Dollar's path higher vs yen will be bumpy
There is still a road higher for USD/JPY, but it's unlikely to be a comfortable ride.
Speculative accounts have been building long dollar positions since the break of 147 as dealers trim back expectations for Fed cuts following a spate of solid U.S. economic data and policy accommodation elsewhere in the world.
U.S. yields and spot may go higher in coming weeks on expectations that the passing of the presidential election, whatever the result, will remove a source of uncertainty and spur risk taking the final two months of the year.
While a post-election risk rally may undermine the yen, markets will see officials in Japan as unlikely to want to a repeat of the carry trade that threatened Japanese importers and weighed on consumer sentiment earlier this year.
This past week as USD/JPY raced toward 149, Economy Minister Ryosei Akazawa walked back comments by the prime minister about keeping BOJ policy accommodative. On Thursday, BOJ Deputy Governor Ryozo Himino said the central bank will consider hiking if it has more confidence in its forecasts.
While the policy focus is mostly on wages, a slumping yen won’t be ignored. Any piece of data that points to growth including Japan CPI next week is a messaging opportunity that can help slow the pace of the currency's slide.
Dealers appear to be aware of the policy risks and, so far, have been reluctant to load up on yen carry even as it the currency drops.
For more click on FXBUZ
Yen chart https://tmsnrt.rs/3BDMI83
(Robert Fullem is a Reuters market analyst. The views expressed are his own.)
</body></html>Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
