How the euro can fall to parity vs dollar
STOXX 600 down 0.1%
Investors overlook French budget
Luxury shares lag
S&P futures down 0.1%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
HOW THE EURO CAN FALL TO PARITY VERSUS DOLLAR
The debate surrounding the euro-dollar outlook remains intense, with investors focused on the divergence of the Fed's and the ECB's easing paths.
George Saravelos, global head of forex strategy at Deutsche Bank, says there is even a chance for the single currency to fall back towards parity against the dollar from its current level around $1.09.
Here's how he says that could happen.
Firstly, "Relative r* estimates suggest that the gap between Fed – ECB terminal rate pricing should be closer to 170bps than the 130bps that is currently priced," he says, arguing that an additional 40bps widening in front-end rate spreads would take EUR/USD down to 1.07, based on current betas.
r* is the interest rate that would keep the economy operating at full employment and inflation stable over the medium to long term, central banks' aim.
Then there is the U.S. elections, the outcome of which could lead to an increase in tariffs across the world.
Saravelos argues that 10% tariffs on Europe "could be largely offset by a 2% depreciation on the trade-weighted euro, taking EUR/USD down to 1.05."
He then takes that thought a stage further noting a global trade war involving China would hit the European economy, and could force the ECB to cut below neutral.
"In this scenario, let us assume an additional 100bps of widening in the rate spread versus the U.S. (150bps of extra ECB cuts against an extra 50bps cuts from the Fed). This would take rate spreads to all-time historical extremes and EUR/USD down to around 1.00."
(Stefano Rebaudo)
FRIDAY'S OTHER LIVE MARKETS POSTS:
FUTURES POINT TO STEADY START, LOOK THROUGH FRENCH BUDGET CLICK HERE
MARKETS TURN CAUTIOUS BEFORE UNCERTAIN WEEKENDCLICK HERE
Spot gold price in USD per oz https://reut.rs/3Ut8mT5
European shares steady https://reut.rs/4eCvmXv
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
