Australian promoter of BitConnect guilty of unlicensed financial advice, regulator says
July 15 (Reuters) -The Sydney District Court has convicted John Bigatton, the Australian promoter of the now-defunct cryptocurrency exchange platform BitConnect, of providing unlicenced financial advice, the country's corporate regulator said on Monday.
Bigatton provided unsolicited financial advice while promoting BitConnect in seminars and on social media between August 2017 and January 2018, the Australian Securities and Investments Commission (ASIC) said, disqualifying him from managing corporations for five years.
Founded in 2016, BitConnect created a digital token called BitConnect Coin that could be changed for bitcoin, the popular cryptocurrency, to participate in the exchange's investment opportunities.
In two of the seminars, Bigatton claimed that BitConnect is better than any term deposit out there and that BitConnect Coins would increase in value to at least $1,000, ASIC said.
In 2020, the regulator had banned Bigatton from providing financial services for seven years.
"Providing unlicensed financial advice denies Australian investors access to key protections and undermines trust and confidence in Australia’s financial services industry," ASIC Deputy Chair Sarah Court said.
In 2021, the top U.S. securities regulator had sued BitConnect's founder over his alleged role in fraudulently raising about $2 billion from retail investors.
Bigatton's case is "a reminder that many crypto assets are financial products under the current law and that services relating to require an Australian financial services licence", the ASIC said.
In 2018, the regulator applied to the Federal Court to freeze Bigatton's assets, including crypto, marking the first time for an Australian regulator to obtain freezing orders over digital assets. The total value of assets frozen is said to be in millions.
Reporting by Aaditya Govind Rao in Bengaluru; Editing by Nivedita Bhattacharjee
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
