3M raises annual profit forecast, explores sale of small businesses
Updates shares, adds analyst quote in paragraph 5
By Kannaki Deka
Oct 22 (Reuters) -3M Co MMM.N raised its full-year profit forecast on Tuesday after strong demand for roofing material, industrial adhesives and electronics equipment helped the U.S. manufacturing giant surpassquarterly profit estimates.
The Scotch Tape maker also announced it was reviewing its portfolio and had initiated a sale process for "a few small businesses".
However, shares of 3M, which had initially risen after the upbeat forecast, fell 1.5% in morning trading.
RBC Capital Markets analyst Deane Dray attributed the selloff partly to a possibly longer turnaround time for the company.
"The source of the selling during the conference call was arguably the market's assessment that the turnaround at 3M is likely to be a much longer grind, encompassing multiple quarters, if not a couple years," he said.
CEO Bill Brown, who succeeded Mike Roman in May, said in July he would focus on new product development, which has lagged as the company shifted spending to mitigate legal liabilities and reduce supply-chain costs.
The Saint Paul, Minnesota-based company has posted upbeat results in recent quarters after suffering a slump in consumer demand last yeardue to high inflation and a weak China market.
To mitigate the impact from the demand slowdown, 3M initiated thousands of job cuts and spun off its healthcare business into a listed company. Investors responded by sending 3M shares up 47.5% this year.
Twoof its three main businesses had recorded organic sales increases, while its consumer business suffered from weak demand in areas such as packaging and home and auto care, 3M said on Tuesday.
The company still faces lawsuits related to water pollution claims tied to Per- and polyfluoroalkyl substances, also known as "forever chemicals".
It expectsits full-year adjusted profit to be between $7.20 and $7.30 per share, compared with its previous forecast of $7.00 to $7.30 per share.
3M's third-quarter adjusted profit of $1.98 per share beat expectations of $1.90, whereas sales of $6.07 billion were slightly above expectations.
Reporting by Kannaki Deka in Bengaluru; Editing by Pooja Desai
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
