Australia's WiseTech shares jump after CEO White takes on new role
Updates with details and background throughout
By Rishav Chatterjee
Oct 25 (Reuters) -Shares of star Australian software maker WiseTech Global WTC.AX sky-rocketed on Friday after its billionaire founder and CEO Richard White shifted to a consulting role at the firm after a series of damaging allegations about his personal life.
The company's stock gained as much as 22% to A$121.33 at its open in Sydney, set for its strongest trading session since August 2021, recouping nearly all of its losses from this week.
White would quit as CEO but take a full-time consulting role, while finance chief Andrew Cartledge would become interim CEO, the company said after the close of trading a day earlier.
WiseTech has said its board is reviewing wide-ranging allegations about White's personal life which were detailed in media reports this month in relation to a civil court dispute which has since settled. White, the company's biggest shareholder, is one of Australia's wealthiest people.
The logistics software company on Thursday cited White as saying it had been "a challenging time for me personally, my family and close friends, and for the company that I have built and truly love".
Roy van Keulen, analyst at Morningstar, said while White was no longer CEO, investors would benefit from him continuing to focus on product and business development in his new role.
"Given our assessment of WiseTech as a product-led company, we consider White's continued involvement in this area of the business to be a positive outcome for shareholders," said van Keulen.
Since the media reports about White began this month, about A$7.7 billion ($5.1 billion) has been wiped from the company's market capitalisation which stood at A$39 billion after Friday's rally.
Analysts at Citi upgraded the stock to "buy" from a "neutral" rating saying the leadership transition likely addresses concerns without impacting the firm's near term growth.
"We do not think the near-term earnings outlook will be impacted by the change and also see industry freight volumes as a tailwind for FY25 growth," Citi said.
($1 = 1.5076 Australian dollars)
Reporting by Rishav Chatterjee in Bengaluru; Editing by Alan Barona, Byron Kaye and Sonali Paul
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
