Asia snaps losing streak as chip stocks bounce
By Tom Westbrook
SINGAPORE, July 23 (Reuters) -Asian stocks bounced from one-month lows on Tuesday, with Taiwan's market snapping a five-day losing streak as semiconductor shares took a lead from a Wall Street recovery, while sagging commodity prices weighed on the Aussie dollar.
MSCI's broadest index of Asia-Pacific shares outside Japan .MIAPJ0000PUS, which touched a one-month low on Monday, rose 0.55%.
Japan's Nikkei .N225 steadied thanks to stabilising chip stocks and the share average gained 0.3%. Overnight, the S&P 500 .SPX rose 1.1% and the tech-heavy Nasdaq .IXIC went up 1.6% as stocks sold heavily in the last few days rebounded. .T.N
Markets made little obvious reaction to the end of President Joe Biden's reelection bid. Investors are looking ahead to earnings at Tesla TSLA.O and Alphabet GOOGL.O due after the New York close and both stocks advanced sharply on Monday.
"Risk sentiments and Democrat support for Kamala Harris appear to be at least on the way to solid," said Mizuho economist Vishnu Varathan in a note to clients.
"What remains to be seen is whether a bull rotation will see gains cascading down ... more broadly into smaller caps."
In Taiwan, the benchmark index .TWII was up about 1.7% in early trade and shares in chipmaker TSMC 2330.TW jumped 2%.
Over the week to Monday, the company - the most valuable listed firm in Asia - lost about $100 billion in market value after U.S. presidential candidate Donald Trump sounded equivocal about protecting Taiwan and its chip industry in a magazine interview.
South Korean chipmakers Samsung 005930.KS and SK Hynix 0000660.KS also rebounded with traders willing to look through the political risks to extremely strong demand.
"We believe that the dependence on Asian chipmakers is so large that they will not be easily replaced by potential U.S. counterparts for some time," said ING economist Min Joo Kang.
In bond markets, U.S. yields ticked up overnight and were broadly steady in Asia, with benchmark 10-year yields US10YT=RR at 4.25% and two-year yields US2YT=RR at 4.51%.
Markets have priced two U.S. rate cuts for the second half of this year which has started to weigh on the dollar, even if uncertainty over the U.S. election is keeping it from falling too far. FEDWATCH
The euro EUR=EBS was steady at $1.089 on Tuesday and the yen JPY=EBS ticked marginally higher to 156.8 per dollar.
China surprised markets with interest rate cuts on Monday and concern over the economic outlook following softer-than-expected growth figures last week have commodities under pressure.
Dalian iron ore futures DCIOc1 traded at their lowest since April as did Shanghai copper SCFc1 while Brent crude futures LCOc1 made a one-month low overnight and were last at $82.59 a barrel. IRONORE/MET/LO/R
That has dragged the Australian dollar AUD=D3 to three-week lows and the New Zealand dollar NZD=D3 to an almost three-month trough of $0.5966, though analysts say a rebound is due.
"While industrial commodity prices have fallen, from a longer-run perspective many of them remain at high levels," said Corpay strategist Peter Dragicevich. "Based on the current level of the copper price the AUD looks to be 'cheap,'" he said.
China's yuan CNY=CFXS held steady at 7.2732 per dollar.
World FX rates YTD http://tmsnrt.rs/2egbfVh
Global asset performance http://tmsnrt.rs/2yaDPgn
Asian stock markets https://tmsnrt.rs/2zpUAr4
Editing by Sam Holmes
To read Reuters Markets and Finance news, click on https://www.reuters.com/finance/markets For the state of play of Asian stock markets please click on: 0#.INDEXA
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
