Yen bulls have the edge
Yen bulls are gathering momentum, no matter the outcome of the U.S. elections.
Election risks are significant. Breakevens for overnight options suggest USD/JPY can easily test 150 or 154 once voting outcomes become clearer. Conventional thinking suggests a Kamala Harris victory is negative for USD/JPY and a Donald Trump win positive.
That said, there is a slight bearish bias in option activity and pricing, with some traders seeing USD/JPY slumping below 150 should the “Trump trade” and yen shorts unravel. Turnover in USD/JPY options with strikes set below current spot are outpacing those with higher strikes about 3 to 1, DTCC data shows. Part of the turnover is likely hedging short yen positions built up since USD/JPY topped 150.
But there are other potentially yen-positive factors at play outside the election outcome. First, the Fed will likely deliver a 25 basis point cut this week. Second, a post-election drop in volatility should buoy U.S. equites, weighing on the dollar. Third, political uncertainty in Japan may ease if a new ruling coalition is formed prior to Monday’s special session of Parliament. Finally, odds of a December Bank of Japan rate hike are edging up.
Technically, a USD/JPY close below its 200-DMA of 151.60 would open up a test of the key 150 psychological level. A further drop below the 149.09 Oct. 21 low would put the focus on the pair's thinning Ichimoku cloud.
For more click on FXBUZ
yen chart https://tmsnrt.rs/3YztmIW
(Robert Fullem is a Reuters market analyst. The views expressed are his own.)
</body></html>Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
