A rate cut may ring the bell, just not the one you want to hear
U.S. indexes tumble; S&P 500 off >1.7%, Nasdaq down >2.8%
Utilities leads S&P 500 sector gainers; Tech biggest loser
Dollar dips; gold gains, bitcoin and crude up >1%
U.S. 10-Year Treasury yield edgest up to ~4.25%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
A RATE CUT MAY RING THE BELL, JUST NOT THE ONE YOU WANT TO HEAR
Doug Ramsey, chief investment officer and portfolio manager at The Leuthold Group, is concerned that the lagged impact of monetary tightening has yet to punch the economy with its full force.
Ramsey is noting that the time lag in this cycle has been so protracted that he says it’s "spawned some provocative countervailing narratives."
Citing his research from June, Ramsey noted that net deficit spending during the last 18 months was substantially stronger than any other period of Fed tightening.
"Meanwhile, clever Janet Yellen inevitably seems to find a way to finance the spending in a manner that best accommodates financial markets," writes Ramsey in a note as part of The Leuthold Group's July 2024 Green Book.
He adds that "Somehow, though, we find this newfound confidence in fiscal supremacy disingenuous. If deficit spending were the answer to all of the economy’s ills, then why the 24/7 obsession about the prospects for a September rate cut?"
In any event, as Ramsey sees it, a September rate cut, which could be the first of many, now looks likely. But he also thinks that the aftermath of any cut might not be exactly what traders are conditioned to expect.
Subsequent to the tightening cycles of 1999-2000 and 2006-2007, he notes that the initial rate cuts provided timely excuses to "dump stocks — as did most of the cuts that followed."
Here are rough recreations of Ramsey's charts showing S&P 500 index .SPX trading action subsequent to the initial rate cuts during those period:
Ramsey cautions that "After a hiking cycle as aggressive as the latest one, it could happen again."
(Terence Gabriel)
*****
FOR WEDNESDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
"TRUMP TRADING" THE CHINESE EQUITY MARKET - GS - CLICK HERE
A FEW REASONS TO BE WARY OF THE SMALL-CAP RALLY - CLICK HERE
SPOT ETHER ETF LAUNCH A 'MARGINAL SUCCESS' - CLICK HERE
A LONG TIME 'TIL SEPTEMBER: NEW HOME SALES, FLASH PMI, ETC. - CLICK HERE
WALL STREET TURNS RED WITH ALPHABET, TESLA RESULTS WEIGHING - CLICK HERE
NASDAQ COMPOSITE: 50-DAY MOVING AVERAGE MAY BE A MAGNET - CLICK HERE
EURO ZONE RECOVERY HITS THE SKIDS - CLICK HERE
STOXX FACES A STEEPENING WALL OF DEBT MATURITIES - CLICK HERE
EUROPEAN STOCKS DROP, LUXURY LAGS - CLICK HERE
EUROPEAN FUTURES SLIP ON HEAVY EARNINGS DAY - CLICK HERE
LACKLUSTRE EARNINGS KEEP INVESTORS JITTERY - CLICK HERE
SPX200007242024 https://tmsnrt.rs/3WC0mk6
SPX200707242024 https://tmsnrt.rs/3Wl814Z
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
