USD/JPY enters dip buying phase as stars align
The path for USD/JPY to revisit its 2024 high of 161.96 has been cleared following the U.S. election results.
The journey, however, is unlikely to be a smooth one. Dollar gains are already facing some resistance amid profit-taking ahead an expected Fed rate cut on Thursday.
There is also some concern that the speed of USD/JPY’s move up, one the steepest since the pandemic, may entice Japanese authorities to intervene as it approaches the 155 pivot level.
The likelihood of that occurring is low. Two barometers of intervention risk, option convexity and short yen positioning on the IMM, are nowhere near levels seen when yen buying was conducted in May and July. Additionally, Japanese businesses are not as concerned about rising import costs.
The Japanese currency is receiving some support against the currencies most vulnerable to potential U.S. tariffs. For example, EUR/JPY remains lower on the session even as U.S. shares advance.
A weaker yen could also accelerate potential rate hikes by the Bank of Japan once the Japanese political landscape stabilizes.
However, the strategy for November may become buying USD/JPY dips as the market seemingly heads toward another phase of U.S. exceptionalism, with seasonality beginning to work against the yen. Only a drop below the Oct. 21 high of 150.58 and Oct. 4 high of 149.01 would change the USD/JPY bullish bias.
For more click on FXBUZ
yen chart https://tmsnrt.rs/4f9QnJs
(Robert Fullem is a Reuters market analyst. The views expressed are his own.)
</body></html>Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
