Zimbabwe will stick to promises to build trust in new currency, central bank chief says
By Nyasha Chingono
HARARE, July 17 (Reuters) -Zimbabwe's government will stick to what it promised when it launched a new currency in April by ensuring it remains fully backed by reserves, the central bank governor told Reuters on Wednesday, adding that was the only way to build trust.
The new currency, called Zimbabwe Gold or ZiG for short, is the southern African country's sixth attempt at a local currency in 15 years after a bout of hyperinflation under former leader Robert Mugabe.
The last currency, the Zimdollar, fell 80% in the three months before it was scrapped, and authorities face an uphill battle to convince a sceptical population to stop transacting in foreign currencies.
"Confidence can only come with us walking the talk," Governor John Mushayavanhu said in an interview, referring to the central bank's commitment not to print money to finance government spending, which drove previous currency collapses.
He said the government had a plan until 2030 to increase use of the ZiG and build up gold and foreign exchange reserves, which stood at $285 million when the currency was launched and now exceed $380 million.
The ZiG is currently used in about 20% of local transactions, compared with 80% for foreign currencies.
"We want to gradually tilt that ratio to 70:30 by year-end or 60:40 thereafter, until we get to a situation where everybody is indifferent as to which currency they are using. This is the roadmap," Mushayavanhu said.
Although the government says use of the ZiG is rising, there are widespread reports of shortages of the currency in shops.
Mushayavanhu said enough ZiG notes had been printed to satisfy public demand and that the bank's reserve accumulation strategy could accelerate as commodity prices rise.
The central bank has been converting royalties paid by mining companies into gold and is targeting 3 tons of gold in its reserves by year-end, up from 2.5 tons in April.
Mushayavanhu said authorities expected inflation to end the year around 5%, versus an International Monetary Fund estimate of 7%.
"For the first time our numbers are almost aligned to those of the IMF," he said. "Let's embrace our new currency and make it work."
Reporting by Nyasha Chingono;
Editing by Kopano Gumbi, Alexander Winning and Mark Potter
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
