACN.S remain top picks.
(Samuel Indyk)
*****
FOR TUESDAY'S OTHER LIVE MARKETS POSTS
GERMAN AUTOS - POP GOES THE DIESEL CLICK HERE
MINERS AND AIRLINES LIFT STOXX CLICK HERE
LACKLUSTRE START IN STORE FOR EUROPE CLICK HERE
RATE CUT RELIEF DOUSED BY GEOPOLITICS CLICK HERE
PCE, the shorter term view https://reut.rs/3WXgbkd
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
