China's yuan firms, investors hope for more stimulus news on Saturday
SHANGHAI, Oct 11 (Reuters) -China's yuan firmed against the retreating U.S. dollar on Friday
but most traders were on the sidelines hoping Beijing would announce more stimulus measures this weekend to get the shaky economy on more solid footing.
The Ministry of Finance will detail plans on fiscal stimulus at a much-anticipated news conference on Saturday morning. The magnitude of the stimulus could affect sentiment on China assets including the yuan.
"Given widespread expectations of a fiscal package announcement in the 2-3 trillion yuan range, it is going to be difficult for Finance Minister Lan to surprise positively in a significant way in my view," said Alvin Tan, head of Asia FX strategy at RBC Capital Markets.
Reuters reported last month that China plans to issue special sovereign bonds worth about 2 trillion yuan ($284.43 billion) this year as part of fresh fiscal stimulus.
Citi's traders and analysts said the offshore yuan may trade in a tight range ahead of Saturday's press conference but suggested it could strengthen ahead given their positive view of China's market after policymakers pivoted to more forceful growth measures. The traders said they would only buy the dollar against the yuan if the pair dips below 7.00.
The spot yuan CNY=CFXS opened at 7.0720 per dollar and was last trading 72 pips firmer than the previous late session close at 7.0696 as of 0256 GMT.
Prior to the market opening, the People's Bank of China (PBOC) set the midpoint rate CNY=PBOC, around which the yuan is allowed to trade in a 2% band, at 7.0731 per dollar.
The U.S. dollar fell from two-month highs hit overnight versus its major peers after signs of weakness in the labour market boosted the case for quicker Federal Reserve rate cuts.
The yuan is down 0.7% against the dollar this month, but is 0.4% firmer this year as the Federal Reserve kicked off its rate cut cycle.
The offshore yuan traded at 7.079 yuan per dollar CNH=, up about 0.06% in Asian trade.
The dollar's six-currency index =USD was 0.019% lower at 102.87.
LEVELS AT 02:56 GMT
INSTRUMENT | CURRENT vs USD | UP/DOWN(-) VS. PREVIOUS CLOSE % | % CHANGE YR-TO-DATE | DAY'S HIGH | DAY'S LOW |
Spot yuan <CNY=CFXS | 7.0696 | 0.14 | 0.44 | 7.0691 | 7.079 |
Offshore yuan spot CNH=D3 | 7.0796 | 0.06 | 0.66 | 7.0788 | 7.0888 |
Reporting by Shanghai Newsroom; Editing by Kim Coghill
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
