USD/JPY downside reaches limit as Fed 50bp cut odds drop
Sept 6 (Reuters) -The U.S. payrolls report catalyzed a fresh leg lower in USD/JPY on Friday, though the release was somewhat of a mixed bag on second look, allowing key levels to hold firm on the downside, as the Aug. 5 low remained intact at 141.68.
The data also failed to provide clarity as to the size of the Fed’s widely expected September rate cut, until Governor Christopher Waller appeared to signal a slight lean towards a 25bps move, even after the jobs report. As a result, markets now attach 23% chance of a 50bps, down from 45% pre-NFP.
Waller's has been a bellwether at times, so his comments may set the tone for the upcoming policy meeting. While Waller left the door open to front-loading rate cuts, this was conditioned on “new data”, which perhaps suggests the data after Friday’s payrolls release.
Though CPI is scheduled next week, it is clear that the focus has shifted to labor market outcomes in guiding the Fed’s policy path. For now, it does not appear as though expectations are gravitating toward a 50bps rate cut.
On the other end of the central bank spectrum, former Bank of Japan Governor Haruhiko Kuroda signaled that Japanese rates were a long way from neutral – which may strike some as reminiscent of Fed Chair Jerome Powell's 2018 "long way from neutral" declaration. However, Kuroda is no longer at the BoJ, so his comments are unlikely to be notably market moving.
On the other hand, his view on the neutral rate is unlikely to be too dissimilar from the current BoJ’s. In turn, while the reduced prospect a 50bps Fed cut may allow for a bounce in USD/JPY, hawkish BoJ risks will likely see traders maintain a bias for fading rallies.
For more click on FXBUZ
Fedwatch today https://tmsnrt.rs/4cVYHL3
(Justin McQueen is a Reuters market analyst. The views expressed are his own.)
</body></html>Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
